¿Qué aplicaciones descentralizadas tuvieron los mejores ingresos en H1, 2024?

Los ingresos basados en aplicaciones mantienen vivo el interés en las criptomonedas, ya que más proyectos mostraron modelos viables basados en tarifas de trading y comisiones. Las principales aplicaciones DeFi se alinearon como los mejores performers en el primer semestre.

Las aplicaciones descentralizadas mostraron un aumento de actividad en el primer semestre, y las mejores registraron ganancias máximas. Una recuperación del trading, los préstamos y los pools de liquidez en DeFi aumentaron significativamente las tarifas. Las aplicaciones descentralizadas ofrecieron mejores ingresos pasivos con un perfil de riesgo más bajo en comparación con el trading directo de tokens. Una afluencia de usuarios impulsó los ingresos de las aplicaciones más establecidas.

La mayoría de las aplicaciones con altas tarifas utilizaron Ethereum como su cadena principal, aunque algunas estaban intentando el trading y las transferencias entre cadenas. Las ganancias reflejan una mezcla de aplicaciones y cadenas básicas, tanto establecidas como emergentes. 

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Monitorear las ganancias de las principales cadenas y protocolos es un intento de encontrar un conjunto de fundamentos cripto que hagan que un proyecto sea más confiable. Las tarifas también miden el sentimiento, ya que el retorno de usuarios y liquidez trae datos más alcistas. 

Los protocolos tienen diferentes esquemas de tarifas, dependiendo de su estructura. Las tarifas de transacción o trading forman la parte de los ingresos. Los gastos son en forma de recompensas de bloque o incentivos. Casi todos los principales ganadores del primer semestre tienen una estructura diferente de ingresos y gastos. 

El panorama de las tarifas y los ingresos netos no predice directamente el valor del activo, pero coincide con las tendencias más activas en Web3 y las aplicaciones descentralizadas. Las estructuras de tarifas también pueden mostrar si el protocolo tiene utilidad intrínseca y si puede compartir ese valor con los titulares de tokens. 

Los proyectos cripto no están obligados a pagar dividendos, pero unas tarifas robustas pueden señalar que el protocolo es viable. Algunos protocolos pueden compartir las tarifas en forma de incentivos, como es el caso de Ethereum.

¿Cuáles son los protocolos con mayor generación de ingresos en 2024?

Contrario a la creencia popular, existen varios protocolos que generan ingresos sustanciales en 2024.

Ordenados por ingresos YTD (año hasta la fecha):

8️⃣ Base – $52m
7️⃣ Lido – $59m
6️⃣ Aerodrome – $85m
5️⃣ Ethena – $93m
4️⃣ Solana – $135m
3️⃣ Maker – $176m
2️⃣ Tron -…

— Thor (@0xThoor) Julio 17, 2024

Las altas tarifas reflejan el mercado alcista de Ethereum y el crecimiento de Base

Base se posicionó entre los principales protocolos al ofrecer acceso de bajo costo a la cadena y no tener gastos para apoyar un token nativo. Base es un protocolo sin token, pero aún cobra tarifas de gas. Recientemente, los tokens meme impulsaron las tarifas en Base, mientras que también comenzaron a afectar el tráfico de la red. 

Aerodrome, el principal protocolo de Base exchange descentralizado, también está entre los mayores ganadores. Aerodrome también fue considerado un buen candidato para convertirse en una 'app gorda'. Durante el comercio a corto plazo, las tarifas de Aerodrome superaron a las de Base.

LidoDAO también surgió como un protocolo de tarifas principal, principalmente debido a su participación en todas las recompensas de staking de los usuarios, actuando como intermediario. LidoDAO tiene costos más altos debido al pago de tarifas y al apoyo a los tokens LDO con liquidez en exchanges descentralizados.

Ethena también logró un H1 exitoso, respaldado por precios relativamente estables de Ethereum (ETH) y el crecimiento del stablecoin USDe. La principal fuente de ingresos de Ethena son las tarifas de financiación por proporcionar liquidez a los comerciantes de Ethereum. Ethena gana por la prevalencia de posiciones largas de Ethereum, así como por el staking de ETH. Todos los ingresos de Ethena dependen de tener un mercado alcista relativamente predecible, y el proyecto se considera un riesgo debido a su modelo insostenible. 

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Solana continúa reconstruyendo su ecosistema en 2023, donde la principal fuente de ingresos son las tarifas para los validadores. La cadena Solana aún tiene que pagar SOL a los validadores, registrando así una pérdida neta. Sin embargo, la cadena ha demostrado que no está muerta, viendo un auge en el uso de tokens meme y la reanudación del comercio de NFT. Las tarifas de Solana también se benefician de la actividad de los principales validadores como Jito y Helius. 

MakerDAO también logra un beneficio neto de la diferencia entre tarifas y el pago de rendimiento por DAI en staking. El protocolo ha ganado alrededor de $73M anualmente. MakerDAO es más eficiente que Aave, que sigue un modelo similar, con menores ingresos para el H1 de $31M. En términos de uso, Aave está alcanzando a Maker y convirtiéndose en uno de los protocolos de préstamo centrales.

A corto plazo, Ethereum y TRON también intercambian lugares en términos de tarifas reportadas. A largo plazo, sin embargo, Ethereum sigue siendo el ganador, especialmente en el H1, cuando la red registró más de $1M en tarifas. Dentro del transcurso de un día, Ethereum también marcó tarifas más altas en comparación con Bitcoin. La carga de la red significó que las transacciones promedio de Ethereum costaron más de $3, mientras que las tarifas de Bitcoin se calmaron por debajo de $1.50.

Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva