شركة صناعة الرقائق التايوانية MediaTek ترتفع بنسبة 19% خلال 48 ساعة بفضل التعاون مع Google في مجال الذكاء الاصطناعي

حققت MediaTek أقوى مكاسب ليومين على الإطلاق. قفزت الشركة المدرجة في تايبيه بنسبة 8.6% يوم الاثنين، لتختتم موجة صعود بلغت 19% خلال 48 ساعة وتغلق عند مستوى قياسي جديد.

لم يأتِ هذا الصعود من فراغ، حيث يثير الحماس بين المتداولين العمل المتزايد للشركة مع Google على وحدات معالجة التنسور (TPUs)، التي تشغل أنظمة الذكاء الاصطناعي.

هذا الارتفاع دفع أيضاً مؤشر Taiex الأوسع إلى مستوى قياسي جديد. MediaTek ليست الوحيدة التي تشهد ارتفاعاً. فقد ارتفعت أسهم شركات الرقائق التايوانية الأخرى مثل Nanya Technology و United Microelectronics أيضاً.

ولكن على عكس هذين، فإن MediaTek هي في بؤرة الاهتمام بسبب تحولها من شرائح الهواتف الذكية التقليدية إلى الأجهزة المخصصة للذكاء الاصطناعي، وهو بالضبط ما تبحث عنه المستثمرون الكبار الآن بعد أن أصبح TSMC مثقلاً بالأوامر ولا يستطيع التعامل معها.

مديرو الصناديق يتحولون إلى MediaTek بينما تصل TSMC إلى حدود التعرض

لنكن واضحين. مديرو الصناديق لم يصبحوا فجأة معجبين بـ MediaTek لمجرد أنها صيحة عابرة. هم في مأزق. الصعود الجنوني لـ TSMC حصرهم في زاوية. فقد قفزت أسهمها بشكل كبير منذ ظهور ChatGPT في أواخر عام 2022، وشهد هذا الشهر وحده ارتفاع TSMC إلى مستويات قياسية جديدة مرة أخرى.

ولكن مع امتلاء العديد من المحافظ الاستثمارية بالفعل من حصص TSMC، التي تمثل الآن ما يقرب من 12% من مؤشرات مثل MSCI Emerging Markets و Asia Pacific Ex-Japan، لم يعد لديهم مجال متبقي. يتم إجبار مديري الصناديق النشطين الذين لديهم حدود بنسبة 10% لحصة واحدة على البحث عن خيارات أخرى.

إذن إلى أين يذهبون؟ الجواب الآن هو MediaTek. الأمر لا يتعلق فقط بشراكة Google، رغم أنها ضخمة.

قال محللو Morgan Stanley، بما في ذلك Charlie Chan، في مذكرة صدرت يوم الجمعة: "نرى إمكانات كبيرة" في الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) الخاصة بالذكاء الاصطناعي من MediaTek. وأشاروا أيضاً إلى أنه بينما ترتبط Google أيضاً بـ Broadcom، لا يزال بإمكان MediaTek تحقيق مزيد من المكاسب مع تحويلها للموارد من الهواتف إلى شرائح الذكاء الاصطناعي.

في غضون ذلك، وصف محلل مورنينغستار فيليكس لي توقعات ميدياتيك بأنها "محفوظة"، قائلاً إن الشركة لم تتضمن سوى طلبات جوجل حتى أكتوبر. السوق يراهن على أن الشركة ستتجاوز ذلك. ونظراً لهذا الصعود الأخير بنسبة 19%، يعتقد المتداولون بوضوح أن ذلك وارد الحدوث.

الآن، نعود إلى اختناق حركة المرور في شركة TSMC. لا يستطيع bulls و bears إنجاز الكثير لأن السهم مزدحم جداً. يحاول بعض المستثمرين استغلال الموقف من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز بشدة على TSMC، أو باستخدام منتجات هيكلية ومبادلات (swaps) تحتوي على تغطيات مخاطر مدمجة.

ولكن حتى ذلك الأمر معقد. لا يزال الذكاء الاصطناعي في ذروة نشاطه، وتكاليف الاقتراض منخفضة، ولا يريد المتداولون على الهبوط (short sellers) أن يتعرضوا للخسارة.

TSMC ليست جالسة بلا حراك أيضاً. لا تزال المورّد الرئيسي للرقائق لكل من Google و Apple و Nvidia، ومع قرب إعلان أرباحها يوم الخميس، يراقب الجميع بحثاً عن قفزة أخرى. يعتقد المحللون أنها ستزيد إنفاقها الرأسمالي السنوي، مما سيضيف وقوداً أكثر للنيران.