El Banco de Canadá redujo su tasa interbancaria al 2,5% el miércoles, en respuesta al creciente daño económico causado por los aranceles estadounidenses y la desaceleración de la contratación. El recorte de un cuarto de punto porcentual fue el primero desde marzo y cumplió con las previsiones de los mercados y los economistas.
El gobernador Tiff Macklem, hablando en Ottawa, afirmó que la decisión fue unánime. «Con una economía más débil y un menor riesgo de inflación al alza, el Consejo de Gobierno consideró que una reducción de la tasa de política monetaria era apropiada para equilibrar mejor los riesgos futuros», declaró Tiff.
Confirmó que había un "claro consenso" entre los responsables políticos para seguir adelante con la flexibilización, pero se negó a dar señales sobre futuros recortes.
El banco central está reaccionando al deterioro de los datos del mercado laboral y a una notable caída de las exportaciones y la inversión. Las autoridades informaron que Canadá perdió más de 106.000 empleos en julio y agosto, principalmente en sectores sensibles al comercio mundial.
La contratación también se ha desacelerado en otros sectores. El desempleo se sitúa actualmente en el 7,1 %. Las autoridades afirmaron que estas condiciones, combinadas con los efectos de la política comercial estadounidense, crearon la necesidad de una reducción de las tasas.
El banco mantiene sus previsiones futuras y vigila la combinación de comercio e inflación
Tiff no ofreció ninguna orientación sobre el futuro, retractándose del texto de la reunión de julio que dejó la puerta abierta a más recortes. Explicó que el banco procedería con cautela y advirtió que los efectos disruptivos de los cambios en el comercio seguirán incrementando los costos, al tiempo que lastran la actividad económica
La economía se contrajo un 1,6% anualizado en el segundo trimestre, en línea con las expectativas del banco. La disminución se debió principalmente a la reducción de las exportaciones y a la débil inversión empresarial. Tiff afirmó que el consumo y la vivienda se mantenían a flote, pero advirtió que el lento crecimiento de la población y la debilidad del mercado laboral podrían afectar pronto el gasto de los hogares.
Respecto a los aranceles, Tiff fue directo: «Los aranceles están teniendo un profundo impacto en varios sectores clave, incluidos el automotriz, el siderúrgico y el del aluminio». También mencionó que el primer ministro Mark Carney había eliminado recientemente los aranceles de represalia sobre ciertos productos estadounidenses, lo que eliminó un posible factor de inflación. Sin embargo, el banco central no cree que esto sea suficiente para contrarrestar el impacto general del proteccionismo global.
Las medidas de inflación subyacente preferidas por el banco —los índices trim y mediano— rondan el 3%, pero Tiff afirmó que el impulso alcista de estas cifras se ha "disipado". El crecimiento salarial también se está desacelerando. "Datos recientes sugieren que las presiones al alza sobre la inflación subyacente han disminuido", añadió. El banco ahora prevé que la inflación subyacente se acerque al 2,5%.
Ninguna palabra sobre la tensión en el mercado monetario mientras Canadá se une a las negociaciones de defensa de la UE
A pesar de la volatilidad en los mercados monetarios, el Banco de Canadá evitó mencionar las presiones de financiamiento, a pesar de que el Promedio de la Tasa de Repo a un Día de Canadá (Corra) se ha mantenido 5 puntos básicos por encima de la tasa de política monetaria durante la mayor parte de septiembre. La tasa de depósito se fijó en el 2,45%, 5 puntos básicos por debajo de la tasa objetivo.
Al mismo tiempo, Canadá está profundizando sus lazos militares con Europa. La Unión Europea dio luz verde el miércoles para iniciar negociaciones con Canadá y el Reino Unido para acceder al fondo SAFE de la UE, de 150 000 millones de euros, destinado a impulsar la inversión en defensa. La noticia provino del Consejo Europeo, actualmente presidido por Dinamarca.
De aprobarse, el acuerdo permitirá a las empresas canadienses participar en adquisiciones conjuntas de defensa financiadas por SAFE (Acción de Seguridad para Europa). Esta medida ampliaría las alianzas de seguridad existentes entre Canadá y la UE. El fondo SAFE se lanzó tras la invasión rusa de Ucrania en 2022 y busca fortalecer la postura de defensa de Europa, especialmente ante la preocupación por la postura deldent Donald Trump sobre la OTAN.
Actualmente, solo las empresas de países de la UE tienen acceso completo, aunque Ucrania recibe un trato especial. Otros países no pertenecientes a la UE, como Albania, Turquía y Corea del Sur, también están intentando unirse. El primer ministro albanés, Edi Rama, se reunió el miércoles en Bruselas con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, para tratar la participación.
