La economía china comienza 2025trony Pekín está decidido a mantenerla así

China entró en 2025 con un impulso en la actividad económica, y las autoridades están listas para desplegar más apoyo si el crecimiento se desacelera. Huang Yiping, asesor de política monetaria del Banco Popular de China, declaró a Bloomberg Television el miércoles en el Foro de Boao para Asia que el estímulo de septiembre ya ha estabilizado la economía.

Ahora, el objetivo principal es aumentar la confianza tanto en las empresas como en los hogares. Huang afirmó:

“El gobierno ha dejado muy claro que, si es necesario, tanto la política fiscal como la monetaria pueden intensificarse”

Describió la situación económica actual como "bastante buena" y afirmó que cualquier nueva medida se basaría en datos. No mencionó objetivos ni plazos específicos.

China mantiene el dinero a raya mientras presta atención a la lenta demanda local

Los comentarios de Huang llegan en un momento en que las autoridades se encuentran bajo presión para estimular el crecimiento. A pesar de la promesa de diciembre de altos funcionarios de implementar una política monetaria moderadamente laxa —la primera medida de este tipo desde 2010—, China ha evitado tomar medidas drásticas.

En los últimos meses no se han producido recortes de tipos de interés, inyecciones importantes de liquidez ni cambios en el coeficiente de reservas obligatorias de los bancos. Muchos analistas esperaban una caída del coeficiente de reservas, pero el Banco Popular de China lo ha mantenido estable.

En lugar de abrir las compuertas monetarias, Pekín se ha centrado en defender el yuan. El banco central fijó el tipo de cambio medio del yuan en 7,1754 por dólar el miércoles, manteniéndose dentro del estrecho rango que ha mantenido durante todo el año entre 7,1688 y 7,1891.

Huang advirtió contra el debilitamiento de la moneda para impulsar las exportaciones, afirmando que las consecuencias podrían ser peores que cualquier ganancia comercial. "Es posible que no se logren muchas exportaciones mientras se debilita la confianza de los inversores", afirmó.

Las exportaciones contribuyeron a impulsar casi un tercio del crecimiento de China en 2024, pero la demanda interna aún no ha alcanzado el crecimiento. La producción industrial ha seguido aumentando, pero el gasto de los hogares se está quedando atrás.

Huang afirmó que Pekín está realizando un gran esfuerzo para impulsar el consumo, pero añadió que el éxito depende de que los ingresos aumenten y de que la gente se sienta segura para gastar. También afirmó que es necesario abordar la débil demanda para abordar la persistente preocupación por la deflación.

Funcionarios estadounidenses critican el superávit comercial de China mientras aumenta la presión global

Charlene Barshefsky, exrepresentante comercial de Estados Unidos durante la presidencia de Bill Clinton, declaró el miércoles que el comportamiento comercial de China se está convirtiendo en un problema global. En declaraciones a Bloomberg Television en Hong Kong, afirmó que el superávit comercial de un billón de dólares de China es insostenible.

“China está explotando la industria manufacturera, reprimiendo el consumo interno y espera que el mundo pueda vivir con un superávit comercial chino de un billón de dólares, algo que ciertamente el mundo no puede hacer”

Barshefsky, quien negoció el ingreso de China a la Organización Mundial del Comercio hace más de veinte años, dijo que no se arrepiente de esa decisión.

Señaló que el acuerdo sacó a cientos de millones de personas de la pobreza y le dio a China un papel importante en el comercio mundial, especialmente durante la crisis financiera de 2008. Pero dijo que China ahora se ha alejado de las reformas basadas en el mercado y ha vuelto a depender de la manufactura y las exportaciones para crecer.

“China ha regresado a una economía altamente estática”, afirmó Barshefsky. Criticó al país por inundar el mercado global con exportaciones e ignorar su propia demanda interna. También afirmó que el mundo no tiene un problema de oferta, sino de demanda, y que la estrategia de China no está en sintonía con las necesidades globales.

Pekín ha declarado su intención de priorizar el consumo interno. La urgencia aumentó después de que el presidentedent Trump impusiera una nueva ronda de aranceles del 20% a los productos chinos en los últimos dos meses.

Sin embargo, hasta ahora, las políticas para impulsar el gasto local han sido limitadas. Los economistas han pedido una reforma fiscal más profunda y mejoras en los servicios públicos, pero el progreso se ha visto obstaculizado.

Una caída de los ingresos gubernamentales y la resistencia de los gobiernos locales que se benefician de la configuración actual han hecho que esos cambios sean políticamente difíciles.

Incluso con los nuevos aranceles vigentes, los exportadores chinos actuaron con rapidez para sacar sus productos al mercado antes de que se incrementaran los nuevos costos. De hecho, los envíos internacionales aumentaron un 2,3 % en enero y febrero en comparación con el año anterior.

Pero es poco probable que ese repunte inicial perdure. Las perspectivas a largo plazo son mucho menos positivas, y Barshefsky advirtió que más países podrían empezar a bloquear las exportaciones chinas si Pekín no soluciona los problemas internos.

Aseguró que corregir esos desequilibrios no es solo tarea de China. Estados Unidos también debe tomar medidas. Añadió que Washington debe reducir su defifiscal, reconstruir las cadenas de suministro nacionales y reactivar la manufactura.

Barshefsky también afirmó que el gobierno estadounidense debe hacer más por los trabajadores que han perdido sus empleos debido a la subcontratación en el extranjero o a los cambios tecnológicos. Instó a ambos partidos en Estados Unidos a acordar una política industrial a largo plazo que incluya una gestión fiscal más inteligente e incentivos a la manufactura.

Sin eso, afirmó, Estados Unidos no puede seguir siendo competitivo. «Más importante que China para resolver los desequilibrios comerciales es Estados Unidos», afirmó.

En China, las autoridades se aferran a una estrategia cautelosa. La economía marcha bien, pero funcionarios como Huang afirman estar listos para actuar con rapidez si algo se trac. Por ahora, caminan sobre la cuerda floja: defender el yuan, evitar el pánico y mantener el estímulo a raya. Pero la paciencia global se está agotando y la presión comercial no cede.