El oro alcanza su nivel más sobrecomprado en 45 años mientras la demanda de ETFs se dispara

El oro acaba de romper otro récord. A partir de esta semana, alcanzó su nivel más sobrecomprado en 45 años, con un RSI mensual de 89.72. Ese es el RSI más alto para el oro desde 1980.

Cualquiera que siga los gráficos sabe que cualquier cosa por encima de 70 suele señalar territorio sobrecomprado. Entonces, ¿cerca de 90? Eso es una locura. Y esto está ocurriendo en un gráfico mensual, lo que significa que la tendencia ha estado cocinándose durante un tiempo.

La subida ha sido brutal y constante. Solo este año, el oro ha subido un 43%, impulsado por la caída de los rendimientos reales, la inestabilidad global y los bancos centrales echando oro a las reservas como si se estuviera agotando. Los traders están pegados a los gráficos en este momento. Este nivel de RSI no aparece a menudo, y cuando lo hace, suele seguir una corrección. Algunos ya se están preparando para una retirada a corto plazo. Pero por ahora, este metal no se está enfriando.

Los traders se precipitan hacia los ETFs mientras el oro sigue subiendo

El viernes, los ETFs respaldados por oro añadieron 27 toneladas en un solo día. Ese es el mayor repunte desde enero de 2022 y más del doble del promedio diario de este año. Esto provocó un aumento del 0.9% en las participaciones de los ETFs, el mayor salto en un solo día en más de dos años. Bloomberg dice que esas participaciones han crecido casi todos los meses en 2025, excepto en mayo, sumando cerca de 400 toneladas en total. Los traders lo están apostando todo.

Este impulso ha alineado al oro para su sexta ganancia semanal consecutiva, la racha de victorias más larga desde febrero. Se está convirtiendo en una carrera histórica. Al mismo tiempo, la plata también se está moviendo. El mayor ETF de plata, $SLV, vio cómo el volumen de opciones diarias saltaba a 1,2 millones de acciones el viernes. Ese es el más alto desde abril de 2024. El martes, la plata tocó $44 la onza, mientras que el oro al contado se mantuvo estable en $3,760.70 a las 8:16 a.m. en Singapur. El platino apenas se movió. El paladio bajó ligeramente. Pero la verdadera acción está toda en el metal amarillo.

Los recortes de tasas de la Fed y los comentarios de Trump sobre la OTAN calientan el comercio de oro

La Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos la semana pasada, arrastrando los rendimientos reales aún más abajo, como Cryptopolitan informó anteriormente. Naturalmente, eso ha empujado a aún más inversores hacia activos que no generan rendimientos como el oro. La inflación sigue ahí, los déficits fiscales están aumentando y las tensiones en Europa y Oriente Medio no han disminuido.

Los bancos centrales tampoco se han perdido la fiesta. Han estado apilando oro este año como si sus vidas dependieran de ello. Esa demanda no ha disminuido, y ha mantenido el apoyo bajo los precios. Ahora, incluso hay rumores de que el oro podría alcanzar los $5,000 para finales de año. Los traders están observando el índice de precios de gastos de consumo personales de EE. UU. esta semana. Esa es la métrica de inflación favorita de la Fed. Si se ralentiza de nuevo, eso podría significar que vienen más recortes, y más apoyo para el oro.

En el frente político, el presidente Donald Trump, hablando durante una reunión de la Asamblea General de la ONU en Nueva York, dijo que los países de la OTAN deberían derribar las aeronaves rusas que violen su espacio aéreo. Cuando se le preguntó si Ucrania aún puede ganar la guerra, Trump dijo: "Sí, lo hago". Esos comentarios cayeron directamente en medio de los mercados globales ya tensos.

Mientras tanto, el Índice de Dólar Spot de Bloomberg se mantuvo plano, sin ayudar al billete verde. Esa es solo una razón más para que los traders se aferran al oro.