Die AMD-Aktie legte dank optimistischer Analystenprognosen und der Begeisterung der Einzelhändler den zweiten Tag in Folge deutlich zu

Die AMD-Aktie legte am Dienstag erneut zu und stieg im vorbörslichen Handel um weitere 4 %, nachdem sie am Vortag bereits um beachtliche 24 % zugelegt hatte. Dieser Kursanstieg erfolgte unmittelbar nach dem Abschluss eines wichtigen Vertrags mit OpenAI, am selben Tag, an dem Jefferies die Aktie deutlich hochstufte.

Das Brokerhaus hob das Kursziel für AMD von 170 auf 300 US-Dollar an – ein deutlicher Anstieg um 82 Prozent – ​​und stufte die Aktie von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch. Das neue Kursziel von 300 US-Dollar entspricht einem Anstieg von fast 50 Prozent gegenüber dem Schlusskurs von AMD am Montag, der bei 203,71 US-Dollar lag.

Die Einschätzung von Jefferies war nicht nur oberflächlicher Optimismus. Die Analysten dort entwarfen ein noch größeres Aufwärtspotenzial von 400 US-Dollar pro Aktie, falls der Markt für KI-Server noch schneller wächst und AMD Nvidia einen größeren Marktanteil abnimmt.

Sollte dieses Szenario eintreten, würden sich die AMD-Aktienkurse nahezu verdoppeln. Allein der Kursanstieg am Montag trieb den Nasdaq Composite auf ein neues Allzeithoch. AMD legte rasant zu, während Nvidia überraschenderweise einbrach. Diese umgekehrte Situation blieb an der Börse nicht unbemerkt.

OpenAI erwirbt eine 10%ige Beteiligung, während AMD massive GPU-Leistung bereitstellt

Der Hauptgrund für diesen Preisanstieg ist AMDs kürzlich angekündigter Deal mit OpenAI. Das Unternehmen hinter ChatGPT schenkt AMD damit sein Vertrauen und sichert sich im Gegenzug für jahrelange GPU-Lieferungen bis zu 10 % der Anteile. Geplant ist der Einsatz von AMD Instinct GPUs mit einer Gesamtleistung von 6 Gigawatt über mehrere Jahre hinweg – ein gewaltiger Ausbau (gemessen in Gigawatt, nicht nur in Chips), der verdeutlicht, wie massiv der Wettlauf um die KI-Infrastruktur geworden ist.

Blayne Curtis, Analyst bei Jefferies, bezeichnete die Übernahme in einer Mitteilung an seine Kunden am Montagabend als „Chance für mehrere Generationen“. Er räumte ein, dass das Upgrade vor der Ankündigung gar nicht zur Debatte stand, der Deal ihn aber dazu gezwungen habe. In seiner Mitteilung hieß es: „AMD muss zwar noch Meilensteine ​​erreichen, aber dies ist einetronBestätigung für AMDs KI-Roadmap und die allgemeine Nachfrage nach KI.“

Blayne fügte hinzu, dass OpenAI bereits „auf Einkaufstour“ sei und unverbindliche Verträge mit Nvidia, Oracle und Samsung/Hynix abgeschlossen habe, was alles auf einen massiven Kampf um Rechenkapazität und energiehungrige Rechenzentren hindeute.

Die Vereinbarung wurde zwar nicht mit Blut besiegelt, doch Umfang und Ambitionen zeigen, dass OpenAI dies als langfristige Investition in Rechenleistung betrachtet. Und wenn sich die Zahlen bestätigen, könnte AMD Nvidia noch weitere Marktanteile abnehmen, insbesondere da KI-Unternehmen angesichts der stark steigenden Nachfrage ihre Lieferantenbasis diversifizieren wollen.

Anleger sind hinsichtlich der KI-Gewinne uneins, während die Angst vor einer Blase wächst

In der CNBC-Sendung „Halftime Report“ am Dienstag erklärte , er sei sich der Blase durchaus bewusst, aber man müsse sich von der Vorstellung verabschieden, alles sei nur ein Hype. „Natürlich gibt es eine Blase“, sagte er. „Das heißt aber nicht, dass es keine realen Projekte gibt, die die Welt verändern werden.“

Er warnte davor, alle KI-Investitionen pauschal als „spekulativ“ abzutun, und betonte, dass Anleger einige davon weiterhin ernst nehmen sollten. Gleichzeitig räumte Brown ein, dass die Stimmung etwas übertrieben sei. „Wenn so viel Begeisterung für eine neue Technologie herrscht und buchstäblich Billionen von Dollar investiert werden, wird nicht jede dieser Investitionen am Ende einen hohen ROI bringen“, sagte er.

Die allgemeine Marktentwicklung am Dienstag spiegelte diese Spannungen wider. Der Nasdaq Composite schloss 0,7 % niedriger, obwohl er erst am Vortag ein neues Allzeithoch erreicht hatte. Oracle führte eine Reihe von Kursrückgängen bei anderen KI-bezogenen Unternehmen wie Nvidia, Western Digital und SanDisk an.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem The Information berichtet hatte, dass Oracles Cloud-Geschäft im Quartal bis Ende August geringere Gewinnmargen bei Nvidia-Verkäufen verzeichnete als erwartet.

Das schürte neue Befürchtungen, dass KI-Aktien zwar oberflächlich betrachtet unaufhaltsam scheinen, die Umsätze aber möglicherweise nicht mithalten können. Brown fügte hinzu, dass das Platzen dieser Blase eher ein sanftes Aufflackern als ein Crash sein könnte. „Meistens werden nur einzelne Aktien explodieren, die Bewertungentracund es wird einige Jahre mit einem schleppenden Aktienkurswachstum geben, während wir einen Teil des Überangebots abbauen“, sagte er. „Es muss nicht immer so sein, dass der Nasdaq um 85 % einbricht.“

Und da OpenAI mit an Bord ist und Analysten Kursziele von 300 bis 400 US-Dollar anpeilen, lassen die Händler nicht nach.