Las acciones de AMD suben por segundo día consecutivo tras perspectivas optimistas de analistas y euforia minorista

Las acciones de AMD saltaron nuevamente el martes, subiendo otro 4% en el premercado después de subir ridículamente un 24% el día anterior. Ese aumento ocurrió justo después de que la empresa cerrara un acuerdo importante con OpenAI, el mismo día que Jefferies aplicó una gran actualización a las acciones.

La firma de corretaje aumentó el objetivo de precio de AMD de $170 a $300, un aumento audaz del 82%, y cambió la calificación de "mantener" a "comprar". Esa llamada de $300 representa casi un salto del 50% desde donde cerró AMD el lunes, que fue de $203.71.

La llamada de Jefferies no fue solo un optimismo superficial. Los analistas allí presentaron un caso de upside aún mayor, $400 por acción, si el mercado de servidores de IA va aún más rápido y AMD se come más parte del almuerzo de Nvidia.

Si ese escenario se cumple, las acciones de AMD casi se duplicarían desde donde están ahora. El aumento del lunes de la acción arrastró al Nasdaq Composite a un nuevo máximo histórico. AMD se disparó, y en un giro, Nvidia cayó. Ese cambio de roles no pasó desapercibido en la calle.

OpenAI toma 10% de participación mientras AMD se compromete con una enorme potencia de GPU

El gran detonante detrás de esta explosión de precios es el nuevo acuerdo anunciado de AMD con OpenAI. La compañía detrás de ChatGPT está dando a AMD un voto de confianza, y hasta un 10% de participación, a cambio de años de despliegue de GPU. El plan es desplegar 6 gigavatios de GPUs Instinct de AMD durante varios años, lo cual es una construcción seria (medida en gigavatios, no solo chips), demostrando lo masivo que se ha vuelto la carrera de infraestructura de IA.

Blayne Curtis, analista en Jefferies, lo llamó una "oportunidad multigeneracional" en una nota a los clientes el lunes por la noche. Admitió que la actualización ni siquiera estaba sobre la mesa antes del anuncio, pero el acuerdo "le forzó la mano". Su nota dijo: "AMD todavía tendrá que cumplir hitos, pero esto es una fuerte validación de la hoja de ruta de IA de AMD y el nivel de demanda de IA en general."

Blayne agregó que OpenAI ya ha estado "en una fiesta de gastos", firmando acuerdos no vinculantes con Nvidia, Oracle y Samsung/Hynix, todo apuntando a una captura masiva de capacidad de cómputo y centros de datos hambrientos de energía.

El acuerdo no está firmado en sangre, pero el tamaño y la ambición muestran que OpenAI ve esto como una inversión a largo plazo en cómputo. Y si los números se mantienen, AMD puede encontrarse robando aún más participación de mercado a Nvidia, especialmente a medida que los jugadores de IA buscan diversificar la exposición a proveedores ante la demanda creciente.

Los inversores se dividen sobre las ganancias de IA mientras crecen los temores de burbuja

En el "Halftime Report" de CNBC el martes, Josh Brown de Ritholtz Wealth Management dijo que no es ciego ante la burbuja, pero dijo que la gente necesita superar la idea de que todo es hype. "Por supuesto, hay una burbuja", dijo. "Pero eso no significa que no haya proyectos reales que tendrán resultados transformadores a nivel mundial."

Advertía contra lanzar todas las apuestas de IA en el cubo "especulativo", diciendo que los inversores aún deberían tomarse algunas en serio. Al mismo tiempo, Brown no negó que las cosas se estén poniendo efervescentes. "Cada vez que tienes un entorno donde hay tanto entusiasmo por una nueva tecnología, y hay literalmente billones de dólares siendo gastados, no todo ese gasto tendrá un buen ROI al final del arcoíris", dijo.

La acción más amplia del mercado el martes reflejó parte de esa tensión. El Nasdaq Composite cerró con una caída del 0.7%, aunque había tocado un nuevo máximo el día anterior. Oracle lideró una ola de retrocesos en otros nombres relacionados con la IA, como Nvidia, Western Digital y SanDisk.

Ese movimiento ocurrió después de que The Information reportara que el negocio en la nube de Oracle vio márgenes de beneficio más estrechos de lo esperado en las ventas de Nvidia para el trimestre que terminó en agosto.

Eso desencadenó nuevos temores de que, aunque las acciones de IA puedan parecer imparable en la superficie, los ingresos podrían no seguir el ritmo. Brown agregó que cuando esta burbuja finalmente ceda, podría ser solo un desvanecimiento, no un colapso. "La mayoría de las veces, solo verás que ciertos nombres explotan, verás que las valoraciones se contraen [y] verás un par de años de crecimiento lento de las acciones mientras digerimos parte del exceso", dijo. "No siempre tiene que ser el Nasdaq bajando un 85%."

Y con OpenAI a bordo y analistas apuntando a objetivos de $300 a $400, los traders no están reduciendo el ritmo.