Nvidia ha sumado un billón de dólares en valor en solo ocho semanas, recuperándose marcadamente después de un comienzo difícil en 2025. Los inversores que entraron en pánico a principios de este año ahora están persiguiendo el repunte a medida que las preocupaciones clave, incluidas las restricciones estadounidenses a las exportaciones de chips a China, la desaceleración de la inversión en IA y las preocupaciones sobre el suministro de chips Blackwell, se han enfriado.
Según Bloomberg, el reciente informe de ganancias de Nvidia abordó los tres temas, aliviando la presión sobre la empresa y reabriendo la puerta a apuestas más alcistas.
Thomas Martin, gestor de cartera sénior de Globalt Investments, lo dijo sin rodeos: «Esas preguntas han recibido una respuesta positiva para Nvidia. Es hora de aumentar su participación»
Las acciones se desplomaron a principios de 2025 debido a la ansiedad por las renovadas políticas comerciales deldent Donald Trump y los temores de que los principales clientes pudieran pausar sus gastos.
Desde que tocó fondo en abril, Nvidia ha ganado más del 45%, elevando su valor de mercado a 3,4 billones de dólares, justo por debajo del de Microsoft.
Amazon y sus amigos aumentan el gasto de capital a medida que las ventas de Nvidia explotan
El auge de la IA que impulsó el ascenso de Nvidia en los últimos dos años está lejos de terminar. Cuatro gigantes tecnológicos —Amazon, Microsoft, Meta y Alphabet— representan más del 40 % de las ventas totales de Nvidia. Los cuatro siguen cash en la construcción de sus centros de datos. Se prevé que sus gastos de capital combinados alcancen los 330 000 millones de dólares para 2026, un 6 % más que las estimaciones actuales.
La división de nube de Amazon dejó claro el viernes que la expansión sigue siendo una prioridad. Este comentario coincide con las observaciones de Samuel Rines, estratega macro de WisdomTree, quien afirmó: «Simplemente no hemos visto ninguna desaceleración en el gasto en IA, y mientras el gasto de capital siga aumentando, es poco probable que veamos una renovación del ciclo o que Nvidia experimente una gran compresión en su múltiplo»
Rines también cree que la acción sigue siendo barata y predice que su ratio precio-beneficio podría dispararse hasta el 30% o el 40% si se mantiene el impulso. Incluso después de ganar un billón, la valoración de Nvidia sigue siendo inferior a 29 veces sus beneficios futuros, inferior a su media de 10 años de 34 veces.
A modo de comparación, el Nasdaq 100 cotiza a 26x a pesar de unas proyecciones de crecimiento mucho más débiles. El ratio PEG de la compañía —utilizado para sopesar el precio frente al crecimiento— es inferior a 0,9, el más bajo entre las Siete Magníficas: Apple, Tesla, Amazon, Meta, Alphabet y Microsoft.
Wall Street se frena mientras la baja propiedad añade combustible
Las acciones aún no están sobrecompradas. Solo el 74% de los fondos de inversión con posiciones largas poseen acciones de Nvidia, lo que la sitúa por detrás de Amazon, Apple y Microsoft, que lidera con el 91% de la propiedad. Esto deja mucho margen para nuevas entradas de capital si más instituciones vuelven a invertir.
De los 78 analistas que cubren Nvidia, ocho la recomiendan para mantener y solo uno la recomienda para vender. El precio objetivo promedio es de $170, lo que indica un aumento adicional del 24% desde el cierre del lunes.
Sin embargo, aún existe riesgo. El 13% de los ingresos de Nvidia en el primer trimestre provino de China, y la mayoría de sus chips se fabrican en el extranjero, lo que la deja expuesta a nuevos aranceles. Sin embargo, Nvidia ha comenzado a cerrar acuerdos con gobiernos de Oriente Medio para compensar posibles pérdidas.
Los analistas también dicen que su hoja de ruta de productos está años por delante de la de sus rivales, lo que le da margen de maniobra incluso si el enfrentamiento entre Estados Unidos y China empeora.
Angelo Zino, analista senior de renta variable de CFRA Research, afirmó que el reciente repunte también ha provocado que muchos inversores se apresuren a volver al mercado. "Muchos inversores abandonaron este mercado prematuramente, y ahora se ven obligados a volver a entrar", afirmó. El rápido cambio de sentimiento está impulsando aún más las compras.
Mientras tanto, Microsoft también ha estado subiendo. La compañía vuelve a ser la más valiosa del mundo. Las acciones del gigante del software se acercan a un máximo histórico tras lastroncifras de ventas y beneficios del tercer trimestre fiscal que sorprendieron a los inversores.
A día de hoy, Nvidia todavía se encuentra un 8% por debajo de su récord de enero, pero como el dinero sigue fluyendo hacia la IA y las grandes tecnológicas no se desaceleran, el mercado cree que aún no ha tocado techo.
