Бразилия запрещает рынки предсказаний, блокирует Kalshi и Polymarket

Правительство Бразилии официально запретило 27 платформ для предсказаний, включая Kalshi и Polymarket. Национальный денежно-кредитный совет (NMC) выпустил Резолюцию № 5298, запрещающую деривативные контракты, основанные на неэкономических событиях, таких как спорт, политические выборы и культурные исходы.

Регулятор телекоммуникаций Anatel был инструктирован закрыть домены затронутых платформ в конце апреля 2026 года, сделав их недоступными для пользователей в Бразилии. Бразильское правительство описывает эти платформы как схемы азартных игр, замаскированные под финансовые инструменты. 

Администрация президента Луиса Инасиу Лула да Силвы также приписывает рост задолженности домашних хозяйств, отчасти, нерегулируемым онлайн-азартным играм. Министр финансов Дарио Дюриган подчеркивает, что запрет направлен на защиту сбережений граждан и сдерживание растущей задолженности домашних хозяйств. 

27 платформ изначально были нацелены на предложение «незаконных ставок», прежде чем CMN уточнил, что торговля деривативами остается законной только в том случае, если она привязана к утвержденным экономическим базисам (таким как валютные курсы или процентные ставки) и проводится авторизованными фирмами. Polymarket был заблокирован за предложение нелицензированных бинарных контрактов на события. В то же время Kalshi Kalshi был включен в этот запрет из-за новых ограничений на контракты, основанные на нефинансовых событиях, несмотря на недавнее партнерство с бразильской брокерской фирмой XP International в марте 2026 года.

Дюриган говорит, что рынки предсказаний противоречат правилам азартных игр 

Согласно министру финансов Дюригану, рынки предсказаний, основанные на выборах, спорте и культурных событиях противоречат регуляциям и не имеют федерального надзора. Центральный банк Бразилии также подчеркивает, что эти платформы обходят авторизованные финансовые рамки, потенциально угрожая стабильности и прозрачности национальной финансовой системы. Секретарь по экономическим реформам Редис Дудена также согласен с тем, что эти платформы обходят правила, утвержденные Конгрессом, работая в «серой зоне», лишенной защиты потребителей.

Однако отраслевые эксперты и критики отмечают значительные недостатки в фокусе бразильского правительства на защите. Они предупреждают, что такой широкий запрет душит процветающий сектор цифровых финансов, который мог бы предложить уникальные инструменты хеджирования и важные данные для прогнозирования. Запрет регулируемых платформ, таких как Kalshi (которая заключила партнерство с местной брокерской фирмой), также может вытолкнуть пользователей на еще менее прозрачные офшорные платформы. 

Тем временем шаг по запрету рынков предсказаний ставит Бразилию в один ряд с Колумбией и Аргентиной, классифицируя их как нерегулируемые азартные игры, а не финансовую торговлю. Глава аппарата президента Мириам Белчир подчеркивает заявила, что запрет направлен на защиту семей от воздействия вредных практик.

Однако Cryptopolitan отмечает, что потеря этих рынков предсказаний может повлиять на рыночную разведку во время важных событий, таких как выборы. Рынки предсказаний часто ценятся за их способность агрегировать информацию более точно, чем традиционные опросы.  

NMC определяет базовые активы для торговли деривативами 

Резолюция NMC устанавливает четкую границу между финансовой торговлей и тем, что правительство характеризует как «азартные игры, замаскированные под финансы». Деривативные контракты теперь ограничены заранее определенными экономическими и финансовыми базисами, включая ценовые индексы (например, инфляционные ставки), процентные ставки и валютные курсы. Это определение обеспечивает правовую основу для текущей кампании против платформ, таких как Kalshi и Polymarket.

С другой стороны, торговля разрешенными деривативами остается законной только в том случае, если она осуществляется компаниями, уполномоченными Центральным банком Бразилии (BCB), и соблюдает строгие вторичные нормативные требования. Министерство финансов Бразилии и Высший совет финансов (CMN) рассматривают это как жизненно важный шаг, направленный на то, чтобы финансовая система не использовалась для содействия «потенциально разрушительным» игровым привычкам, усугубляющим уровень домохозяйственной задолженности.

Однако важно отметить, что регуляторные подходы Бразилии и США к предиктивным рынкам в 2026 году существенно разошлись. Они движутся в противоположных направлениях в отношении легальности контрактов, основанных на неэкономических событиях. Бразильский CMN принял ограничительный, категоричный подход, который фактически запрещает предиктивные рынки, привязанные к событиям. В то же время Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) свернула курс на более разрешительную, хотя и строго регулируемую, нормативную базу в 2026 году под председательством Майкла Селига.

В частности, CFTC классифицирует контракты на события как «свапы» в соответствии с Законом о торговле товарными фьючерсами (CEA), поскольку их стоимость зависит от наступления определенного события. 4 февраля 2026 года CFTC отозвала свое предыдущее предложение 2024 года, которое предполагало категорический запрет контрактов на выборы и спортивные события как «игорных». Теперь Комиссия считает допустимой торговлю спортивными и некоторыми политическими контрактами на авторизованных платформах, таких как Kalshi. 

Тем временем новое предварительное уведомление о предлагаемых правилах (ANPRM) было выпущенному опубликовано 12 марта 2026 года для установления стандартов для этих рынков, а не для их запрета. Единственное требование заключается в том, чтобы эти предиктивные платформы придерживались строгих принципов в отношении манипулирования рынком и защиты трейдеров.