Los futuros perpetuos podrían llegar pronto a los mercados estadounidenses a medida que el cambio hacia las criptomonedas de la era Trump gana fuerza

Lostracde futuros perpetuos, un pilar de los intercambios de activos digitales offshore, finalmente podrían volverse accesibles para los comerciantes con sede en Estados Unidos a través de plataformas reguladas.

Según expertos del sector, un en la normativa bajo la administración del presidentedent Trump está allanando el camino para que estos instrumentos de alto riesgo estén disponibles en el mercado estadounidense por primera vez.

Los futuros perpetuos, también conocidos como "perps", permiten a los inversores apostar por el precio de las criptomonedas sin poseer los activos subyacentes. Estos contratostracvencen como los futuros tradicionales y se liquidan cada ocho horas, lo que les permite tracde cerca los precios al contado. Además, ofrecen a los operadores la opción de apalancar su posición hasta 100 veces, una opción atractiva para los inversores minoristas con mayor tolerancia al riesgo.

A nivel mundial, los delincuentes controlan el volumen de operaciones de criptomonedas, y con frecuencia representan la mayor parte de la actividad en plataformas como Binance, donde los volúmenes diarios pueden superar los 70 000 millones de dólares, superando ampliamente la actividad del mercado al contado. Sin embargo, debido a su prevalencia, los reguladores prohíben el acceso a estos instrumentos a los inversores minoristas estadounidenses.

Esto podría cambiar pronto.

El 28 de marzo, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) de EE. UU. anunció la retirada de dos avisos a su personal, ampliamente considerados como una mayor armonización del tratamiento regulatorio de los criptoderivados y los productos financieros tradicionales. Por otra parte, Coinbase Derivatives, parte del gigante de las criptomonedas Coinbase Global Inc., ha declarado que está trabajando para introducir perpetuos de futurostracen EE. UU., en lo que sería una oferta pionera en ese país.

Las políticas de Trump aceleran la flexibilización regulatoria

Las regiones afirman que la administración deldent Trump ha marcado una clara ruptura con la línea dura de sus predecesores. En los últimos meses, funcionarios han desestimado varias demandas contra empresas de criptomonedas, han organizado una cumbre en la Casa Blanca sobre activos digitales e incluso han capacitado a las reservas nacionales de tokens. Trump también ha expresado su apoyo a las monedas estables, lo que permite una postura más permisiva hacia el marco general de los activos digitales.

Los expertos legales afirman que se vislumbra un cambio inminente. La dirección clara del proceso era que EE. UU. permitiera los derivados basados ​​en criptomonedas, por lo que, en su opinión, era solo cuestión de tiempo, afirmó Gabe Rosenberg, socio del bufete Davis Polk & Wardwell.

Introducidos por BitMEX en 2016, los futuros perpetuos han sido durante mucho tiempo un instrumento predilecto para inversores extranjeros y quienes buscan exposición a las criptomonedas sin poseer los activos digitales. Además, ofrecen mejores capacidades de cobertura, ya que los operadores no están obligados a renovartracregularmente. Adam McCarthy, analista de Kaiko, afirmó que el mercado de futuros perpetuos ha sido el centro de la especulación y la fijación de precios de las criptomonedas durante casi una década.

Las plataformas de criptomonedas con sede en EE. UU. se preparan para una oleada de derivados con la apertura de la puerta regulatoria. También se encuentran en negociaciones avanzadas para adquirir Deribit, una de las plataformas de derivados de criptomonedas más grandes del mundo, en una operación que valoraría la compañía entre 4000 y 5000 millones de dólares. Kraken, una plataforma competidora, manifestó sus ambiciones en el mercado de futuros al anunciar recientemente la adquisición de NinjaTrader, empresa de comercio minorista, por 1500 millones de dólares.

Chris Newhouse, director de investigación de Cumberland Labs, señaló que los futuros perpetuos representan un mecanismo simple y accesible para que los usuarios especulen con apalancamiento. Señaló la emoción de las acciones meme, las opciones de día cero y los vencimientos semanales como evidencia casidefide que el apetito por el riesgo de la inversión minorista estadounidense sigue una trayectoria ascendente.

Los actores institucionales también están observando de cerca. Los instrumentos podrían representar una gran oportunidad para las empresas más grandes, ya que se adaptan a los marcos operativos y de riesgo existentes, afirmó Jason Urban, director global de operaciones de Galaxy Digital.

Los inversores minoristas desafían las barreras regulatorias a medida que crece la demanda

Existen dudas sobre cómo los reguladores estadounidenses abordarán a los delincuentes y los riesgos inherentes a su uso, especialmente entre el público minorista. Señalaron que cualquier marco de aprobación debería incluir límites de apalancamiento, límites de posición y otros controles de riesgo.

Si bien las entidades institucionales pueden intercambiar criptomonedas legalmente en plataformas de intercambio registradas, el comercio minorista sigue estando muy restringido, tuiteó Rosenberg. El principal problema, añadió, es la falta de una legislación clara sobre qué se puede considerar como margen y la certidumbre regulatoria a largo plazo.

Además, los delincuentes compiten por la atención de los inversores con otros productos de criptomonedas regulados por EE. UU., como los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los futuros de CME. Los ETF ofrecen una forma pasiva de obtener exposición a las criptomonedas, pero no ofrecen el apalancamiento ni la inmediatez de los futuros perpetuos. Por último, los ETF apalancados conllevan comisiones diarias de equilibrio/reequilibrio y de transacción, lo que reducirá la rentabilidad con el tiempo.

Newhouse señaló que el comerciante activo es el principal mercado objetivo en este caso (los inversores pasivos ya tienen suficiente cobertura en el ETF), y agregó que los buscadores de exposición al mercado en tiempo real encontrarían a los inversores más rentables y eficientes.

Aunque algunos estadounidenses ya tienen acceso a los delincuentes a través de VPN y cuentas en el extranjero, la verdadera oportunidad reside entracnuevos flujos a través de plataformas nacionales reguladas.

A medida que las señales regulatorias se vuelven más positivas y la infraestructura del mercado se desarrolla frenéticamente, es solo cuestión de tiempo antes de que los inversores estadounidenses tengan acceso legal al núcleo del mercado global de derivados criptográficos.