Los DATs de Ethereum adquirieron solo 370.000 ETH en noviembre de 2025, lo que marca una caída del 81% respecto a agosto

Las empresas de tesorería de activos digitales (DATs) ralentizaron sus compras de Ether en noviembre, asegurando solo 370.000 monedas durante el mes, mientras que la segunda criptomoneda más grande cayó un 16% desde un máximo de 3.656 dólares.

Según datos de la firma de gestión de activos y emisora de ETFs Bitwise, las tesorerías compraron un 81% menos de monedas que el pico de agosto de 1,97 millones de Ether.

Los DATs de ETH continúan bajista. pic.twitter.com/5YhOwqTICd

— Max Shannon (@cornMaxy) Diciembre 2, 2025

Max Shannon, asociado senior de investigación de Bitwise, dijo que la reversión era esperada después de que las empresas comenzaran a acumular Ethereum durante la temporada de altcoins de mitad de año, cuando la mayoría de las monedas alcanzaban máximos anuales. 

“Las tesorerías fueron la versión de esta temporada de una temporada de altcoins, y el mismo patrón se está repitiendo ahora de manera similar a ciclos anteriores”, dijo. 

Las tesorerías de Ethereum se dispararon en julio después de que las empresas comenzaran a copiar el modelo de la empresa de DATs de Bitcoin, Strategy, que pasó de ser una empresa de inteligencia empresarial. BitMine Immersion, liderada por el cofundador de Fundstrat, Tom Lee, se convirtió en la tendencia de mayor poseedor público de Ether después de cambiar su estrategia de minería de Bitcoin a una acumulación a largo plazo de Ethereum. 

Como Cryptopolitan informó en septiembre, Lee coronó a Ethereum como una “cadena verdaderamente neutral” durante una presentación en la conferencia Impact de la Semana Blockchain de Corea.

“Si piensas en cómo opera Wall Street, solo querrán operar en una cadena neutral”, dijo Lee, añadiendo que Ethereum encaja en la definición debido a su base de desarrolladores y su capacidad para soportar aplicaciones descentralizadas (dApps).

“Cuando miro eso, combinado con la IA agente y los robots que realmente crearán la necesidad de una economía de tokens para robots, gran parte de eso ocurrirá en Ethereum. De hecho, el presidente Trump acaba de hablar sobre cómo necesita pruebas de humanidad para protegernos, y gran parte de ese trabajo se realizará en Ethereum.”

¿Los DATs de Ethereum experimentan presión estructural?

Según Shannon, asociado de Bitwise, la desaceleración en la compra corporativa podría afectar negativamente los mercados de Ether si la caída continúa, y la oferta estructural debajo del mercado podría debilitarse aún más. 

“Mientras la diferencia neta entre las compras de DATs y la nueva oferta de ETH permanezca positiva, el tema de los DATs sigue proporcionando una oferta estructural”, dijo Shannon. “Esta presión ya es visible en las mNAVs en caída y en la reducción de las compras de monedas.”

mNAV, o relación entre la capitalización de mercado y el valor de los activos netos, muestra el premio o descuento al que el mercado público valora sus tenencias de criptomonedas. Shannon dijo que el colapso pronunciado del volumen de compras, junto con una emisión mensual constante de aproximadamente 80.000 Ether, podría significar que la demanda pronto podría caer por debajo de la nueva oferta.

Geoff Kendrick, director global de investigación de activos digitales de Standard Chartered, lo ve de manera muy diferente, escribiendo en una nota para inversores en agosto que los DATs deben mantener una mNAV superior a 1 para seguir comprando activos de manera sostenible. 

“Esto es importante porque los DATs sostenibles necesitan una mNAV superior a 1 si quieren seguir comprando activos subyacentes”, concluyó Kendrick, hablando sobre el impacto significativo que estas empresas ahora tienen en las monedas digitales. 

“Con los DATs poseyendo el 8% de todo el BTC, el 4,74% de ETH y el 2,98% de SOL, el éxito de los DATs tiene implicaciones significativas para los precios de las monedas”, escribió.

Kendrick dijo que los inversores probablemente verán a las empresas de tesorería diferenciarse según su capacidad para recaudar efectivo, el tamaño de sus balances y su capacidad para generar rendimiento mediante staking. Argumentó que Ether y Solana tienen rendimientos de staking nativos, por lo que sus tesorerías tienen una ventaja sobre las empresas centradas en Bitcoin. 

“Creo que los ETH DATs tienen la mayor probabilidad de ser sostenibles y, por lo tanto, la compra de ETH por parte de los DATs puede continuar al mismo ritmo. BitMine, Sharplink y The Ether Machine son todos importantes. Tom Lee de BitMine estima que el rendimiento del staking debería añadir 0,6 a las mNAVs de los DATs de ETH por sí solo”, concluyó el jefe de investigación de activos digitales de StanChart.

BitMine sigue liderando como la empresa con mayor tenencia de Ether

Al observar los últimos rankings de tenencias de tesorería de Ether, BitMine amplió su liderazgo en la cima la semana pasada adquiriendo 96.798 Ether adicionales, aumentando su total a 3,73 millones de tokens valorados en más de 10.000 millones de dólares a los precios actuales, según una divulgación publicada el lunes.

El siguiente mayor poseedor en la lista es SharpLink con 859.853 Ether, seguido por The Ether Machine con 496.712 monedas. Bit Digital es la cuarta posición con 153.546, mientras que Coinbase Global ocupa el quinto lugar con 148.715. FG Nexus se sitúa en la octava posición con 40.005 monedas, habiendo vendido más de 33 millones de dólares en ETH el 20 de noviembre.