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ジェフリーズが目標株価を300ドルに引き上げ、買い推奨へ格上げしたことで、AMD株は2日連続で上昇しました。
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OpenAIはAMDとの提携により最大10%の株式を取得する契約を結び、AMDは6GWのInstinct GPUを提供します。
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アナリストたちは、AMDがNvidiaからAIサーバー市場シェアをさらに獲得すれば、1株あたり400ドルの上昇余地があると見ています。
AMDの株価は火曜日、前日に驚くべき24%の上昇を経て、プレマーケットでさらに4%上昇した。この急騰は、同社がOpenAIと主要な契約を締結した直後、かつジェファーリーズが同社の株価に対して大幅な引き上げを行った同日に起きた。
証券会社ジェファーリーズは、AMDの目標株価を170ドルから300ドルへ、82%という大胆な引き上げを行い、評価を「ホールド」から「バイ」へ変更した。この300ドルという数字は、月曜日の終値203.71ドルから約50%の上昇に相当する。
ジェファーリーズの見通しは単なる表面的な楽観論ではなかった。同社のアナリストは、AIサーバー市場がさらに加速し、AMDがNvidiaのシェアをさらに奪う場合、1株当たり400ドルというさらに大きな上昇シナリオを提示した。
もしそのシナリオが現実化すれば、AMDの株価は現在の水準からほぼ倍増することになる。月曜日の株価急騰だけで、ナスダック総合指数は新たな史上最高値を更新した。AMDが急騰する中、逆説的にNvidiaは下落した。この役割の逆転は市場で注目を集めた。
OpenAI、10%の株式を取得し、AMDが大量のGPUパワーをコミット
この価格爆発の大きな引き金は、AMDとOpenAIの新たに発表された契約だ。ChatGPTの開発元であるOpenAIは、数年にわたるGPUの展開と引き換えに、AMDに対して信頼の証として最大10%の株式を取得する。計画では、数年かけて6ギガワットのAMD Instinct GPUを展開する予定であり、これは（チップの数ではなくギガワットで測られる）本格的なインフラ構築であり、AIインフラ競争がいかに巨大化しているかを証明している。
ジェファーリーズのアナリストであるブレイン・カーティス氏は、月曜日夜の顧客向けノートで、これを「多世代にわたる機会」と呼んだ。彼は、この引き上げは発表前には検討対象でなかったことを認めつつ、この契約が「彼の判断を迫った」と述べた。彼のノートには、「AMDは依然としてマイルストーンを達成する必要があるが、これはAMDのAIロードマップおよび全般的なAI需要の強力な検証である」と記されている。
ブレイン氏はまた、OpenAIはすでに「支出の嵐」を起こしており、Nvidia、Oracle、サムスン/Hynixとの非拘束力のある契約を締結し、すべてが計算能力と電力を大量に消費するデータセンターの巨大な土地奪い合いを示していると付け加えた。
この契約は血盟書のように不可逆なものではないが、その規模と野心は、OpenAIがこれを計算能力への長期的投資と見なしていることを示している。もし数字が裏付けられれば、AMDは需要の急増に伴いサプライヤーへの依存分散を求めるAI企業の間で、Nvidiaからさらに多くのシェアを奪うことになるかもしれない。
投資家はAIの利益を巡って分裂し、バブルへの懸念が高まる
CNBCの番組『Halftime Report』火曜日の放送で、Ritholtz Wealth Managementのジョシュ・ブラウン氏はバブルを見逃しているわけではないが、すべてが hype（過熱感）であるという考えを捨てる必要があると語った。「もちろん、バブルはある」と彼は語った。「しかし、それは世界を変革する結果をもたらす現実的なプロジェクトが存在しないという意味ではない」
彼は、すべてのAIへの賭けを「投機的」なカテゴリに投げ捨てるよう警告し、投資家はそれらの一部を依然として真剣に受け止めるべきだと述べた。同時に、ブラウン氏は状況が過熱していることを否定しなかった。「新たな技術に対してこれほど多くの熱意があり、実際に数兆ドルが支出されている環境では、その支出のすべてが最終的に素晴らしいROIをもたらすわけではない」と彼は語った。
火曜日の広範な市場動向は、そのような緊張の一部を反映していた。ナスダック総合指数は、前日に新たな高値を更新したにもかかわらず、0.7%下落して終えた。Oracleは、Nvidia、ウェスタン・デジタル、サンディスクなどの他のAI関連銘柄の引き下げを牽引した。
この動きは、The Informationが、8月で終了した四半期のNvidia販売におけるOracleのクラウドビジネスの利益率が予想より低いと報じた後に行われた。
これにより、AI銘柄は表面上は止まらないように見えても、収益が追いつかないかもしれないという新たな懸念が生まれた。ブラウン氏は、このバブルがついに弾けた際、それは爆発ではなく、ただの「しわ寄せ」になるかもしれないと付け加えた。「多くの場合、特定の名前が吹き飛ぶのを見たり、評価が収縮するのを見たり、過剰分を消化する間に数年間 sluggish（鈍重）な株価成長を見ることになる。必ずしもナスダックが85%下落する必要があるわけではない」
OpenAIが参画し、アナリストが300〜400ドルの目標価格を提示している中、トレーダーはアクセルを緩めていない。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
