Nvidia recupera $1 trilhão em 2 meses e investidores veem mais alta por vir

A Nvidia adicionou $1 trilhão em valor em apenas oito semanas, recuperando-se fortemente após um início turbulento em 2025. Investidores que entraram em pânico no início deste ano agora estão perseguindo a alta, já que as principais preocupações – incluindo restrições dos EUA à exportação de chips para a China, desaceleração do investimento em IA e preocupações com o fornecimento de chips Blackwell – esfriaram.

De acordo para a Bloomberg, o recente relatório de lucros da Nvidia abordou os três pontos, aliviando a pressão sobre a empresa e reabrindo a porta para mais apostas otimizas.

Thomas Martin, gerente sênior de portfólio na Globalt Investments, disse claramente: “Essas perguntas foram respondidas positivamente para a Nvidia. É hora de aumentar novamente sua participação.”

A ação despencou no início de 2025 devido à ansiedade sobre as renovadas políticas comerciais do presidente Donald Trump e aos temores de que os clientes principais possam pausar seus gastos.

Desde o fundo em abril, a Nvidia ganhou mais de 45%, impulsionando seu valor de mercado para $3,4 trilhões – logo abaixo do da Microsoft.

Amazon e amigos aumentam gastos de capital à medida que as vendas da Nvidia explodem

O boom da IA que impulsionou a ascensão da Nvidia nos últimos dois anos está longe de terminar. Quatro gigantes da tecnologia – Amazon, Microsoft, Meta e Alphabet – respondem por mais de 40% das vendas totais da Nvidia. Todos os quatro ainda estão despejando dinheiro na construção de seus data centers. Seus gastos de capital combinados devem atingir $330 bilhões até 2026, um aumento de 6% em relação às estimativas atuais.

A divisão de nuvem da Amazon deixou claro na sexta-feira que a expansão continua sendo uma prioridade. Esse comentário está alinhado com os comentários de Samuel Rines, estrategista macro na WisdomTree, que disse: “Ainda não vimos nenhum tipo de desaceleração nos gastos com IA e, enquanto os gastos de capital continuarem subindo, é improvável que vejamos a virada do ciclo ou que a Nvidia experimente muita compressão em seu múltiplo.”

Rines também acha que a ação ainda está barata, prevendo que sua relação preço-lucro pode saltar para as altas 30s ou baixas 40s se o momentum se mantiver. Mesmo após ganhar um trilhão, a avaliação da Nvidia ainda está abaixo de 29x os lucros futuros, o que é menor que sua média de 10 anos de 34x.

Para comparação, o Nasdaq 100 negocia a 26x apesar de projeções de crescimento muito mais fracas. O ratio PEG da empresa – usado para pesar o preço contra o crescimento – está abaixo de 0,9, o mais baixo entre os Magníficos Sete: Apple, Tesla, Amazon, Meta, Alphabet e Microsoft.

Wall Street recua enquanto a sub-posse adiciona combustível

A ação ainda não está sobrecomprada. Apenas 74% dos fundos de investimento long-only detêm Nvidia, colocando-a atrás da Amazon, Apple e Microsoft, que lidera com 91% de participação. Isso deixa muito espaço para novos fluxos de entrada se mais instituições voltarem.

Dos 78 analistas que cobrem a Nvidia, oito a classificam como manter e apenas um a chama de vender. O preço alvo médio é de $170, apontando para mais 24% de alta a partir do fechamento de segunda-feira.

Ainda há riscos. Treze por cento da receita da Nvidia no Q1 veio da China, e a maioria de seus chips é fabricada no exterior, o que a deixa exposta a quaisquer novas tarifas. Mas a Nvidia começou a fechar acordos com governos do Oriente Médio para compensar possíveis perdas.

Analistas também dizem que seu roteiro de produtos está anos à frente dos concorrentes, dando-lhe espaço para respirar mesmo que o confronto EUA-China se agrave.

Angelo Zino, analista sênior de ações na CFRA Research, disse que a recente recuperação também deixou muitos investidores correndo para voltar ao mercado. “Havia muitos investidores que realmente saíram desse mercado prematuramente, e agora eles estão sendo forçados a voltar para ele”, disse ele. A rápida reversão no sentimento está alimentando ainda mais compras.

Enquanto isso, a Microsoft também tem subido. A empresa é novamente a mais valiosa do mundo. As ações do gigante do software estão se aproximando de um máximo histórico após números fortes de vendas e lucros no Q3 fiscal que surpreenderam os investidores.

Até agora, a Nvidia ainda está 8% abaixo de seu recorde de janeiro, mas com dinheiro fluindo para a IA e a grande tecnologia não desacelerando, o mercado acredita que ela ainda não atingiu seu teto.