El fabricante taiwanés de chips MediaTek sube un 19% en 48 horas gracias a la colaboración de IA con Google

MediaTek acaba de registrar su mayor ganancia en dos días de su historia. El fabricante de chips cotizado en Taipéi subió un 8,6% el lunes, cerrando una subida del 19% en 48 horas y alcanzando un nuevo máximo histórico.

Este repunte no surgió de la nada; los traders están eufóricos por el creciente trabajo de la compañía con Google en unidades de procesamiento tensorial, o TPUs, que impulsan los sistemas de inteligencia artificial.

Esa ganancia también empujó al índice general Taiex a un nuevo máximo. MediaTek no es la única en alza; otras acciones de chips taiwanesas como Nanya Technology y United Microelectronics también subieron.

Pero a diferencia de esas dos, MediaTek está en el centro de la atención por pasar de chips de smartphones tradicionales a hardware de IA personalizado, exactamente lo que los grandes inversores buscan ahora que TSMC está demasiado saturado para atender.

Los gestores de fondos cambian a MediaTek cuando TSMC alcanza sus límites de exposición

Seamos claros. Los gestores de fondos no están enamorados repentinamente de MediaTek solo porque esté de moda. Están atrapados. La subida desbocada de TSMC los ha encerrado. Sus acciones han explotado desde la aparición de ChatGPT a finales de 2022, y solo este mes, TSMC alcanzó nuevos máximos.

Pero con tantas carteras ya al límite en TSMC, que ahora representa casi el 12% de índices como MSCI Emerging Markets y Asia Pacific Ex-Japan, no les queda margen. Los gestores activos con topes del 10% en una sola acción se ven obligados a buscar alternativas.

¿Entonces, hacia dónde van? Ahora mismo, la respuesta es MediaTek. No se trata solo de la asociación con Google, aunque eso es enorme.

Analistas de Morgan Stanley, incluido Charlie Chan, señalaron en un informe del viernes: «Vemos un gran potencial» en los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC) de MediaTek para IA. También destacaron que, aunque Google también está vinculado a Broadcom, MediaTek aún podría obtener más plusvalía al desplazar recursos desde teléfonos hacia chips de IA.

Mientras tanto, el analista de Morningstar Phelix Lee calificó las previsiones de MediaTek de «conservadoras», indicando que la empresa solo incluyó pedidos de Google hasta octubre. El mercado apuesta a que superarán esa cifra. Y considerando este reciente repunte del 19%, los traders claramente creen que es probable.

Ahora volvamos al atasco de tráfico de TSMC. Tanto los toros como los osos tienen dificultades para avanzar porque la acción está demasiado saturada. Algunos inversores intentan manipularla mediante ETFs con alta exposición a TSMC, o utilizando productos estructurados y swaps con coberturas integradas.

Pero incluso eso es complicado. La IA sigue en auge, los costos de endeudamiento son bajos y los vendedores en corto no quieren sufrir pérdidas.

TSMC tampoco se queda quieta. Sigue siendo el principal proveedor de chips para Google, Apple y Nvidia, y con sus resultados programados para el jueves, todos esperan otro repunte. Los analistas creen que aumentará su gasto de capital anual, lo que echaría más leña al fuego.