A Nvidia adicionou US$ 1 trilhão em valor de mercado em apenas oito semanas, recuperando-se acentuadamente após um início instável em 2025. Investidores que entraram em pânico no início do ano agora estão aproveitando a alta, já que as principais preocupações — incluindo as restrições dos EUA às exportações de chips para a China, a desaceleração dos investimentos em IA e as preocupações com o fornecimento de chips da Blackwell — diminuíram.
Segundo a Bloomberg, o recente relatório de resultados da Nvidia abordou todos os três pontos, aliviando a pressão sobre a empresa e reabrindo as portas para apostas mais otimistas.
Thomas Martin, gestor sénior de carteiras da Globalt Investments, afirmou categoricamente: "Essas questões foram respondidas positivamente para a Nvidia. É hora de aumentar novamente a sua participação acionária."
As ações despencaram no início de 2025 devido à ansiedade em relação às novas políticas comerciais dodent Donald Trump e aos temores de que os principais clientes pudessem interromper seus gastos.
Desde que atingiu o ponto mais baixo em abril, a Nvidia valorizou mais de 45%, elevando seu valor de mercado para US$ 3,4 trilhões — ficando logo abaixo do da Microsoft.
A Amazon e outras empresas aumentam os investimentos de capital à medida que as vendas da Nvidia explodem
O boom da IA que impulsionou a ascensão da Nvidia nos últimos dois anos está longe de terminar. Quatro gigantes da tecnologia — Amazon, Microsoft, Meta e Alphabet — representam mais de 40% das vendas totais da Nvidia. Todas as quatro continuam investindo cash na expansão de seus data centers. Prevê-se que seus gastos de capital combinados alcancem US$ 330 bilhões até 2026, um aumento de 6% em relação às estimativas atuais.
A divisão de nuvem da Amazon deixou claro na sexta-feira que a expansão continua sendo uma prioridade. Esse comentário está em consonância com as declarações de Samuel Rines, estrategista macro da WisdomTree, que afirmou: "Não observamos nenhum tipo de desaceleração nos gastos com IA e, enquanto o investimento em bens de capital continuar aumentando, é improvável que vejamos a virada do ciclo ou que a Nvidia sofra uma compressão significativa em seu múltiplo."
Rines também acredita que as ações ainda estão baratas, prevendo que sua relação preço/lucro pode saltar para a faixa de 30 a 40 se o momento de crescimento se mantiver. Mesmo após a valorização de um trilhão de dólares, a avaliação da Nvidia ainda está abaixo de 29 vezes o lucro projetado, o que é inferior à sua média de 34 vezes dos últimos 10 anos.
Para efeito de comparação, o Nasdaq 100 é negociado a 26 vezes o valor da empresa, apesar de projeções de crescimento muito mais fracas. O índice PEG da empresa — usado para comparar o preço com o crescimento — é inferior a 0,9, o mais baixo entre as sete gigantes: Apple, Tesla, Amazon, Meta, Alphabet e Microsoft.
Wall Street se mantém firme enquanto a sub-propriedade alimenta ainda mais o mercado
As ações ainda não estão sobrecompradas. Apenas 74% dos fundos de investimento de longo prazo detêm ações da Nvidia, colocando-a atrás da Amazon, Apple e Microsoft, que lidera com 91% de participação. Isso deixa bastante espaço para novos aportes caso mais instituições voltem a investir.
Dos 78 analistas que cobrem a Nvidia, oito recomendam manter as ações e apenas um recomenda a venda. O preço-alvo médio é de US$ 170, o que indica um potencial de valorização de 24% em relação ao fechamento de segunda-feira.
Ainda assim, existem riscos. Treze por cento da receita da Nvidia no primeiro trimestre veio da China, e a maior parte de seus chips é fabricada no exterior, o que a deixa vulnerável a quaisquer novas tarifas. Mas a Nvidia começou a fechar acordos com governos do Oriente Médio para compensar possíveis perdas.
Analistas também afirmam que seu planejamento de produtos está anos à frente dos concorrentes, dando-lhe margem de manobra mesmo que o impasse entre EUA e China se agrave.
Angelo Zino, analista sênior de ações da CFRA Research, afirmou que a recente recuperação também fez com que muitos investidores corressem para voltar ao mercado. "Muitos investidores saíram do mercado prematuramente e agora estão sendo praticamente forçados a retornar", disse ele. Essa rápida mudança de sentimento está impulsionando ainda mais compras.
Enquanto isso, a Microsoft também vem subindo. A empresa voltou a ser a mais valiosa do mundo. As ações da gigante do software estão se aproximando de sua máxima histórica após ostronnúmeros de vendas e lucros no terceiro trimestre fiscal surpreenderem os investidores.
Até o momento, as ações da Nvidia ainda estão 8% abaixo de seu recorde de janeiro, mas com o investimento contínuo em IA e as grandes empresas de tecnologia sem dar sinais de desaceleração, o mercado acredita que ela ainda não atingiu seu potencial máximo.
