As ações da AMD disparam pelo segundo dia consecutivo devido às perspectivas otimistas dos analistas e à euforia dos varejistas

As ações da AMD dispararam novamente na terça-feira, subindo mais 4% no pré-mercado, após uma alta impressionante de 24% no dia anterior. Essa alta ocorreu logo depois que a empresa fechou um grande acordo com a OpenAI, no mesmo dia em que a Jefferies elevou significativamente a recomendação para as ações.

A corretora elevou o preço-alvo da AMD de US$ 170 para US$ 300, um aumento expressivo de 82%, e mudou a recomendação de "manter" para "comprar". Essa projeção de US$ 300 representa um salto de quase 50% em relação ao preço de fechamento da AMD na segunda-feira, que foi de US$ 203,71.

A previsão da Jefferies não se baseava apenas em um otimismo superficial. Os analistas de lá apresentaram um cenário de alta ainda maior, de US$ 400 por ação, caso o mercado de servidores com IA cresça ainda mais e a AMD conquiste uma fatia maior do mercado da Nvidia.

Se esse cenário se concretizar, as ações da AMD quase dobrariam de valor em relação ao patamar atual. A alta das ações na segunda-feira, por si só, levou o índice Nasdaq Composite a um novo recorde histórico. A AMD disparou e, numa reviravolta, a Nvidia caiu. Essa inversão de papéis não passou despercebida pelo mercado.

OpenAI adquire participação de 10% enquanto a AMD investe pesado em poder de processamento gráfico (GPU)

O grande fator por trás dessa explosão de preços é o acordo recém-anunciado da AMD com a OpenAI. A empresa por trás do ChatGPT está dando um voto de confiança à AMD, e até 10% de participação, em troca de anos de implementação de GPUs. O plano é implantar 6 gigawatts de GPUs AMD Instinct ao longo de vários anos, o que representa uma expansão considerável (medida em gigawatts, não apenas em chips), comprovando a magnitude da corrida pela infraestrutura de IA.

Blayne Curtis, analista da Jefferies, chamou isso de uma “oportunidade multigeneracional” em um comunicado aos clientes na noite de segunda-feira. Ele admitiu que a atualização nem sequer estava em discussão antes do anúncio, mas o acordo “o obrigou a agir”. Em seu comunicado, ele afirmou: “A AMD ainda terá que atingir metas, mas isso é umatronvalidação do roteiro de IA da AMD e do nível de demanda por IA em geral”

Blayne acrescentou que a OpenAI já está "em uma onda de gastos", fechando acordos não vinculativos com a Nvidia, a Oracle e a Samsung/Hynix, o que indica uma aquisição massiva de capacidade computacional e data centers com alto consumo de energia.

O acordo não foi selado com sangue, mas a dimensão e a ambição demonstram que a OpenAI o encara como um investimento de longo prazo em computação. E se os números se confirmarem, a AMD poderá conquistar ainda mais participação de mercado da Nvidia, especialmente porque as empresas de IA buscam diversificar seus fornecedores em meio à crescente demanda.

Investidores divergem sobre os lucros da IA ​​enquanto crescem os temores de bolha

Na terça-feira, no programa "Halftime Report" da CNBC, Josh Brown, da Ritholtz Wealth Management, disse que não ignora a bolha, mas que as pessoas precisam superar a ideia de que tudo não passa de propaganda. "É claro que existe uma bolha", afirmou. "Mas isso não significa que não existam projetos reais com potencial para transformar o mundo."

Ele alertou contra a ideia de colocar todas as apostas em IA na categoria de "especulativas", afirmando que os investidores ainda devem levar algumas delas a sério. Ao mesmo tempo, Brown não negou que o mercado esteja se tornando excessivamente otimista. "Sempre que você tem um ambiente com tanto entusiasmo por uma nova tecnologia, e trilhões de dólares estão sendo gastos, nem todo esse investimento terá um bom retorno no final das contas", disse ele.

O desempenho geral do mercado na terça-feira refletiu parte dessa tensão. O índice Nasdaq Composite fechou em queda de 0,7%, apesar de ter atingido uma nova máxima no dia anterior. A Oracle liderou uma onda de recuos em outras empresas do setor de inteligência artificial, como Nvidia, Western Digital e SanDisk.

Essa mudança ocorreu depois que o The Information noticiou que o negócio de nuvem da Oracle apresentou margens de lucro menores do que o esperado nas vendas da Nvidia para o trimestre encerrado em agosto.

Isso desencadeou novos temores de que, embora as ações de IA possam parecer imparáveis ​​à primeira vista, a receita talvez não acompanhe o ritmo. Brown acrescentou que, quando essa bolha finalmente estourar, pode ser apenas um estouro passageiro, e não um colapso. "Na maioria das vezes, você verá apenas algumas empresas explodirem, as avaliações setrace haverá alguns anos de crescimento lento do preço das ações enquanto absorvemos parte do excesso", disse ele. "Nem sempre precisa ser o Nasdaq caindo 85%."

Com a OpenAI a bordo e analistas prevendo metas de US$ 300 a US$ 400, os investidores não estão diminuindo o ritmo.