ブラジル、予測市場を禁止し、KalshiとPolymarketをブロック

ブラジル政府は、KalshiやPolymarketを含む27の予測プラットフォームを正式に禁止した。国家金融委員会（NMC）は、スポーツ、政治選挙、文化的成果など、非経済的イベントに基づく派生契約を禁止する決議第5,298号を発出した。

通信規制当局のAnatelは、2026年4月下旬に、影響を受けるプラットフォームのドメインを閉鎖するよう指示され、ブラジル国内のユーザーがアクセスできなくなった。ブラジル政府は、これらのプラットフォームを金融商品に偽装したギャンブルスキームと見なしている。 

ルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ大統領の政権は、世帯債務の増加の一部を、規制されていないオンラインギャンブルにも起因すると見なしている。ダリオ・デュリガン財務相は、この禁止は市民の貯蓄を保護し、増加する世帯債務を抑制することを目的としていると強調している。 

27のプラットフォームは当初、「違法な賭博」を提供していたとして標的とされたが、CMNは、取引が承認された経済指標（為替レートや金利など）に結びつき、認可された企業によって行われる場合に限り、派生取引は合法であると明確にした。Polymarketは、無認可の二項イベント契約を提供していたためブロックされた。同時に、 Kalshi 2026年3月にブラジルの証券会社XP Internationalと最近パートナーシップを組んだにもかかわらず、非金融イベント契約に関する新しい制限により、スウィープ（一斉摘発）に含まれた。

デュリガンは、予測市場は賭博規制に違反すると述べている 

ダリオ・デュリガン財務相によると、選挙、スポーツ、文化的イベントに基づく予測市場は 規制に 違反し、連邦政府の監督がない。ブラジル中央銀行もまた、これらのプラットフォームが認可された金融枠組みを迂回しており、国家金融システムの安定性と透明性を脅かす可能性があることを強調している。経済改革局長のレジス・ドゥデナもまた、これらのプラットフォームが議会の承認を得た規制を迂回し、消費者保護がない「グレーゾーン」で運営されていると同意している。

しかし、業界の専門家や批評家は ブラジル政府の保護主義的な焦点に関する重大な欠点を 指摘している。彼らは、このような広範な禁止が、独自のヘッジツールや予測のための重要なデータを提供できる活発なデジタル金融セクターを萎縮させると警告している。Kalshi（地元証券会社と提携している）のような規制されたプラットフォームを禁止することは、ユーザーをさらに透明性の低い海外プラットフォームへと追いやる可能性もある。 

一方、予測市場を禁止する動きは、ブラジルをコロンビアやアルゼンチンと共に、それらを金融取引ではなく規制されていないギャンブルとして分類する立場に位置づけている。ミリアム・ベルチオール大統領府首席官 強調 この禁止は、家族が有害な慣行に晒されることを防ぐことを目的としていると述べている。

しかし、Cryptopolitanは、これらの予測市場を失うことが、選挙などの重要なイベント中の市場インテリジェンスに影響を与える可能性があることに注意している。予測市場は、従来の世論調査よりも正確に情報を集約する能力を持つことで高く評価されることが多い。  

NMC、派生取引の基礎資産を定義 

NMCの決議は、金融取引と政府が「金融に偽装されたギャンブル」と特徴づけるものの間に明確な境界線を引く。派生契約は、事前に定義された 経済 および金融指標（インフレ率などの価格指数、金利、為替レートなど）に限定される。この定義は、KalshiやPolymarketのようなプラットフォームに対する現在の取り締まりの法的根拠を提供する。

一方、許可された派生取引は、ブラジル中央銀行（BCB）によって認可された企業によって行われ、厳格な二次規制に準拠している場合にのみ合法である。ブラジル財務省とCMNは、これは金融システムが世帯債務を悪化させる「潜在的に破壊的」なギャンブル習慣を促進するために使用されないようにするための重要な一歩であると位置づけている。

しかし、ブラジルと米国の予測市場に対する規制アプローチは、2026年に大きく分岐したことに注意することが重要である。彼らは非経済的イベント契約の合法性に関して逆方向に動いている。ブラジルのCMNは、イベントベースの予測市場を実質的に禁止する制限的かつカテゴリー的なアプローチを採用している。同時に、米国CFTCは マイケル・セリッグ委員長の下、2026年に、より寛容ではあるが高度に規制された枠組みへ 転換した。

具体的には、CFTCは、その価値がイベントの発生に依存するため、イベント契約を商品取引法（CEA）の下で「スワップ」と分類する。2026年2月4日、CFTCは、選挙やスポーツに関する契約を「ゲーム」としてカテゴリー的に禁止する2024年の以前の提案を撤回した。委員会は現在、Kalshiのような認可されたプラットフォームでの取引において、スポーツおよび特定の政治契約を許可可能と見なしている。 

一方、新しい提案規則の前通知（ANPRM）が 発行 2026年3月12日に発表され、それらを禁止するのではなく、これらの市場の基準を確立するためのものであった。唯一の要件は、これらの予測プラットフォームが市場操作および取引保護に関する厳格な原則を遵守することである。