Nvidia hat innerhalb von nur acht Wochen einen Wertzuwachs von 1 Billion Dollar erzielt und sich damit nach einem holprigen Start ins Jahr 2025 deutlich erholt. Anleger, die Anfang des Jahres in Panik gerieten, folgen nun der Rallye, da sich wichtige Sorgen – darunter US-Beschränkungen für Chip-Exporte nach China, ein Rückgang der KI-Investitionen und Bedenken hinsichtlich der Chip-Lieferketten von Blackwell – gelegt haben.
Laut Bloomberg ging Nvidia in seinem jüngsten Ergebnisbericht auf alle drei Punkte ein, wodurch der Druck auf das Unternehmen nachließ und die Tür für optimistischere Prognosen wieder geöffnet wurde.
Thomas Martin, Senior Portfolio Manager bei Globalt Investments, sagte ganz klar: „Diese Fragen wurden für Nvidia positiv beantwortet. Es ist an der Zeit, Ihre Beteiligung wieder aufzustocken.“
Anfang 2025 brachen die Aktienkurse aufgrund von Besorgnis über die erneute Handelspolitik vondent Donald Trump und der Befürchtung ein, dass die Kernkunden ihre Ausgaben vorübergehend einstellen könnten.
Seit dem Tiefpunkt im April hat Nvidia um mehr als 45 % zugelegt und seinen Marktwert auf 3,4 Billionen Dollar gesteigert – knapp unter dem von Microsoft.
Amazon und seine Partner erhöhen ihre Investitionsausgaben, während die Verkaufszahlen von Nvidia explodieren
Der KI-Boom, der Nvidias Aufstieg in den letzten zwei Jahren beflügelt hat, ist noch lange nicht vorbei. Vier Tech-Giganten – Amazon, Microsoft, Meta und Alphabet – machen über 40 % von Nvidias Gesamtumsatz aus. Alle vier investieren weiterhin cash in den Ausbau ihrer Rechenzentren. Ihre kombinierten Investitionsausgaben werden Prognosen zufolge bis 2026 330 Milliarden US-Dollar erreichen, ein Anstieg von 6 % gegenüber den aktuellen Schätzungen.
Amazons Cloud-Sparte stellte am Freitag klar, dass die Expansion weiterhin Priorität hat. Diese Aussage deckt sich mit den Bemerkungen von Samuel Rines, Makrostratege bei WisdomTree, der sagte: „Wir haben keinerlei Verlangsamung der KI-Ausgaben festgestellt, und solange die Investitionsausgaben weiter steigen, ist es unwahrscheinlich, dass sich der Zyklus umkehrt oder Nvidias Kurs-Gewinn-Verhältnis wesentlich sinkt.“
Rines hält die Aktie weiterhin für günstig und prognostiziert, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei anhaltender Dynamik auf über 30 oder unter 40 steigen könnte. Selbst nach einem Kursgewinn von einer Billion liegt die Bewertung von Nvidia noch immer unter dem 29-Fachen des erwarteten Gewinns und damit unter dem Zehnjahresdurchschnitt von 34.
Zum Vergleich: Der Nasdaq 100 wird trotz deutlich schwächerer Wachstumsprognosen mit dem 26-Fachen gehandelt. Das PEG-Verhältnis des Unternehmens – das den Aktienkurs im Verhältnis zum Wachstum setzt – liegt unter 0,9 und ist damit das niedrigste der sieben größten US-amerikanischen Unternehmen: Apple, Tesla, Amazon, Meta, Alphabet und Microsoft.
Die Wall Street hält sich zurück, da Unterbewertung die Spekulationen zusätzlich anheizt
Die Aktie ist noch nicht überkauft. Nur 74 % der Long-Only-Investmentfonds halten Nvidia-Aktien und liegen damit hinter Amazon, Apple und Microsoft, die mit 91 % führend sind. Das lässt viel Spielraum für neue Kapitalzuflüsse, falls weitere institutionelle Anleger wieder einsteigen.
Von den 78 Analysten, die Nvidia beobachten, empfehlen acht, die Aktie zu halten, nur einer rät zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 170 US-Dollar, was ein weiteres Aufwärtspotenzial von 24 % gegenüber dem Schlusskurs vom Montag bedeutet.
Es bestehen jedoch weiterhin Risiken. Dreizehn Prozent von Nvidias Umsatz im ersten Quartal stammten aus China, und die meisten Chips werden im Ausland gefertigt, wodurch das Unternehmen neuen Zöllen ausgesetzt ist. Nvidia hat jedoch begonnen, Abkommen mit Regierungen im Nahen Osten zu schließen, um potenzielle Verluste auszugleichen.
Analysten sagen außerdem, dass die Produktstrategie des Unternehmens der Konkurrenz um Jahre voraus ist, was ihm selbst bei einer Verschärfung des Konflikts zwischen den USA und China einen gewissen Spielraum verschafft.
Angelo Zino, leitender Aktienanalyst bei CFRA Research, erklärte, die jüngste Erholung habe viele Anleger dazu veranlasst, hektisch wieder einzusteigen. „Viele Anleger haben den Markt zu früh verlassen und werden nun quasi dazu gezwungen, zurückzukehren“, sagte er. Die rasche Stimmungsumkehr befeuert weitere Käufe.
Unterdessen hat auch Microsoft einen Aufschwung erlebt. Das Unternehmen ist erneut das wertvollste der Welt. Die Aktien des Softwaregiganten nähern sich einem Allzeithoch, nachdemtronUmsatz- und Gewinnzahlen im dritten Quartal des Geschäftsjahres die Anleger überrascht haben.
Aktuell liegt Nvidia noch 8 % unter seinem Rekordhoch vom Januar, aber da weiterhin Geld in KI fließt und die großen Technologiekonzerne ihr Wachstum nicht verlangsamen, glaubt der Markt, dass das Potenzial noch nicht ausgeschöpft ist.
