الذهب يسجل أعلى مستوى تشبع شرائي في 45 سنوات مع ارتفاع طلب صناديق الاستثمار المتداولة

كسر الذهب للتو رقمًا قياسيًا آخر. اعتبارًا من هذا الأسبوع، وصل إلى أعلى مستوى تشبع شرائي له في 45 عامًا، مع مؤشر قوة نسبية شهري (RSI) يبلغ 89.72. هذا هو أعلى مؤشر RSI للذهب منذ عام 1980.

أي شخص يتابع الرسوم البيانية يعرف أن أي شيء فوق 70 عادة ما يشير إلى منطقة التشبع الشرائي. لذا، بالقرب من 90؟ هذا جنون. وهذا يحدث على رسم بياني شهري، مما يعني أن الاتجاه كان ينضج منذ فترة.

كان الارتفاع قاسيًا ومستقرًا. هذا العام وحده، قفز الذهب بنسبة 43٪، مدفوعًا بانخفاض العوائد الحقيقية، وعدم الاستقرار العالمي، وبنوك العالم المركزية التي تملأ احتياطياتها بالذهب وكأنها تنفد. المتداولون ملتصقون بالرسوم البيانية الآن. هذا المستوى من مؤشر RSI لا يظهر غالبًا، وعندما يحدث ذلك، عادة ما يتبعه تصحيح. البعض يستعد بالفعل لانخفاض قصير الأجل. لكن في الوقت الحالي، هذا المعدن لا يبرد.

المتداولون يندفعون إلى صناديق الاستثمار المتداولة بينما يستمر الذهب في الصعود

يوم الجمعة، أضافت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب 27 طنًا في يوم واحد. هذا هو أكبر ارتفاع منذ يناير 2022 وأكثر من ضعف المتوسط اليومي لهذا العام. أدى ذلك إلى ارتفاع بنسبة 0.9٪ في حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، وهو أكبر قفزة يومية في أكثر من عامين. يقول بلومبرغ إن تلك الحيازات نمت تقريبًا كل شهر في عام 2025، باستثناء مايو، مما أضاف ما يقرب من 400 طن إجمالاً. المتداولون يراهنون بكل شيء.

هذا الدفع صفق الذهب لستة مكاسب أسبوعية متتالية، أطول سلسلة انتصارات منذ فبراير. إنه يتحول إلى ركض تاريخي. في الوقت نفسه، يتحرك الفضة أيضًا. شهد أكبر صندوق استثمار متداول للفضة، $SLV، قفزة في حجم الخيارات اليومية إلى 1.2 مليون سهم يوم الجمعة. هذا هو أعلى مستوى منذ أبريل 2024. يوم الثلاثاء، لامست الفضة 44 دولارًا للأونصة، بينما استقر الذهب الفوري عند 3,760.70 دولارًا في الساعة 8:16 صباحًا في سنغافورة. لم يتحرك البلاتين تقريبًا. انخفض البلاديوم قليلاً. لكن الفعل الحقيقي كله في المعدن الأصفر.

خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتعليقات ترامب حول الناتو تسخن تجارة الذهب

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل أسبوع، مما سحب العوائد الحقيقية إلى أسفل أكثر، كما أبلغت Cryptopolitan سابقًا. بشكل طبيعي، دفع ذلك المزيد من المستثمرين إلى الأصول غير المنتجة للعائد مثل الذهب. لا يزال التضخم موجودًا، والعجز المالي يرتفع، والتوترات عبر أوروبا والشرق الأوسط لم تهدأ.

بنوك العالم المركزية لم تفوت الحفلة أيضًا. لقد كانت تتراكم الذهب هذا العام وكأن حياتها تعتمد عليه. لم يتوقف هذا الطلب، وقد حافظ على الدعم تحت الأسعار. الآن، هناك حتى حديث عن أن الذهب قد يصل إلى 5,000 دولار بحلول نهاية العام. يراقب المتداولون مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأمريكي هذا الأسبوع. هذا هو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. إذا تباطأ مرة أخرى، فقد يعني ذلك أن المزيد من الخفضات قادمة، والمزيد من الدعم للذهب.

على الجبهة السياسية، قال الرئيس دونالد ترامب، أثناء حديثه خلال اجتماع الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك، إن دول الناتو يجب أن تسقط الطائرات الروسية التي تنتهك فضائها الجوي. وعندما سُئل عما إذا كان بإمكان أوكرانيا الفوز بالحرب بعد، قال ترامب: «نعم، أفعل». سقطت تلك التعليقات مباشرة في وسط الأسواق العالمية المتوترة بالفعل.

في الوقت نفسه، بقي مؤشر بلومبرغ للدولار الفوري دون تغيير، مما لم يقدم أي مساعدة للدولار الأخضر. هذا مجرد سبب آخر يتشبث به المتداولون بالذهب.