¿Está vendiendo EE. UU. en secreto y rompiendo el mercado de criptomonedas?
¿Está vendiendo EE. UU. en secreto y rompiendo el mercado de criptomonedas?
- Wintermute afirma que las contrapartes estadounidenses fueron vendedores importantes durante toda la semana.
- Bitcoin cayó por debajo de los 80.000 dólares, encontró brevemente compradores cerca de los 60.000 dólares y ahora se mantiene alrededor de los 70.000 dólares.
- Los ETFs de BTC al contado han experimentado salidas netas de 6.2 mil millones de dólares desde noviembre.
Los mercados globales de criptomonedas están lidiando con una fuerte presión de venta tras la fuerte venta de la semana pasada. Han surgido señales de que la demanda institucional ha disminuido, y los inversores con sede en EE. UU. continúan impulsando las ventas. El precio de Bitcoin se mantiene alrededor de $70.000, mientras que la capitalización de mercado acumulada de criptomonedas parece estancada alrededor de $2,35 billones.
Wintermute, en un nuevo informe, declaró que sus datos internos de flujo de operaciones extrabursátiles mostraban que las contrapartes de EE. UU. eran vendedores pesados durante toda la semana. La firma también señaló que la llamada prima de Coinbase se mantuvo en territorio negativo durante toda la caída. Este patrón se ha mantenido desde diciembre, y apunta a una presión de venta continua de EE. UU. en lugar de eventos de liquidación aislados.
Sin demanda al contado, sin recuperación
El informe mencionó que los volúmenes al contado permanecen finos mientras el apalancamiento sigue dominando la acción de precios. Wintermute dijo que sin una reconstrucción significativa en el interés abierto, el seguimiento en cualquier dirección probablemente se mantendrá limitado. Añadió que una recuperación estructural requeriría que la demanda al contado regresara. Por ahora, ve pocas posibilidades de eso.
el precio de Bitcoin rompió por debajo de $80.000 durante el fin de semana por primera vez desde abril de 2025. Sin embargo, las liquidaciones superaron los $2.700 millones. Los precios continuaron cayendo más antes de encontrar compradores cerca de $60.000. BTC luego se recuperó hasta los bajos de $70.000. El resultado posterior a los eventos fue que se borraron todas las ganancias desde las elecciones presidenciales de EE. UU. de noviembre de 2024.
Desde su pico de octubre cerca de $126.000, Bitcoin ha caído aproximadamente un 50%. Esto marca la mayor caída desde 2022 para el token. El precio de BTC cayó otro 10% en los últimos 7 días. Se negocia a un precio promedio de $69.406 en el momento de la redacción.
El precio de Ethereum ha caído más de un 35% en los últimos 30 días. ETH se negocia a un precio promedio de $2.092 en el momento de la redacción.
Wintermute destacó tres catalizadores que golpearon los mercados al mismo tiempo. La nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal por el presidente de EE. UU., Trump, fortaleció el dólar. Por otro lado, los resultados débiles de las principales empresas tecnológicas afectaron el sentimiento de riesgo. Los resultados decepcionantes de las Mag7 con Microsoft cayendo un 10% bruscamente fue uno de ellos.
Una inversión masiva en metales preciosos añadió al shock. La plata perdió alrededor de un 40% en tres días después de alcanzar máximos históricos. Los mercados tardaron varios días en procesar las señales antes de cambiar decisivamente a un modo de aversión al riesgo. Wintermute dijo que esta asimetría negativa es típica de las condiciones de un mercado bajista.
La parte alcista de las criptomonedas parece más difícil de sostener
El informe estima que las pérdidas no realizadas totales en las tesorerías de activos digitales están cerca de los $25.000 millones. El resultado es que muchas empresas ahora se sitúan por debajo de los costes de adquisición. Añadió que las empresas se comportan menos como compradores marginales y más como tenedores pasivos. Pero cuando la recaudación de capital no es atractiva, la parte alcista se vuelve más difícil de sostener.
Ante toda la presión emergente, parece que la oferta institucional se ha desvanecido. Los ETF de Bitcoin al contado han experimentado aproximadamente $6.2 mil millones en salidas netas totales desde noviembre. Esto resulta ser la racha de canje más larga desde el lanzamiento.
Cuando los emisores de ETF canjean acciones, venden bitcoin al contado en mercados a la baja. Wintermute afirma que esto crea un bucle de retroalimentación autocumplido.
El IBIT de BlackRock se encuentra en el centro del proceso. El fondo tiene tanto al mayor titular de ETF como la mayor fuente de suministro incremental durante los canjes. IBIT operó más de $10 mil millones en volumen nocional la semana pasada. Los mercados de derivados muestran una concentración similar. Wintermute dijo que IBIT y Deribit ahora representan aproximadamente la mitad de la actividad de opciones de criptomonedas.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre lo que ocurre en los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFi y los ecosistemas de exchanges. Ha trabajado en Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish posee un PGDP en Periodismo Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras del sector como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y más.
