البرازيل تحظر أسواق التنبؤات، وتمنع منصتي كالشي وبوليماركت

حظرت الحكومة البرازيلية رسمياً 27 منصة للتنبؤات، من بينها كالشي وبوليماركت. وأصدر المجلس النقدي الوطني القرار رقم 5298، الذي يحظرtracالمشتقة القائمة على أحداث غير اقتصادية كالأحداث الرياضية والانتخابات السياسية والنتائج الثقافية.

أُمرت هيئة تنظيم الاتصالات البرازيلية (أناتيل) بإغلاق نطاقات المنصات المتضررة في أواخر أبريل 2026، ما جعلها غير متاحة للمستخدمين داخل البرازيل. وتصف الحكومة البرازيلية هذه المنصات بأنها مخططات قمار مُقنّعة بأدوات مالية. 

تعزو إدارةdent لويس إيناسيو لولا دا سيلفا ارتفاع ديون الأسر، جزئياً، إلى المقامرة الإلكترونية غير المنظمة. ويؤكد وزير المالية داريو دوريغان أن الحظر يهدف إلى حماية مدخرات المواطنين والحد من ارتفاع ديون الأسر. 

استُهدفت المنصات الـ 27 في البداية بتهمة تقديم "مراهنات غير قانونية"، قبل أن توضح هيئة سوق المال أن تداول المشتقات يظل قانونيًا فقط إذا كان مرتبطًا بمعايير اقتصادية معتمدة (مثل أسعار الصرف أو أسعار الفائدة) ويتم إجراؤه من قبل شركات مرخصة. وقد تم حظر منصة بولي ماركت لتقديمها عقودًا ثنائية غير مرخصةtracفي الوقت نفسه، منصة كالشي الأحداث غير الماليةtrac، على الرغم من شراكتها مؤخرًا مع شركة الوساطة البرازيلية إكس بي إنترناشونال في مارس 2026.

يقول دوريجان إن أسواق التنبؤ تخالف لوائح المراهنات 

بحسب وزير المالية دوريغان، فإن أسواق التنبؤات القائمة على الانتخابات والأحداث الرياضية والثقافية تخالف القوانين وتفتقر إلى الرقابة الفيدرالية. ويؤكد البنك المركزي البرازيلي أيضاً أن هذه المنصات تتجاوز الأطر المالية المعتمدة، مما قد يهدد استقرار وشفافية النظام المالي الوطني. ويتفق وزير الإصلاحات الاقتصادية ريجيس دودينا مع هذا الرأي، مؤكداً أن هذه المنصات تتجاوز اللوائح التي أقرها الكونغرس، وتعمل في منطقة رمادية تفتقر إلى حماية المستهلك.

مع ذلك، يُشير خبراء الصناعة والنقاد إلى عيوبٍ جوهرية في تركيز الحكومة البرازيلية على الحماية. ويحذرون من أن هذا الحظر الواسع النطاق يُعيق قطاع التمويل الرقمي المزدهر الذي يُمكن أن يُقدّم أدوات تحوّط فريدة وبيانات بالغة الأهمية للتنبؤ. كما أن حظر المنصات الخاضعة للتنظيم، مثل كالشي (التي دخلت في شراكة مع شركة وساطة محلية)، قد يدفع المستخدمين نحو منصات خارجية أقل شفافية. 

في غضون ذلك، يضع قرار حظر أسواق التنبؤ البرازيل في مصاف كولومبيا والأرجنتين في تصنيفها ضمن المقامرة غير المنظمة بدلاً من التداول المالي.dentديوان الرئاسة، ميريام بلشيور، وتؤكد أن الحظر يهدف إلى حماية الأسر من التعرض للممارسات الضارة.

مع ذلك، تشير Cryptopolitan إلى أن فقدان أسواق التنبؤ هذه قد يؤثر على معلومات السوق خلال الأحداث الحاسمة كالانتخابات. وتُقدّر أسواق التنبؤ عادةً لقدرتها على تجميع المعلومات بدقة أكبر من استطلاعات الرأي التقليدية.  

defiشركة NMC الأصول الأساسية لتداول المشتقات 

يُرسّخ قرار الهيئة الوطنية للتداول حدودًا واضحة بين التداول المالي وما تُصنّفه الحكومة بأنه "مقامرة مُقنّعة بالتمويل".tracوتقتصر عقود المشتقات الآن على معايير اقتصادية ومالية مُحدّدة مُسبقًاdefiذلك بما مؤشرات الأسعار (مثل معدلات التضخم)، وأسعار الفائدة، وأسعار الصرف. ويُوفّر هذا defiالأساس القانوني للحملة الحالية على منصات مثل كالشي وبوليماركت.

من جهة أخرى، يظل تداول المشتقات المالية المسموح بها قانونياً فقط إذا تم من قبل شركات مرخصة من قبل البنك المركزي البرازيلي (BCB) وبالامتثال للوائح الثانوية الصارمة. وتؤكد وزارة المالية البرازيلية وهيئة الرقابة المالية الوطنية (CMN) على أن هذه خطوة حيوية لضمان عدم استغلال النظام المالي لتسهيل عادات المقامرة "المدمرة المحتملة" التي تُفاقم ديون الأسر.

مع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن النهج التنظيمي للبرازيل والولايات المتحدة تجاه أسواق التنبؤات قد تباين بشكل كبير في عام 2026. فهما يسيران في اتجاهين متعاكسين فيما يتعلق بشرعية عقود الأحداث غير الاقتصاديةtracفقد تبنت هيئة سوق المال البرازيلية (CMN) نهجًا تقييديًا قاطعًا يحظر فعليًا أسواق التنبؤات القائمة على الأحداث. في الوقت نفسه، اتجهت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) نحو إطار عمل أكثر تساهلاً وإن كان شديد التنظيم في عام 2026 تحت رئاسة مايكل سيليغ.

على وجه التحديد، تصنف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)tracالأحداث على أنها "مقايضات" بموجب قانون تبادل السلع (CEA) لأن قيمتها تعتمد على وقوع حدث معين. في 4 فبراير 2026، سحبت اللجنة اقتراحًا سابقًا من عام 2024 كان سيحظر بشكل قاطعtracالانتخابات والرياضة باعتبارها "مقامرة". وتعتبر اللجنة الآنtracالرياضة وبعض العقود السياسية مسموحًا بتداولها على منصات مرخصة مثل كالشي. 

في غضون ذلك، صدر إشعار مسبق جديد بشأن القواعد المقترحة (ANPRM) في 12 مارس 2026، لوضع معايير لهذه الأسواق بدلاً من حظرها. الشرط الوحيد هو التزام منصات التنبؤ هذه بمبادئ صارمة فيما يتعلق بالتلاعب بالسوق وحماية التجارة.