Il mercato azionario sta di nuovo immersi, poiché i dati della CNBC mostrano la media industriale Dow Jones diminuita di 381 punti, ovvero lo 0,9%, mentre i futuri S&P 500 sono diminuiti dell'1,1%.
Il Nasdaq ha avuto il colpo più difficile, affondando l'1,4%. L'ultima svendita arriva quando le nuove tariffe statunitensi sulle importazioni da Canada, Messico e Cina sono entrate in vigore questa settimana, scuotendo i mercati. In risposta, la Cina e il Canada hanno reagito con tariffe di ritorsione, mentre il Messico ha avvertito delle contromisure che arrivano entro il fine settimana.
Wall Street viene sbattuta con incertezza. Le azioni hanno già perso oltre l'1% questa settimana e gli investitori stanno scaricando rapidamente le attività più rischiose. Mentre la Casa Bianca ha annunciato un ritardo di un mese in alcune tariffe auto mercoledì, non è stato abbastanza per calmare le paure. I trader avevano sperato in esenzioni più ampie, ma lo scetticismo sta crescendo.
L'indice Russell 2000, che tracKS Small-Cap Stocks, è sceso del 9,4% dal massimo di gennaio. Goldman Sachs e altre grandi banche vengono colpite, mentre i consumatori come Procter & Gamble stanno attirando più interesse.
Neanche i dati di lavoro aiutano. Secondo l'ultimo rapporto sui salari di ADP, le società private hanno aggiunto solo 77.000 posti di lavoro a febbraio, molto al di sotto della stima di 148.000 da Dow Jones. Questo è anche in calo rispetto ai 186.000 revisionati di gennaio, segnando la crescita del lavoro più debole da luglio.
I settori del commercio, dei trasporti e delle utility hanno combinato 33.000 posti di lavoro a febbraio. Il numero sta alimentando preoccupazioni sulla stagflazione, una combinazione di aumento dei prezzi e rallentando la crescita che potrebbe colpire duramente l'economia. Wall Street è già preoccupato che le politiche tariffarie di Trump possano soffocare la crescita economica.
Le scommesse commerciali di "America First" di Trump sono ritorti contro
Quando Trump ha suonato il campanello di apertura alla Borsa di New York a dicembre, gli investitori hanno rallegrato la sua visione economica. L'idea era semplice: l'America avrebbe vinto la guerra commerciale mentre i concorrenti avrebbero lottato. Quella scommessa non sta dando il pagamento.
Invece di schiacciare i rivali globali, le scorte statunitensi stanno lottando mentre l'Europa sta sovraperformando. L'S & P 500 è aumentato del 6% in sei mesi, abbinando l'FTSE 100 nel Regno Unito. Ma è molto indietro rispetto al CAC 40 della Francia (+9%) e al DAX della Germania (+20%). La Stoxx Europe 600 è aumentata dell'8%.
Un enorme pacchetto di stimoli tedeschi ha spinto l'euro al suo livello più alto rispetto al dollaro da novembre. Il dollaro più debole sta spingendo gli investitori verso l'Europa, dove le valutazioni delle azioni sembranotronGer.
"Siamo passati da" tutte le strade portano agli Stati Uniti "a vedere numerose crepe negli Stati Uniti eccezionalismo", ha dichiarato Alain Bokobza, capo dell'allocazione delle risorse globali di Société Générale. I trader stanno spostando i loro soldi altrove.
Le scorte di difesa in Germania sono in forte espansione. Le azioni di Rheinmetall sono aumentate del 130% in sei mesi. Siemens Energy è aumentato del 115% in quanto le spese per infrastrutture aumentano. Nel frattempo, Tesla, uno dei più grandi vincitori del mercato azionario dopo le elezioni di Trump, ha perso quasi tutti i suoi guadagni post-elettorali.
I gestori di fondi ora definiscono questo commercio "Rendi Europe Great Again", con gli investitori che riversano denaro nelle azioni europee al ritmo più veloce in tre anni, secondo Goldman Sachs. Vincent Mortier, Chief Investment Officer di Amundi, ha dichiarato: "Abbiamo visto una specie di mega sostituire Maga".
Le azioni statunitensi stanno scivolando mentre gli investitori ripensano le scommesse tecnologiche
Nonostante i rapportitronutili, le azioni statunitensi stanno lottando per tenere il passo. I dati economici non sono belli e il settore tecnologico, una volta il cuore della manifestazione di Wall Street, sta iniziando a guardaretrac.
Il mercato sta mettendo in discussione il boom dell'intelligenza artificiale e se le azioni tecnologiche possano continuare a fornire gli enormi profitti che gli investitori previsti. Invece di acquistare di più, gli investitori ora utilizzano titoli tecnologici come "fonte di fondi", vendendo azioni nelle principali società statunitensi da acquistare in Europa e nei mercati emergenti.
"Ironia della sorte, in un anno in cui tutti hanno detto prima l'America, altri mercati, compresi i mercati emergenti e l'Europa, potrebbero sovraperformare", ha affermato David Hauner, responsabile globale dei mercati emergenti e strategia FX a BOFA.
Il mercato obbligazionario sta raccontando la stessa storia. I trader ora prevedono almeno due tagli ai tassi di interesse dalla Federal Reserve quest'anno, contronpossibilità di un terzo. All'inizio dell'anno, erano previsti solo uno o due.
Nel frattempo, il rendimento del tesoro a 10 anni è sceso dal 4,8% a gennaio al di sotto del 4,3%. In Europa, i rendimenti tedeschi di Bund sono saliti al 2,8%, il loro livello più alto dal 2023. Gli investitori scommettono sulla crescita europea di StronGer, invertendo la tendenza rispetto all'inizio del decennio in cui tutto il denaro scorreva negli Stati Uniti
I gestori di fondi dicono che Wall Street ha sbagliato il primo mandato di Trump
Alcuni gestori di fondi ritengono che il mercato abbia tratto male l'impatto di Trump dall'inizio. Invece di concentrarsi su tagli fiscali a breve termine e la deregolamentazione, gli investitori avrebbero dovuto prestare attenzione agli effetti a lungo termine delle tariffe e dei rallentamenti economici.
"La buona notizia delle tasse e della deregolamentazione più basse sono state prese in considerazione rapidamente", ha dichiarato Trevor Greetham, capo di Multi-Asset presso Royal London Asset Management. "Ma è stato difficile tener conto delle cattive notizie - tariff, deportazioni e rallentamenti di crescita - prima che avessero effettivamente iniziato ad accadere."
Nel frattempo, gli investitori europei stanno diventando più ottimisti. I politici stanno spingendo misure di stimolo enormi che potrebbero finalmente restringere il divario delle prestazioni con gli Stati Uniti
"L'Europa è al meglio in una crisi", ha dichiarato Karen Ward, principale stratega di mercato di JPMorgan Asset Management per EMEA. Crede che gli investitori avessero sottovalutato la capacità dell'Europa di adattarsi.
"Il penny è caduto in Europa che il mondo è cambiato", ha aggiunto Ward. "E se non galvanizziamo e ci muoviamo insieme, avremo tutti i tipi di problemi."
Cryptolitan Academy: stanco delle oscillazioni del mercato? Scopri come DeFi può aiutarti a costruire un reddito passivo costante. Registrati ora
