OpenAI impulsa el repunte de las acciones mientras se mantiene privada y no rentable

OpenAI está impulsando los mercados estadounidenses al alza mientras se mantiene privada y no rentable. Según la CNBC, la empresa de inteligencia artificial de Sam Altman está valorada en 500 000 millones de dólares y ha estado firmandotracpor valor de decenas a cientos de miles de millones de dólares, incluso mientras quema cash.

Estos acuerdos ya han impulsado el Nasdaq y el S&P 500 a máximos históricos esta semana después de que Nvidia acordara invertir hasta 100 000 millones de dólares en OpenAI. Este acuerdo se produjo justo después de un acuerdo de 300 000 millones de dólares entre OpenAI y Oracle en julio en el marco del programa Stargate, un proyecto de infraestructura de 500 000 millones de dólares también financiado por SoftBank.

El gasto masivo no ha disminuido. El jueves, CoreWeave anunció que había firmado un acuerdo para proporcionar a OpenAI hasta 22 400 millones de dólares en infraestructura de IA, un aumento respecto a los 11 900 millones de dólares anunciados inicialmente en marzo.

A principios de este mes, Broadcom anunció la obtención de un nuevo cliente de 10 000 millones de dólares, y los analistas destacaron a OpenAI. La compañía insiste en que la escalabilidad es clave para futuros avances, pero los inversores comienzan a cuestionar la magnitud de las sumas y la dependencia de OpenAI de una red creciente de socios de infraestructura.

OpenAI amplía su gigantesca red de compromisos

OpenAI ha estado ocupado construyendo vínculos financieros con sus proveedores. Tomó una participación de 350 millones de dólares en CoreWeave antes de su IPO en marzo. Nvidia formalizó su participación al unirse a una ronda de financiación de 6.600 millones de dólares en octubre.

Oracle está invirtiendo alrededor de 40.000 millones de dólares en chips de Nvidia para alimentar uno de los centros de datos Stargate de OpenAI. Cryptopolitan Según informó A principios de este mes, CoreWeave reveló un pedido de Nvidia por un valor de al menos 6.300 millones de dólares. Gracias a la inversión de 100.000 millones de dólares en OpenAI, Nvidia obtendrá participación accionaria y generará ingresos simultáneamente.

La brecha de ingresos es enorme. OpenAI espera solo 13 mil millones de dólares este año. La directora financiera, Sarah Friar, declaró a la CNBC: «Cuando internet estaba empezando, la gente pensaba: 'Oh, estamos construyendo demasiado, hay demasiado. Miren dónde estamos hoy, ¿verdad?'». Altman declaró a la CNBC en agosto que está dispuesto a gestionar la empresa con pérdidas para priorizar el crecimiento y sus inversiones.

Los analistas advierten sobre los riesgos asociados al acuerdo con Nvidia

Algunos analistas están dando la voz de alarma. Afirman que el acuerdo con Nvidia se asemeja a los patrones de financiación de proveedores que contribuyeron al estallido de la burbuja puntocom a principios de la década de 2000. Nvidia ha sido la mayor beneficiaria del auge de la IA porque fabrica las GPU necesarias para entrenar modelos y ejecutar grandes cargas de trabajo de IA. Su inversión en OpenAI, que se desembolsará a lo largo de varios años, ayudará a construir centros de datos basados ​​en sus GPU.

“No hace falta ser escéptico sobre el potencial de la tecnología de IA en general para ver este anuncio como una señal preocupante sobre cuán autorreferencial se ha vuelto todo el sector”, escribió Bespoke Investment Group en una nota a sus clientes el martes. “Si NVDA tiene que aportar el capital que se convierte en sus ingresos para mantener el crecimiento, todo el ecosistema podría volverse insostenible”

Peter Boockvar, director de inversiones de One Point BFG Wealth Partners, comentó que , tras el acuerdo entre OpenAI y Nvidia, le venían a la mente nombres de empresas de finales de los 90. Añadió que la transacción es «mucho mayor en términos monetarios».

“Para que todo este experimento masivo funcione sin causar grandes pérdidas, OpenAI y sus pares ahora tienen que generar enormes ingresos y ganancias para pagar todas las obligaciones que están asumiendo y, al mismo tiempo, brindar un retorno a sus inversores”, dijo Boockvar.

Un portavoz de OpenAI remitió a CNBC a los comentarios de Altman y Friar esta semana, añadiendo que la compañía está buscando "una oportunidad única en un siglo que exige una ambición a la altura del momento"

El Informe de Tecnología 2025 de Bain & Company dice que la demanda total de computación podría alcanzar los 200 gigavatios para 2030. Construir suficientes centros de datos para satisfacer esa demanda costaría alrededor de 500 mil millones de dólares al año, lo que significa que las empresas de IA necesitarían un total de 2 billones de dólares en ingresos anuales para cubrir los costos.

Incluso si las empresas invierten todo su esfuerzo en la nube y los centros de datos, "la cantidad seguiría siendo 800 mil millones de dólares menor que los ingresos necesarios para financiar la inversión total", dijo Bain.

A pesar de las preocupaciones, Altman restó importancia a las críticas el martes y rechazó la idea de que el gasto excesivo en infraestructura sea excesivo. "Esto es lo que se necesita para implementar la IA", declaró Altman a CNBC. "A diferencia de revoluciones tecnológicas anteriores o versiones anteriores de internet, se requiere mucha infraestructura, y esta es solo una pequeña muestra"