Los mercados mundiales se encaminan a un enfriamiento en diciembre tras el repunte impulsado por Trump

Noviembre puso a los mercados globales a toda marcha tras la victoria de Donald Trump en las eleccionesdentde Estados Unidos el día 5. Wall Street se iluminó, el dólar se fortaleció y Bitcoin se abalanzó como si tuviera algo que demostrar. Y lo demostró.

Pero no todos se llevaron una tajada del pastel. Mientras los activos estadounidenses absorbían los dólares de los inversores, las monedas europeas, el peso mexicano y las industrias sensibles a los aranceles se vieron afectadas. Ha sido un mes de ganadores y perdedores, con la sombra económica de Trump cerniéndose sobre el comercio y la inversión globales.

Ahora, diciembre está a la vuelta de la esquina, y parece más un campo minado que una pasarela de alfombra roja. Los analistas advierten de una posible reacción negativa del mercado de bonos a las políticas fiscales de Trump.

La inflación también acecha, alimentada por los problemas en la cadena de suministro derivados de los aranceles. BCA Research afirmó: «Las elevadas valoraciones de las acciones estadounidenses reflejan complacencia, ya que el entorno más desafiante que prevemos no está reflejado en los precios».

Masacre monetaria mientras el dólar domina

El dólar aplastó a sus rivales en noviembre, subiendo un 2% frente a las principales divisas y arrasando con los mercados que no estaban preparados para las amenazas arancelarias de Trump. El euro, en particular, tuvo su peor mes desde 2022, cayendo casi un 3%, hasta alrededor de 1,05 dólares.

La débil economía alemana y los problemas políticos en Francia agravaron la caída del euro. La pregunta ahora es: ¿hasta dónde puede llegar?

El peso mexicano no tuvo mucho mejor desempeño, cayendo un 2% frente al dólar. Esto no se debe solo a un mal tipo de cambio, sino a los temores sobre el futuro de México bajo las políticas comerciales de Trump. La libra esterlina cayó más del 1%, mientras que el yuan chino (exterior) cayó un 1.5%.

Ni siquiera el won coreano y el dólar canadiense pudieron escapar del efecto excavadora del dólar y se sumaron a la lista de monedas que han perdido valor desde fines de septiembre.

Bitcoin supera las expectativas

Si hay un activo que realmente arrasó en noviembre, fue Bitcoin. La criptomoneda más importante se disparó un 37%, acercándose peligrosamente al hito de los $100,000, quedándose a solo $300.

Las expectativas de regulaciones favorables a las criptomonedas bajo la administración de Trump lo impulsaron. La última vez que Bitcoin experimentó un repunte como este fue en febrero, cuando la demanda de nuevos productos Bitcoin cotizados en bolsa se disparó.

Pero la volatilidad de Bitcoinno es ninguna broma, y ​​algunos analistas temen que el reciente aumento pueda allanar el camino para una corrección pronunciada. Si el mercado se dispara, los inversores desprevenidos podrían verse atrapados en una fuerte caída.

Aún así, alcanzar la marca de los $100,000 sería un evento histórico, impulsando Bitcoin aún más hacia la corriente principal, especialmente porque parece claro que eldent Trump está cumpliendo todas las promesas que hizo a la industria.

La tecnología prospera, pero persisten los riesgos

El sector tecnológico también tuvo un gran éxito en noviembre, con el Nasdaq 100 registrando su mejor mes desde junio. La elección de Trump disparó las acciones de Tesla un 33%, mientras que Nvidia se deleitó con el entusiasmo del implacable entusiasmo por la IA. Pero no todo en el mundo tecnológico es color de rosa.

Los planes arancelarios de Trump podrían causar estragos en las cadenas de suministro globales, afectando duramente a gigantes tecnológicos como Microsoft, Meta y Amazon. Algunos inversores ya están frenando sus inversiones en acciones de IA.

El Banco Central Europeo se sumó a la ofensiva, advirtiendo sobre las repercusiones ripple si la burbuja de la IA estalla. Por ahora, las acciones tecnológicas están en alza, pero existe la sensación de que el sector está en una situación delicada.

Pero el mes fue, en realidad, la historia de dos sectores bancarios. En Estados Unidos, las acciones bancarias se dispararon un 13%, su mejor mes en un año. Los inversores apuestan por la desregulación y un auge económico impulsado por Trump para mantener a los bancos con cashabundante.

¿Bancos europeos? No tan afortunados. El sector cayó un 5%, lastrado por el debilitamiento de la economía y las expectativas de recortes de tipos. Pero aquí está el giro: los bancos europeos han logrado una ganancia del 16% en lo que va de año, gracias a subidas de tipos anteriores. Sin embargo, los fondos de cobertura se muestran escépticos.

JPMorgan informó que los fondos de cobertura son vendedores netos de bancos europeos, a pesar de su reciente desempeño. Deutsche Bank sugirió que los bancos europeos necesitan enfocarse en negocios de mayor margen, como la gestión de patrimonios y la banca de inversión, para mantenerse competitivos. La victoria de Trump claramente ha inclinado la balanza a favor de todos.

Los mercados de bonos rompen filas

Sin embargo, el ritmo habitual del mercado de bonos se ha visto alterado, con las principales regiones moviéndose en direcciones muy diferentes. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantuvieron prácticamente sin cambios durante el mes, pero han subido 60 puntos básicos desde mediados de septiembre.

Lostrondatos económicos y las promesas de Trump de un generoso estímulo fiscal están impulsando las expectativas de una mayor inflación y mayores defi. Capital Economics predice que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podrían alcanzar el 4,5% a finales de año, frente al 4,24% actual.

Alemania, sin embargo, experimentó la tendencia opuesta. Sus rendimientos a 10 años cayeron casi 30 puntos básicos, hasta el 2,11%, marcando su mayor caída mensual del año. La debilidad económica, las amenazas arancelarias de Trump y el conflicto entre Rusia y Ucrania contribuyeron a la caída.

Mientras tanto, Japón experimentó un fuerte aumento en los rendimientos de sus bonos, en parte debido a la especulación sobre un posible aumento de las tasas luego de la caída del yen después de las elecciones.