Центральный банк Канады снижает ставку на 25 базисных пунктов на фоне замедления экономического роста

Банк Канады в среду снизил свою ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта на втором заседании подряд. Ставка банка была снижена до 2,25%, что является самым низким уровнем с июля 2022 года.

Центральный банк дал понять, что снижение ставки может ознаменовать конец цикла снижения, если не изменится инфляционный прогноз. Согласно Отчету о денежно-кредитной политике центрального банка, он снизил прогноз ВВП, отметив замедление экономики, при этом инфляция остается близкой к целевому уровню в 2%.

Макклем: торговая война США и Канады увеличивает издержки бизнеса

Мы снизили ключевую процентную ставку до 2.25%

Узнать больше: https://t.co/C7my5oFsAN#экономика #cdnecon pic.twitter.com/f2dXDBmiD4

— Банк Канады (@bankofcanada) октября 29, 2025

По словам губернатора Тиффа Макклема, снижение на 25 базисных пунктов происходит на фоне оценки банком ущерба вызвана от повышенных тарифов США. Банк Канады также заявил, что ключевая ставка находится на оптимальном уровне, пока экономика растет в соответствии с целевым уровнем инфляции в 2%. 

Банк Канады подтвердила отметил, что торговая политика ограничивает роль монетарной политики в стимулировании спроса при сохранении низкой инфляции. Банк также ожидает, что инфляция в среднем составит 2% в течение года, тогда как потребительские цены, как прогнозируется, в среднем составят около 2,1% в 2026 году.

В январе банк прогнозировал, что ВВП Канады вырастет на 1,8% как в 2025, так и в 2026 году. Теперь он прогнозирует рост в этом году на уровне около 1,2% и снижение до 1,1% в 2026 году, с последующим восстановлением до 1,6% в 2027 году.

Банк Канады также возобновил публикацию подробных квартальных экономических прогнозов в среду после их приостановки в марте на фоне экономической неопределенности. Финансовое учреждение прогнозирует годовой рост на 0,5% в третьем квартале и на 1% в четвертом квартале.

Макклем отметил, что торговый конфликт с США снизил экономические перспективы Канады и увеличил издержки для многих предприятий. Ройс Мендес, управляющий директор и глава макроэкономической стратегии в Desjardins, признал, что прогнозы роста банка умеренные, и для вмешательства центральных банков потребуется длительный период слабости.

«Усиление торговых трений с Соединенными Штатами означает, что наша экономика будет работать менее эффективно, с более высокими издержками и меньшим доходом. Монетарная политика может помочь экономике адаптироваться, пока инфляция находится под контролем, но она не может вернуть экономику на траекторию, существовавшую до введения тарифов.»

–Тифф Макклем, губернатор Банка Канады.

Роберт Кавцич, старший экономист в BMO, аргументировал, что монетарная политика ограничена в текущих экономических условиях, поскольку инфляция возвращается к 2%. Он также считает, что продолжающаяся слабость на рынке труда создает возможность для еще одного снижения ставки на 25 базисных пунктов в начале 2026 года.

Изменение экономических прогнозов сигнализирует о продолжении монетарной политики 

Макклем также упомянул, что банк готов отреагировать, если прогнозы изменятся. Он утверждал, что политикам потребуется увидеть накопление доказательств, выходящих за рамки ежемесячных данных, относительно новых прогнозов банка. Снижение ставки Банком Канады происходит на фоне плана правительства премьер-министра Марка Карни представить свой первый бюджет, который, как ожидается, будет больше сосредоточен на инфраструктуре и других крупных проектах для стимулирования роста.

Банк Канады ожидает снижение экспорта в США продолжится, так как США сохранили тарифы на канадскую сталь, алюминий, мягкую древесину и автомобили. Банк также оценивает, что средние тарифы США на канадские товары составляют 5,9%. 

По данным банка, канадский экспорт в Европейский союз, Китай и другие регионы мира значительно увеличился по сравнению с прошлым годом. Банк Канады утверждал, что диверсификации рост в экспорте лишь частично компенсирует слабость торговли с США. Макклем отметил, что влияние Канады стало более очевидным по мере закрепления протекционизма США, даже несмотря на неопределенность относительно уровня и масштаба будущих тарифов.

Управляющий директор National Bank Financial Уоррен Лавли признал, что Банк Канады снижает процентные ставки, поскольку экономика испытывает огромное напряжение, вызванное продолжающимся вихрем геополитических напряжений. Он считает, что экономике необходима поддержка, утверждая, что Банк Канады, возможно, еще не закончил со снижением ставок.