Nasdaq, S&P 500 y el Dow están cayendo nuevamente en la apertura del mercado
- El Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones abrieron con fuertes caídas a medida que los inversores reaccionaban a los nuevos aranceles de EE. UU. y las tensiones comerciales globales.
- Las acciones de pequeña capitalización y los principales bancos están sufriendo fuertes pérdidas, mientras que los inversores trasladan su dinero hacia productos básicos de consumo y mercados europeos.
- Los datos económicos se están deteriorando: el crecimiento del empleo en el sector privado ha quedado por debajo de las expectativas y los mercados de bonos ya precian múltiples recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
El mercado de valores se hunde nuevamente, ya que datos de CNBC muestra que el Índice Industrial Dow Jones cayó 381 puntos, o un 0,9%, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron un 1,1%.
El Nasdaq fue el más afectado, cayendo un 1,4%. La última ola de ventas se produce mientras nuevos aranceles de EE. UU. sobre las importaciones de Canadá, México y China entraron en vigor esta semana, sacudiendo los mercados. En respuesta, China y Canadá contraatacaron con aranceles de represalia, mientras que México advirtió de contramedidas para el fin de semana.
Wall Street está siendo golpeada por la incertidumbre. Las acciones ya han perdido más del 1% esta semana, y los inversores están desechando activos de mayor riesgo rápidamente. Aunque la Casa Blanca anunció un retraso de un mes en algunos aranceles a los automóviles el miércoles, no fue suficiente para calmar los temores. Los traders esperaban exenciones más amplias, pero el escepticismo está creciendo.
El índice Russell 2000, que rastrea las acciones de pequeña capitalización, ha caído un 9,4% desde su máximo de enero. Goldman Sachs y otros bancos importantes están siendo golpeados, mientras que los bienes de consumo básico como Procter & Gamble están atrayendo más interés.
Los datos de empleo tampoco ayudan. Según el último informe de nóminas de ADP, las empresas privadas añadieron solo 77 000 empleos en febrero, muy por debajo de la estimación de 148 000 de Dow Jones. Esto también está por debajo de los 186 000 revisados de enero, marcando el crecimiento de empleo más débil desde julio.
Los sectores de comercio, transporte y servicios públicos combinados perdieron 33 000 empleos en febrero. Las cifras están alimentando las preocupaciones sobre la estanflación, una combinación de precios en aumento y crecimiento lento que podría golpear duramente la economía. Wall Street ya está preocupada de que las políticas arancelarias de Trump puedan asfixiar el crecimiento económico.
Las apuestas comerciales de «América Primero» de Trump están saliendo mal
Cuando Trump sonó la campana de apertura en la Bolsa de Nueva York en diciembre, los inversores celebraron su visión económica. La idea era simple: Estados Unidos ganaría la guerra comercial mientras los competidores lucharían. Esa apuesta no está dando frutos.
En lugar de aplastar a los rivales globales, las acciones de EE. UU. están luchando mientras Europa supera el rendimiento. El S&P 500 ha subido un 6% en seis meses, igualando al FTSE 100 en el Reino Unido. Pero está muy por detrás del CAC 40 de Francia (+9%) y del DAX de Alemania (+20%). El Stoxx Europe 600 ha subido un 8%.
Un paquete masivo de estímulo alemán ha llevado al euro a su nivel más alto frente al dólar desde noviembre. El dólar más débil está empujando a los inversores hacia Europa, donde las valoraciones bursátiles parecen más sólidas.
«Hemos pasado de que 'todos los caminos llevan a EE. UU.' a ver numerosas grietas en el excepcionalismo estadounidense», dijo Alain Bokobza, jefe de asignación global de activos de Société Générale. Los traders están moviendo su dinero a otros lugares.
Las acciones de defensa en Alemania están en auge. Las acciones de Rheinmetall han subido un 130% en seis meses. Siemens Energy ha subido un 115% a medida que aumenta el gasto en infraestructura. Mientras tanto, Tesla, uno de los mayores ganadores del mercado de valores después de la elección de Trump, ha perdido casi todas sus ganancias posteriores a la elección.
Los gestores de fondos ahora llaman a esto una operación de «Hacer Europa Grande de Nuevo», con inversores vertiendo dinero en acciones europeas al ritmo más rápido en tres años, según Goldman Sachs. Vincent Mortier, director de inversión principal en Amundi, dijo: «Hemos visto una especie de Mega reemplazando a Maga».
Las acciones de EE. UU. se deslizan mientras los inversores repensan las apuestas tecnológicas
A pesar de los fuertes informes de ganancias, las acciones de EE. UU. están luchando por mantenerse al día. Los datos económicos no se ven bien, y el sector tecnológico, una vez el corazón del rally de Wall Street, está comenzando a parecer menos atractivo.
El mercado está cuestionando el auge de la IA y si las acciones tecnológicas pueden seguir entregando las enormes ganancias que los inversores esperaban. En lugar de comprar más, los inversores ahora están utilizando las acciones tecnológicas como una «fuente de fondos», vendiendo acciones en grandes empresas de EE. UU. para invertir en Europa y mercados emergentes.
«Irónicamente, en un año en el que todos dijeron América Primero, otros mercados, incluidos los mercados emergentes y Europa, podrían superar el rendimiento», dijo David Hauner, jefe global de mercados emergentes y estrategia de divisas en BofA.
El mercado de bonos está contando la misma historia. Los traders ahora esperan al menos dos recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año, con una fuerte posibilidad de un tercero. Al inicio del año, solo se esperaban uno o dos.
Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha caído del 4,8% en enero a menos del 4,3%. En Europa, los rendimientos de los Bund alemanes han subido hasta el 2,8%, su nivel más alto desde 2023. Los inversores apuestan por un crecimiento europeo más fuerte, invirtiendo la tendencia de principios de la década, cuando todo el dinero fluía hacia Estados Unidos.
Los gestores de fondos dicen que Wall Street interpretó mal el primer mandato de Trump
Algunos gestores de fondos creen que el mercado malinterpretó el impacto de Trump desde el principio. En lugar de centrarse en los recortes de impuestos a corto plazo y la desregulación, los inversores deberían haber prestado atención a los efectos a largo plazo de los aranceles y las desaceleraciones económicas.
“La buena noticia de los impuestos más bajos y la desregulación se incorporó rápidamente”, dijo Trevor Greetham, director de activos múltiples en Royal London Asset Management. “Pero fue difícil incorporar la mala noticia: aranceles, deportaciones y desaceleración del crecimiento, antes de que realmente comenzaran a ocurrir.”
Mientras tanto, los inversores europeos se están mostrando más optimistas. Los responsables políticos están impulsando masivas medidas de estímulo que podrían finalmente reducir la brecha de rendimiento con EE. UU.
“Europa está en su mejor momento durante una crisis”, dijo Karen Ward, estratega principal de mercados de EMEA en JPMorgan Asset Management. Cree que los inversores habían subestimado la capacidad de Europa para adaptarse.
“En Europa se ha caído la ficha de que el mundo ha cambiado”, añadió Ward. “Y si no nos galvanizamos y actuamos juntos, tendremos todo tipo de problemas.”
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
