エヌビディアはわずか8週間で時価総額が1兆ドル増加し、2025年の不安定なスタートから急回復した。今年初めにパニックに陥った投資家たちは、中国への半導体輸出に対する米国の規制、AI投資の減速、ブラックウェルの半導体供給への懸念などの主要な懸念が和らいだため、現在では株価上昇を追いかけている。.
よれば、NVIDIA の最近の収益報告ではこれら 3 つの問題すべてが取り上げられ、同社に対するプレッシャーが軽減され、より強気な賭けへの扉が再び開かれたという。
グローバルト・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、トーマス・マーティン氏は率直にこう述べた。「これらの疑問はエヌビディアにとってプラスの形で解決しました。今こそ、再び株式保有を増やすべき時です。」
同社の株価は、ドナルド・dent 大統領の新たな貿易政策に対する不安と、主要顧客が支出を控えるのではないかという懸念から、2025年初頭に暴落した。.
エヌビディアは4月に底を打って以来45％以上上昇し、時価総額は3兆4000億ドルに達し、マイクロソフトをわずかに下回った。.
NVIDIAの売上が爆発的に伸びる中、Amazonとその仲間が設備投資を増加
過去2年間のNVIDIAの躍進を牽引したAIブームは、まだまだ終焉には程遠い。Amazon、Microsoft、Meta、そしてAlphabetの4つの巨大テクノロジー企業は、NVIDIAの総売上高の40%以上を占めている。4社はいずれも、依然としてデータセンターの建設に cash を投入している。これらの企業による設備投資総額は、2026年までに3,300億ドルに達すると予測されており、これは現在の予測から6%の増加となる。.
アマゾンのクラウド部門は金曜日、事業拡大が引き続き優先事項であることを明らかにした。この発言は、ウィズダムツリーのマクロストラテジスト、サミュエル・ラインズ氏の発言とも一致している。ラインズ氏は、「AI関連支出の減速は全く見られず、設備投資が増加傾向にある限り、景気サイクルの反転やNVIDIAの株価倍率の大幅な低下は見込めないだろう」と述べている。
ラインズ氏は、同社の株価は依然として割安だと考えており、勢いが続けば株価収益率（PER）は30倍台後半から40倍台前半に急上昇する可能性があると予測している。1兆ドルの利益を得た後でも、エヌビディアのバリュエーションは予想利益の29倍を下回っており、これは過去10年間の平均である34倍を下回っている。.
比較対象として、ナスダック100指数は、はるかに弱い成長予測にもかかわらず、株価は26倍で取引されています。株価と成長率を比較するために使用されるPEGレシオは0.9未満で、アップル、テスラ、アマゾン、メタ、アルファベット、マイクロソフトの「マグニフィセント・セブン」の中で最も低い水準です。.
ウォール街は、所有不足が燃料を供給しているため、手控えている
NVIDIA株はまだ買われ過ぎではない。ロングオンリー投資ファンドのうち、NVIDIAを保有しているのはわずか74%で、91%の保有率を誇るAmazon、Apple、Microsoftに次ぐ規模となっている。そのため、より多くの機関投資家が再びNVIDIA株に参入すれば、新たな資金流入の余地は十分に残されている。.
エヌビディアをカバーしている78人のアナリストのうち、8人がホールド（保有）と評価し、1人だけが売りと評価しています。平均目標株価は170ドルで、月曜日の終値からさらに24%の上昇が見込まれます。.
しかし、依然としてリスクは存在します。NVIDIAの第1四半期の売上高の13%は中国からのものであり、チップの大部分は海外で製造されているため、新たな関税の影響を受ける可能性があります。しかし、NVIDIAは潜在的な損失を相殺するため、中東諸国政府との契約締結に着手しています。.
アナリストらはまた、同社の製品ロードマップはライバルより何年も先を進んでおり、米中対立が悪化しても同社に余裕が生まれると指摘している。.
CFRAリサーチのシニア株式アナリスト、アンジェロ・ジーノ氏は、最近の株価反発を受け、多くの投資家が慌てて市場に戻ろうとしていると述べた。「多くの投資家が時期尚早に市場から撤退し、今になって強制的に市場に戻らざるを得なくなっている」と同氏は述べた。市場のセンチメントが急速に反転したことで、さらなる買いが活発化している。.
一方、マイクロソフトも株価上昇を続けています。同社は再び世界最大の時価総額企業となりました。このソフトウェア大手の株価は、第3tronの売上高と利益が投資家を驚かせたことで、史上最高値に徐々に近づいています。.
現時点では、Nvidia は 1 月の記録より 8% 低い水準にあるが、AI への資金流入は依然として大きく、大手テクノロジー企業の勢いも衰えていないことから、市場はまだ上限に達していないと考えている。.
