خفض بنك كندا، يوم الأربعاء، سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية للمرة الثانية على التوالي. وانخفض سعر الفائدة إلى 2.25%، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2022.
أشار البنك المركزي إلى أن خفض سعر الفائدة قد يُنهي دورة خفض أسعار الفائدة ما لم تتغير توقعات التضخم. ووفقًا لتقرير السياسة النقدية الصادر عن البنك المركزي، فقد خفّض توقعاته للناتج المحلي الإجمالي، مُشيرًا إلى تباطؤ في الاقتصاد مع إبقاء التضخم قريبًا من هدفه البالغ 2%.
يقول ماكليم إن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وكندا تزيد من تكاليف الشركات
لقد خفضنا سعر الفائدة على سياستنا إلى 2.25%
للمزيد من المعلومات: https://t.co/C7my5oFsAN #الاقتصاد #cdnecon pic.twitter.com/f2dXDBmiD4
— بنك كندا (@bankofcanada) ٢٩ أكتوبر ٢٠٢٥
بحسب محافظ البنك المركزي الكندي، تيف ماكليم، يأتي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في إطار تقييم البنك للأضرار الناجمة عن زيادة الرسوم الجمركية الأمريكية. وأكد بنك كندا أيضاً أن سعر الفائدة الحالي مناسب طالما أن الاقتصاد ينمو بما يتماشى مع هدف التضخم البالغ 2%.
أكد بنك كندا أن السياسات التجارية تحدّ من دور السياسة النقدية في تعزيز الطلب مع الحفاظ على انخفاض التضخم. ويتوقع البنك أيضاً أن يبلغ متوسط التضخم 2% خلال العام، بينما من المتوقع أن يبلغ متوسط أسعار المستهلكين حوالي 2.1% في عام 2026.
توقع البنك في يناير أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي لكندا بنسبة 1.8٪ في كل من عامي 2025 و2026. ويتوقع الآن أن يبلغ النمو هذا العام حوالي 1.2٪ وأن ينخفض إلى 1.1٪ في عام 2026، قبل أن يتعافى إلى 1.6٪ في عام 2027.
استأنف بنك كندا المركزي يوم الأربعاء نشر تقريره المفصل عن التوقعات الاقتصادية الفصلية، بعد تعليقه في مارس/آذار الماضي وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي. ويتوقع البنك نمواً سنوياً بنسبة 0.5% في الربع الثالث و1% في الربع الرابع.
أشار ماكليم إلى أن النزاع التجاري مع الولايات المتحدة قد أدى إلى تراجع الآفاق الاقتصادية لكندا وزيادة التكاليف على العديد من الشركات. وأقر رويس مينديز، المدير العام ورئيس قسم الاستراتيجية الكلية في ديجاردان، بأن توقعات البنك للنمو متواضعة، وأن الأمر سيتطلب فترة طويلة من الضعف الاقتصادي قبل أن يتدخل محافظو البنوك المركزية.
"إن ازدياد الاحتكاكات التجارية مع الولايات المتحدة يعني أن اقتصادنا سيعمل بكفاءة أقل، مع ارتفاع التكاليف وانخفاض الدخل. يمكن للسياسة النقدية أن تساعد الاقتصاد على التكيف طالما أن التضخم تحت السيطرة، لكنها لا تستطيع إعادة الاقتصاد إلى مساره قبل فرض الرسوم الجمركية."
– تيف ماكليم ، محافظ بنك كندا.
يرى روبرت كافسيتش، كبير الاقتصاديين في بنك مونتريال، أن السياسة النقدية محدودة في ظل الظروف الاقتصادية الراهنة، نظراً لارتفاع التضخم إلى ما دون 2%. كما يعتقد أن استمرار ضعف سوق العمل يتيح فرصة لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في أوائل عام 2026.
يشير تغير التوقعات الاقتصادية إلى استمرار السياسة النقدية
أشار ماكليم أيضًا إلى أن البنك مستعد للاستجابة في حال تغيرت التوقعات. وأوضح أن صناع السياسات سيحتاجون إلى رؤية تراكم للأدلة يتجاوز مجرد بيانات شهرية، وذلك فيما يتعلق بتوقعات البنك الجديدة. ويأتي خفض بنك كندا لسعر الفائدة في أعقاب خطة حكومة رئيس الوزراء مارك كارني للكشف عن ميزانيتها الأولى، والتي من المتوقع أن تركز بشكل أكبر على البنية التحتية وغيرها من المشاريع الكبرى لتعزيز النمو.
يتوقع بنك كندا استمرار انخفاض الصادرات إلى الولايات المتحدة، نظراً لاستمرار الولايات المتحدة في فرض الرسوم الجمركية على الصلب والألومنيوم والأخشاب اللينة والسيارات الكندية. كما يقدر البنك أن متوسط الرسوم الأمريكية المفروضة على السلع الكندية يبلغ 5.9%.
بحسب البنك، شهدت الصادرات الكندية إلى الاتحاد الأوروبي والصين ومناطق أخرى من العالم زيادة ملحوظة مقارنة بالعام الماضي. وأشار بنك كندا إلى أن تنويع الصادرات لا يعوض إلا جزئياً ضعف التجارة مع الولايات المتحدة. ولفت ماكليم إلى أن تأثير كندا بات أكثر وضوحاً مع ترسيخ السياسات الحمائية الأمريكية، حتى مع بقاء مستوى ونطاق الرسوم الجمركية المستقبلية غير مؤكدين.
أقرّ وارن لوفلي، المدير العام في بنك ناشونال فايننشال، بأن بنك كندا يخفض أسعار الفائدة لأن الاقتصاد يرزح تحت ضغط هائل نتيجة التوترات الجيوسياسية المتصاعدة. ويرى أن الاقتصاد بحاجة إلى دعم، مشيرًا إلى أن بنك كندا قد لا يكون قد انتهى من خفض أسعار الفائدة.
