El banco central de Canadá reduce las tasas en 25 puntos básicos a medida que se ralentiza el crecimiento económico

El Banco de Canadá redució el miércoles su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual por segunda reunión consecutiva. La tasa del banco se redujo al 2.25%, el nivel más bajo desde julio de 2022.

El banco central señaló que la reducción de tasas podría marcar el final de su ciclo de recortes, a menos que cambie la perspectiva de la inflación. Según el Informe de Política Monetaria del banco central, redujo su pronóstico del PIB, señalando una desaceleración de la economía mientras mantiene la inflación cerca de su objetivo del 2%.

Macklem dice que la guerra comercial entre EE. UU. y Canadá añade costos para las empresas

Hemos reducido nuestra tasa de interés de política al 2.25%

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— Bank of Canada (@bankofcanada) Octubre 29, 2025

Según el gobernador Tiff Macklem, el recorte de 25 puntos básicos se produce mientras el banco evalúa los daños provocaron por los aranceles estadounidenses elevados. El Banco de Canadá también declaró que la tasa de política está en el lugar correcto siempre que la economía crezca en línea con su objetivo de inflación del 2%. 

El BoC confirmó que las políticas comerciales limitan el papel que la política monetaria puede desempeñar en el impulso de la demanda mientras se mantiene una inflación baja. El banco también espera que la inflación promedie el 2% durante el año, mientras que los precios al consumidor se proyectan en un promedio de alrededor del 2.1% en 2026.

El banco predijo en enero que el PIB de Canadá crecería un 1.8% tanto en 2025 como en 2026. Ahora pronostica que el crecimiento de este año será de alrededor del 1.2% y una caída al 1.1% en 2026, antes de recuperarse al 1.6% en 2027.

El BoC también reanudó su informe de pronósticos económicos trimestrales detallados el miércoles, después de suspenderlo en marzo debido a la incertidumbre económica. La institución financiera proyecta un crecimiento anual del 0.5% en el tercer trimestre y del 1% en el cuarto trimestre.

Macklem señaló que el conflicto comercial con EE. UU. ha reducido las perspectivas económicas de Canadá y ha añadido costos para muchas empresas. Royce Mendes, director gerente y jefe de estrategia macro en Desjardins, reconoció que las proyecciones de crecimiento del banco son modestas y que se necesitaría un período prolongado de debilidad para que los banqueros centrales intervengan.

«El aumento de la fricción comercial con Estados Unidos significa que nuestra economía funcionará con menos eficiencia, con mayores costos y menos ingresos. La política monetaria puede ayudar a la economía a ajustarse siempre que la inflación esté bien controlada, pero no puede devolver la economía a su trayectoria anterior a los aranceles.»

–Tiff Macklem, Gobernador del Banco de Canadá.

Robert Kavcic, economista senior en BMO, argumentó que la política monetaria está limitada en el entorno económico actual porque la inflación está volviendo al 2%. También cree que la continua debilidad en el mercado laboral ofrece una oportunidad para otro recorte de 25 puntos básicos en la tasa para principios de 2026.

El cambio en las perspectivas económicas señala una política monetaria continua 

Macklem también mencionó que el banco está preparado para responder si cambian las perspectivas. Argumentó que los responsables de la política necesitarán ver una acumulación de evidencia más allá de un punto de datos mensual, en relación con los nuevos pronósticos del banco. La reducción de tasas del BoC se produce después de que el gobierno del Primer Ministro Mark Carney revelara su primer presupuesto, que se espera que se centre más en infraestructura y otros grandes proyectos para impulsar el crecimiento.

El BoC espera la disminución de las exportaciones a EE. UU. continuará ya que EE. UU. ha mantenido los aranceles sobre el acero canadiense, el aluminio, la madera blanda y los automóviles. El banco también estima que los aranceles estadounidenses sobre los bienes canadienses promedian el 5.9%. 

Según el banco, las exportaciones canadienses a la Unión Europea, China y otras regiones del mundo han aumentado significativamente en comparación con el año pasado. El BoC argumentó que el diversificación en sus exportaciones solo compensa parcialmente la debilidad en el comercio con EE. UU. Macklem señaló que el impacto de Canadá se ha vuelto más claro a medida que el proteccionismo de EE. UU. está arraigado, e incluso cuando el nivel y el alcance de los futuros aranceles siguen siendo inciertos.

Warren Lovely, Director Gerente en National Bank Financial, reconoció que el BoC está reduciendo las tasas de interés porque la economía está bajo una inmensa presión, impulsada por la continua agitación de las tensiones geopolíticas. Cree que la economía necesita apoyo, argumentando que el Banco de Canadá podría no haber terminado de reducir las tasas.