Quais aplicativos descentralizados tiveram as melhores receitas no primeiro semestre de 2024?

As receitas provenientes de aplicativos mantêm o interesse em criptomoedas, à medida que mais projetos demonstram modelos viáveis ​​baseados em taxas de negociação e comissões. Os principais aplicativos DeFi figuraram como os de melhor desempenho no primeiro semestre.

Os aplicativos descentralizados apresentaram maior atividade no primeiro semestre, e os melhores registraram picos de receita. A recuperação das negociações, empréstimos e pools de liquidez DeFi elevou significativamente as taxas. Os aplicativos descentralizados ofereceram melhores rendimentos passivos com um perfil de risco menor em comparação com a negociação direta de tokens. O influxo de usuários impulsionou as receitas dos aplicativos mais consolidados.

A maioria dos aplicativos com altas taxas utilizava Ethereum como sua blockchain principal, embora alguns estivessem tentando realizar negociações e transferências entre blockchains diferentes. Os ganhos refletem uma combinação de aplicativos e blockchains básicas, tanto consolidadas quanto emergentes. 

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Monitorar os ganhos das principais blockchains e protocolos é uma tentativa de encontrar um conjunto de fundamentos de criptomoedas que tornem um projeto mais confiável. As taxas também refletem o sentimento do mercado, já que o retorno de usuários e liquidez gera dados mais otimistas. 

Os protocolos têm tabelas de taxas diferentes, dependendo de sua estrutura. As taxas de transação ou negociação compõem a parte da receita. Os gastos são na forma de recompensas por bloco ou incentivos. Quase todos os protocolos que mais arrecadaram no primeiro semestre têm uma estrutura diferente de receitas e gastos. 

A estrutura de taxas e receitas líquidas não prevê diretamente o valor de um ativo, mas coincide com as tendências mais ativas em Web3 e aplicativos descentralizados. As estruturas de taxas também podem indicar se o protocolo possui utilidade intrínseca e se consegue compartilhar esse valor com os detentores de tokens. 

Os projetos de criptomoedas não são obrigados a distribuir dividendos, mas taxas robustas podem sinalizar a viabilidade do protocolo. Alguns protocolos podem compartilhar as taxas na forma de incentivos, como no caso do Ethereum.

Quais serão os protocolos que mais gerarão receita em 2024?

Contrariando a crença popular, existem diversos protocolos que gerarão receitas substanciais em 2024.

Ordenado por receita acumulada no ano:

8️⃣ Base – US$ 52 milhões
7️⃣ Lido – US$ 59 milhões
6️⃣ Aeródromo – US$ 85 milhões
5️⃣ Ethena – US$ 93 milhões
4️⃣ Solana – US$ 135 milhões
3️⃣ Maker – US$ 176 milhões
2️⃣ Tron –…

— Thor (@0xThoor) 17 de julho de 2024

As altas taxas refletem o mercado em alta Ethereum e o crescimento da Base de Clientes

O Base se destacou entre os principais protocolos por oferecer acesso de baixo custo à blockchain e não exigir investimentos para manter um token nativo. O Base é um protocolo sem token, mas ainda cobra taxas de gás. Recentemente, os tokens de memes aumentaram as taxas no Base, além de começarem a afetar o tráfego da rede. 

A Aerodrome, a principal exchange descentralizada, também está entre as que mais faturam. A Aerodrome também foi considerada uma boa candidata a se tornar um "aplicativo robusto". Durante negociações de curto prazo, as taxas da Aerodrome superaram as da Base.

A LidoDAO também se destacou como um protocolo com taxas elevadas, principalmente por reter uma porcentagem de todas as recompensas de staking dos usuários, atuando como intermediária. A LidoDAO possui custos mais altos devido ao pagamento de taxas e à necessidade de dar suporte aos tokens LDO, garantindo liquidez em exchanges descentralizadas.

A Ethena também teve um primeiro semestre bem-sucedido, impulsionada pela relativa estabilidade dos preços Ethereum (ETH) e pelo crescimento da stablecoin USDe. A principal fonte de receita da Ethena são as taxas de financiamento provenientes do fornecimento de liquidez aos traders Ethereum . A Ethena lucra com a prevalência de posições compradas Ethereum , bem como com o staking de ETH. Todos os lucros da Ethena dependem de um mercado de alta relativamente previsível, e o projeto é visto como arriscado devido ao seu modelo insustentável. 

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Em 2023, Solana continuou a reconstruir seu ecossistema, cuja principal fonte de receita provinha das taxas pagas aos validadores. A blockchain Solana ainda precisava pagar SOL aos validadores, registrando, portanto, um prejuízo líquido. Contudo, a blockchain provou que não está morta, testemunhando um boom no uso de tokens de memes e a retomada das negociações de NFTs. As taxas da Solanatambém foram impulsionadas pela atividade de validadores importantes como Jito e Helius. 

A MakerDAO também obtém lucro líquido com a diferença entre as taxas e o pagamento de rendimentos para DAI em staking. O protocolo faturou cerca de US$ 73 milhões anualmente. A MakerDAO é mais eficiente que Aave, que segue um modelo similar, com faturamento menor no primeiro semestre, de US$ 31 milhões. Em termos de uso, Aave está alcançando a Maker e se tornando um dos principais protocolos de empréstimo.

Em curto prazo, Ethereum e TRON também trocam de posição em termos de taxas reportadas. No longo prazo, porém, Ethereum ainda é o vencedor, especialmente no primeiro semestre, quando a rede registrou mais de US$ 1 milhão em taxas. Ao longo do dia, Ethereum também apresentou taxas mais altas em comparação com Bitcoin. A carga da rede fez com que as transações médias Ethereum custassem mais de US$ 3, enquanto as taxas Bitcoin se estabilizaram em menos de US$ 1,50.

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva