HPC y trade[XYZ] presionan a la CFTC para permitir la negociación de perpetuos de energía en EE. UU.

El Centro de Políticas de Hyperliquid (HPC) y trade[XYZ] solicitaron a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) el miércoles, 26 de agosto, que construyera un mercado regulado en EE. UU. para contratos perpetuos de energía.

Si la CFTC concede la solicitud, proporcionará a los comerciantes estadounidenses de petróleo y gas un mercado nacional para cubrir su exposición al crudo y al gas natural las 24 horas del día, lo que incluye noches y fines de semana, cuando los futuros convencionales están cerrados.

Una carta conjunta dirigida al petróleo y el gas

Los dos grupos presentaron un comentario conjunto a la CFTC que cubre contratos vinculados al crudo WTI, al crudo Brent y al gas natural Henry Hub. 

HPC es una organización independiente de investigación y defensa con vínculos con la Fundación Hyperliquid. 

trade[XYZ] es un implementador de HIP-3 que gestiona mercados perpetuos de activos tradicionales en Hyperliquid. 

El proyecto se lanzó en octubre de 2025 y, desde entonces, se ha informado de que ha gestionado más de 500.000 millones de dólares en volumen acumulado.

En mayo, la CFTC aprobó los primeros contratos perpetuos para negociar como futuros en un intercambio de EE. UU. 

Sin embargo, el regulador los limitó a subyacentes de criptomonedas, y su declaración de política señaló a la energía como una clase que necesitaba una revisión adicional. 

En junio, la CFTC solicitó luego la opinión del público sobre los perpetuos que hacen referencia a commodities almacenables y entregables físicamente. HPC y trade[XYZ] están respondiendo a esa solicitud, y para ellos, la energía es la siguiente clase de activos lógica después de las digitales.

El shock petrolero de febrero como Ejemplo A

La carta citó el 28 de febrero, cuando los combates en Oriente Medio cortaron las exportaciones regionales de energía, y los futuros del petróleo de EE. UU. se cerraron durante parte del shock inicial. 

A medida que los combates se intensificaban, el precio del petróleo Brent casi alcanzó los 120 dólares por barril el 9 de marzo. Esto provocó que los precios del combustible para aviación se duplicaran en un periodo muy corto. Las aerolíneas que habían fijado sus costes de combustible resistieron la tormenta, mientras que las que no tenían suficientes medidas de contingencia sufrieron pérdidas. 

Los perpetuos vinculados al petróleo siguieron negociándose en Hyperliquid incluso durante el periodo de cierre.

HPC y trade[XYZ] indicaron que alrededor de dos tercios del movimiento de precio entre el cierre del viernes y la reapertura del domingo del índice de referencia ya se había producido en la cadena antes de que los mercados tradicionales volvieran a abrir.

Por qué un contrato sin vencimiento puede seguir el precio

Un contrato perpetuo no tiene fecha de liquidación. En su lugar, un pago de financiación recurrente empuja su precio de vuelta hacia el activo al que hace referencia. 

HPC y trade[XYZ] declararon que no abogan por la retirada de los futuros con fecha de vencimiento, que siguen siendo adecuados para los comerciantes que necesitan un mes de entrega específico o una liquidación física.

Los grupos señalaron que los futuros WTI estándar se mueven en lotes de 1.000 barriles, cerca de 70.000 dólares de nomenclatura a los precios recientes. El comercio mediano fuera del horario habitual en el mercado de crudo de trade[XYZ] ronda los 1.300 dólares. 

HPC también señala su estudio, “Futuros Perpetuos como Complementos a los Futuros con Fecha”, que encontró que en casi el 75 % de los cierres de fin de semana que muestreó, el precio del perpetuo de crudo estaba más cerca de la reapertura del domingo del índice de referencia que de su propio cierre del viernes. 

¿Qué pidieron HPC y trade[XYZ] a la CFTC?

En su carta de comentarios, los autores pidieron a la CFTC que llevara a cabo cinco pasos para introducir los contratos perpetuos de energía en los mercados regulados de EE. UU. Dijeron que la CFTC puede hacer esto posible sin necesidad de nueva legislación.

• El primero de su lista es la adopción de un marco tecnológicamente neutral para la negociación 24/7. 
• El segundo paso que HPC y trade[XYZ] proponen es que la agencia confirme que los intercambios y las cámaras de compensación pueden funcionar de forma continua bajo los Principios Básicos existentes.
• El tercer paso pide a la CFTC que aclare qué significa “día hábil” para los mercados que nunca cierran.
• Para el cuarto paso, la agencia debe reconocer las stablecoins y el colateral tokenizado como margen elegible.
• Finalmente, pidieron al regulador que confirmara que los mercados regulados pueden utilizar infraestructuras en cadena para la compensación y la liquidación, respectivamente. 

La apuesta más amplia de Hyperliquid por el mercado de EE. UU. 

Unos días antes, HPC instó a la SEC y a la CFTC a armonizar cómo clasifican los perpetuos por su estructura económica en lugar del activo subyacente. 

El cabildeo cuenta con cobertura política ya que el presidente Donald Trump declaró que el presidente de la CFTC, Michael Selig, estaba trabajando para llevar Hyperliquid al mercado nacional “de una forma totalmente conforme y legal.” 

HYPE subió un 40% después de la declaración del presidente Trump. 

Sin embargo, no todos están de acuerdo con el acuerdo, ya que CME demandó a la CFTC en junio por su decisión de permitir futuros perpetuos. Intercambios, incluidos CME e ICE, han dicho que Hyperliquid debería registrarse ante la agencia. 

HYPE se negociaba alrededor de 82.12 dólares el miércoles, según CoinMarketCap.