HPC وtrade[XYZ] تضغطان على CFTC للسماح بتداول العقود الآجلة للطاقة في الولايات المتحدة

طلب مركز Hyperliquid للسياسات (HPC) وtrade[XYZ] من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) يوم الأربعاء، 26 أغسطس، بناء سوق أمريكي منظم للعقود الآجلة للطاقة.

في حال منح CFTC الطلب، فسوف يمنح متداولي النفط والغاز الأمريكيين منصة محلية للتحوط من تعرضهم للنفط الخام والغاز الطبيعي على مدار الساعة، بما في ذلك الليالي وعطلات نهاية الأسبوع عندما تكون العقود الآجلة التقليدية مغلقة.

رسالة مشتركة موجهة لقطاع النفط والغاز

قدم المجموعان رسالة تعليق مشتركة إلى CFTC تغطي العقود المرتبطة بخام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وخام برنت، والغاز الطبيعي في هنري هب. 

HPC هي منظمة بحثية ودفاعية مستقلة لها صلات بـ Hyperliquid Foundation. 

trade[XYZ] هو مشغل HIP-3 يدير أسواق العقود الآجلة للأصول التقليدية على Hyperliquid. 

تم إطلاق المشروع في أكتوبر 2025، ومنذ ذلك الحين، تم الإبلاغ عن أنه عالج أكثر من 500 مليار دولار من الحجم التراكمي.

في مايو، وافقت CFTC على أول عقود آجلة يتم تداولها كعقود آجلة على بورصة أمريكية. 

ومع ذلك، حدت الجهة التنظيمية منها بالمواد الخام المشفرة، وركز بيان سياستها على الطاقة كفئة تحتاج إلى مراجعة إضافية. 

في يونيو، طلبت CFTC بعد ذلك من الجمهور الإدلاء بآرائه بشأن العقود الآجلة التي تشير إلى السلع القابلة للتخزين والتسليم المادي. يجيب HPC وtrade[XYZ] على هذا الطلب، وبالنسبة لهما، الطاقة هي فئة الأصول المنطقية التالية بعد الأصول الرقمية.

صدمة النفط في فبراير كدليل رئيسي

استشهدت الرسالة بتاريخ 28 فبراير، عندما قطعت القتال في الشرق الأوسط صادرات الطاقة الإقليمية، وتم إغلاق عقود النفط الخام الأمريكية خلال جزء من الصدمة الأولية. 

مع استمرار القتال، اقترب سعر النفط الخام برنت من 120 دولاراً للبرميل بحلول 9 مارس. تسبب ذلك في مضاعفة أسعار وقود الطائرات خلال نافذة زمنية قصيرة جداً. نجحت شركات الطيران التي قفلت تكاليف الوقود في تجاوز العاصفة، بينما تكبدت تلك التي لم يكن لديها احتياطي كافٍ خسائر. 

استمرت العقود الآجلة المرتبطة بالنفط في التداول على Hyperliquid حتى خلال فترة الإغلاق.

قال HPC وtrade[XYZ] إن حوالي ثلثي حركة السعر بين إغلاق يوم الجمعة وإعادة فتح المؤشر يوم الأحد قد حدثت بالفعل على السلسلة قبل عودة المنصات التقليدية.

لماذا يمكن لعقد بدون تاريخ انتهاء تتبع السعر

ليس للعقد الآجل تاريخ تسوية. بدلاً من ذلك، يدفع دفعة التمويل المتكررة سعره للعودة نحو الأصل الذي يشير إليه. 

أفاد HPC وtrade[XYZ] بأنهما لا يدافعان عن تقاعد العقود الآجلة المؤرخة، والتي لا تزال تناسب المتداولين الذين يحتاجون إلى شهر تسليم محدد أو تسليم مادي.

أفادت المجموعتان بأن العقود الآجلة القياسية لـ WTI تتحرك في دفعات قدرها 1,000 برميل، ما يقرب من 70,000 دولار من القيمة الاسمية عند الأسعار الأخيرة. يبلغ متوسط تداول خارج ساعات العمل في سوق الخام في trade[XYZ] حوالي 1,300 دولار. 

يشير HPC أيضاً إلى دراسته، "العقود الآجلة الدائمة كمكملات للعقود الآجلة المؤرخة"، والتي وجدت أنه في ما يقرب من 75% من إغلاقات عطلة نهاية الأسبوع التي عيّنتها، كان سعر العقد الآجل للخام أقرب إلى إعادة فتح المؤشر يوم الأحد منه إلى إغلاقه الخاص يوم الجمعة. 

ماذا طلب HPC وtrade[XYZ] من CFTC أن تفعل؟

في رسالة التعليق الخاصة بهم، طلب المؤلفون من CFTC تنفيذ خمس خطوات لإدخال العقود الآجلة للطاقة إلى الأسواق الأمريكية المنظمة. قالوا إن CFTC يمكن أن تحقق ذلك دون الحاجة إلى تشريع جديد.

• الأول في قائمتها هو اعتماد إطار عمل محايد للتكنولوجيا للتداول على مدار الساعة 24/7. 
• الخطوة الثانية التي يطرحها HPC وtrade[XYZ] هي أن تؤكد الوكالة أن البورصات وشركات المقاصة يمكنها العمل بشكل مستمر وفقاً لمبادئها الأساسية الحالية.
• تطلب الخطوة الثالثة من CFTC توضيح ما يعنيه "يوم العمل" للأسواق التي لا تغلق أبداً.
• بالنسبة للخطوة الرابعة، يجب على الوكالة التعرف على العملات المستقرة والعملة المشفرة كضمان مؤهل.
• أخيراً، طلبوا من المنظم تأكيد أن المنصات المنظمة يمكنها استخدام السكك الحديدية على السلسلة للتسوية والتسوية على التوالي. 

المدفوع الأوسع لـ Hyperliquid نحو السوق الأمريكية 

قبل بضعة أيام، حث HPC الهيئة التنظيمية للأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) على توحيد كيفية تصنيف العقود الآجلة بناءً على الهيكل الاقتصادي بدلاً من الأصل الأساسي. 

يتم دعم الضغط السياسي من قبل الرئيس دونالد ترامب الذي صرح بأن رئيس CFTC مايكل سيليج يعمل على إحضار Hyperliquid إلى البر الرئيسي "بطريقة متوافقة تماماً وقانونية." 

ارتفع HYPE بنسبة 40% بعد بيان الرئيس ترامب. 

ومع ذلك، ليس الجميع على نفس الصفحة مع الترتيب، حيث رفعت CME دعوى قضائية ضد CFTC في يونيو بشأن قرارها السماح بالعقود الآجلة الدائمة. قالت البورصات، بما في ذلك CME وICE، إن Hyperliquid يجب أن تسجل لدى الوكالة. 

تداول HYPE حول 82.12 دولار يوم الأربعاء، وفقاً لـ CoinMarketCap.