ETF需要の急増でゴールドが45年ぶりの最も過熱水準に到達

ゴールドは新たな記録を塗り替えました。今週時点で、月間RSIが89.72となり、45年ぶりの最も過熱水準に達しました。これは1980年以来、ゴールドのRSIとして最高値です。

チャートを見る人なら皆知っていますが、70を超えると通常は過熱領域を示します。では、90に近い値は？ 異常です。しかもこれは月足チャートでの出来事であり、トレンドがしばらく前から加熱していたことを意味します。

このラリィは激しくも着実に続いています。今年だけでも、ゴールドは実質利子の低下、世界的な不安定さ、そして中央銀行が備蓄を急ぐ中、43%上昇しました。トレーダーは現在チャートに釘付けです。このレベルのRSIは頻繁に現れるものではなく、現れた場合は通常、修正（下落）が続きます。一部は短期的な下落に備えています。しかし現在、この金属は冷めようとしていません。

ゴールドの継続的な上昇でトレーダーがETFに殺到

金曜日に、ゴールド裏付けのETFは1日で27トン追加されました。これは2022年1月以来最大の急増であり、今年の日平均の2倍以上です。ETF保有高は0.9%上昇し、2年以上で最大の単日ジャンプとなりました。ブルームバーグによると、ETF保有高は2025年のほぼ毎月増加しており（5月を除く）、合計で約400トンに近づいています。トレーダーはすべてを賭けています。

この押し上げにより、ゴールドは2月以来最長の連勝 streak となる6週連続の週高値を更新しました。歴史的なランニングになりつつあります。同時に、シルバーも動いています。最大のシルバーETFである$SLVは、金曜日に日次オプション取引量が120万株に急増しました。これは2024年4月以来最高です。火曜日、シルバーは1オンスあたり44ドルに達し、スポットゴールドはシンガポール時間午前8時16分時点で3,760.70ドルで推移しました。プラチナはほとんど変動せず、パラジウムはわずかに下落しました。しかし、真のアクションはゴールドにあります。

FRBの利下げとトランプ氏のNATO発言がゴールド取引を加熱

FRBは先週、25ベーシスポイントの利下げを実施し、実質利子をさらに引き下げました（Cryptopolitanが以前報告）。当然のことながら、これはさらに多くの投資家をゴールドのような非利回り資産に押しやりました。インフレは依然として残っており、財政赤字は拡大し、ヨーロッパや中東の緊張は高まっています。

中央銀行もこのパーティーを見逃していません。今年、中央銀行は命がけでゴールドを積み上げています。この需要は衰えておらず、価格の下支えとなっています。今では、ゴールドが年末までに5,000ドルに達する可能性さえ囁かれています。トレーダーは今週、米国の個人消費支出（PCE）価格指数に注目しています。これはFRBが最も重視するインフレ指標です。これが再び鈍化すれば、さらなる利下げの可能性を示し、ゴールドへのさらなる支援となります。

政治面では、ドナルド・トランプ大統領がニューヨークの国連総会での発言で、NATO加盟国は領空を侵犯するロシア軍機を撃墜すべきだと述べました。ウクライナが戦争にまだ勝てるかどうか問われると、トランプ氏は「はい、私はそう思います」と答えました。これらの発言は、すでに緊張したグローバル市場の真っ只中に投げ込まれました。

一方、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は横ばいで、ドル安を助けるものではありませんでした。これが、トレーダーがゴールドに固執する理由の一つです。