Brasil prohíbe los mercados de predicción, bloquea Kalshi y Polymarket

El gobierno brasileño prohibió oficialmente 27 plataformas de predicción, incluyendo Kalshi y Polymarket. El Consejo Monetario Nacional (CMN) emitió la Resolución No. 5.298, prohibiendo contratos derivados basados en eventos no económicos como deportes, elecciones políticas y resultados culturales.

El regulador de telecomunicaciones Anatel fue instruido para cerrar los dominios de las plataformas afectadas a finales de abril de 2026, haciéndolas inaccesibles para los usuarios dentro de Brasil. El gobierno brasileño describe estas plataformas como esquemas de juego disfrazados de instrumentos financieros. 

La administración del presidente Luiz Inácio Lula da Silva también atribuye el aumento de la deuda familiar, en parte, al juego en línea no regulado. El ministro de Finanzas, Dario Durigan, enfatiza que la prohibición tiene como objetivo proteger el ahorro de los ciudadanos y frenar el aumento de la deuda familiar. 

Las 27 plataformas fueron inicialmente objetivo por ofrecer "apuestas ilegales", antes de que el CMN aclarara que el comercio de derivados sigue siendo legal solo si está vinculado a puntos de referencia económicos aprobados (como tipos de cambio o tasas de interés) y realizado por firmas autorizadas. Polymarket ha sido bloqueado por ofrecer contratos binarios de eventos sin licencia. Al mismo tiempo, Kalshi fue incluido en la barrida debido a nuevas restricciones en contratos de eventos no financieros, a pesar de haber asociado recientemente con la casa de corretaje brasileña XP International en marzo de 2026.

Durigan dice que los mercados de predicción contravienen las regulaciones de apuestas 

Según el ministro de Finanzas Durigan, los mercados de predicción basados en elecciones, deportes y eventos culturales contravienen regulaciones y carecen de supervisión federal. El Banco Central de Brasil también enfatiza que estas plataformas eluden los marcos financieros autorizados, amenazando potencialmente la estabilidad y transparencia del sistema financiero nacional. El secretario de Reformas Económicas, Regis Dudena, también está de acuerdo en que estas plataformas eluden las regulaciones aprobadas por el Congreso, operando en un "área gris" que carece de protección al consumidor.

Sin embargo, los expertos de la industria y los críticos destacan desventajas significativas con respecto al enfoque del gobierno brasileño en la protección. Advierten que una prohibición tan amplia sofoca un próspero sector de finanzas digitales que podría ofrecer herramientas únicas de cobertura y datos cruciales para la predicción. Prohibir plataformas reguladas como Kalshi (que se ha asociado con una casa de corretaje local) también puede impulsar a los usuarios hacia plataformas offshore aún menos transparentes. 

Mientras tanto, la medida de prohibir los mercados de predicción posiciona a Brasil junto a Colombia y Argentina al clasificarlos como juego no regulado en lugar de comercio financiero. La jefa de gabinete presidencial, Miriam Belchior enfatiza que la prohibición tiene como objetivo proteger a las familias de la exposición a prácticas dañinas.

Sin embargo, Cryptopolitan señala que perder estos mercados de predicción podría afectar la inteligencia del mercado durante eventos críticos como las elecciones. Los mercados de predicción a menudo se valoran por su capacidad para agregar información con mayor precisión que las encuestas tradicionales.  

El CMN define los activos subyacentes para el comercio de derivados 

La resolución del CMN establece un límite claro entre el comercio financiero y lo que el gobierno caracteriza como "juego disfrazado de finanzas". Los contratos derivados ahora se limitan a económicos y puntos de referencia financieros predefinidos, incluidos índices de precios (por ejemplo, tasas de inflación), tasas de interés y tipos de cambio. La definición proporciona la base legal para la actual represión contra plataformas como Kalshi y Polymarket.

Por otro lado, el comercio de derivados permitidos sigue siendo legal solo si es realizado por firmas autorizadas por el Banco Central de Brasil (BCB) y en cumplimiento con estrictas regulaciones secundarias. El Ministerio de Finanzas de Brasil y el CMN enmarcan esto como un paso vital para asegurar que el sistema financiero no se utilice para facilitar hábitos de juego "potencialmente destructivos" que empeoran la deuda familiar.

Sin embargo, es importante notar que los enfoques regulatorios de Brasil y EE. UU. hacia los mercados de predicción divergieron significativamente en 2026. Se están moviendo en direcciones opuestas con respecto a la legalidad de contratos de eventos no económicos. El CMN de Brasil ha adoptado un enfoque restrictivo y categórico que efectivamente prohíbe los mercados de predicción basados en eventos. Al mismo tiempo, la CFTC de EE. UU. ha cambiado hacia un marco más permisivo aunque altamente regulado en 2026 bajo el presidente Michael Selig.

Específicamente, la CFTC clasifica los contratos de eventos como "swaps" bajo la Ley de Intercambio de Commodities (CEA) porque su valor depende de que ocurra un evento. El 4 de febrero de 2026, la CFTC retiró una propuesta previa de 2024 que habría prohibido categóricamente los contratos sobre elecciones y deportes como "juegos". La Comisión ahora considera que los deportes y ciertos contratos políticos son permitidos para el comercio en plataformas autorizadas como Kalshi. 

Mientras tanto, un nuevo Aviso Anticipado de Propuesta de Reglamentación (ANPRM) fue emitido el 12 de marzo de 2026, para establecer estándares para estos mercados en lugar de prohibirlos. El único requisito es que estas plataformas de predicción se adhieran a estrictos principios sobre manipulación del mercado y protección comercial.