Le azioni AMD salgono per il secondo giorno consecutivo grazie alle ottimistiche prospettive degli analisti e all'euforia del mercato retail

Le azioni AMD sono nuovamente salite martedì, registrando un ulteriore aumento del 4% nel premarket dopo un rally incredibile del 24% il giorno precedente. Questo aumento è arrivato subito dopo che la società ha siglato un accordo importante con OpenAI, lo stesso giorno in cui Jefferies ha applicato un massiccio upgrade al titolo.

La società di intermediazione ha aumentato il target di prezzo di AMD da 170 $ a 300 $, un deciso aumento dell'82%, e ha modificato il rating da "hold" (mantieni) a "buy" (acquista). Questa previsione di 300 $ rappresenta un salto di quasi il 50% rispetto alla chiusura di lunedì di AMD, che era di 203,71 $.

La previsione di Jefferies non era solo un ottimismo superficiale. Gli analisti hanno delineato un caso ancora più rialzista, con un target di 400 $ per azione, se il mercato dei server AI dovesse crescere ancora più velocemente e AMD si aggiudicasse una fetta maggiore del mercato di Nvidia.

Se questo scenario si realizzasse, le azioni AMD quasi raddoppierebbero rispetto al livello attuale. Il solo aumento di lunedì ha trascinato il Nasdaq Composite a un nuovo massimo storico. AMD è volata in alto e, in un colpo di scena, Nvidia è scesa. Questo cambio di ruoli non è passato inosservato sul mercato.

OpenAI acquisisce 10% di partecipazione mentre AMD impegna una massiccia potenza GPU

Il grande innesco di questa esplosione dei prezzi è il nuovo accordo annunciato da AMD con OpenAI. L'azienda dietro ChatGPT sta dando una nota di fiducia ad AMD, fino al 10% di partecipazione, in cambio di anni di rollout di GPU. Il piano prevede di implementare 6 gigawatt di GPU AMD Instinct nel corso di diversi anni, un'espansione seria (misurata in gigawatt, non solo in chip), dimostrando quanto sia diventata massiccia la corsa alle infrastrutture AI.

Blayne Curtis, analista di Jefferies, lo ha definito un'"opportunità multi-generazionale" in una nota ai clienti lunedì sera. Ha ammesso che l'upgrade non era nemmeno in discussione prima dell'annuncio, ma l'accordo "lo ha costretto a cambiare idea". La sua nota affermava: "AMD dovrà comunque raggiungere i traguardi stabiliti, ma questo è una forte convalida della roadmap AI di AMD e del livello di domanda AI in generale."

Blayne ha aggiunto che OpenAI è già stata "in una fase di spesa sfrenata", stipulando accordi non vincolanti con Nvidia, Oracle e Samsung/Hynix, tutti指向 a un massiccio accaparramento di capacità di calcolo e data center ad alta intensità energetica.

L'accordo non è firmato nel sangue, ma la dimensione e l'ambizione mostrano che OpenAI lo vede come un investimento a lungo termine nel calcolo. E se i numeri reggeranno, AMD potrebbe trovarsi a rubare ancora più quote di mercato a Nvidia, specialmente mentre i giocatori dell'AI cercano di diversificare l'esposizione ai fornitori in mezzo a una domanda in forte crescita.

Gli investitori divisi sui profitti dell'AI mentre crescono le paure di una bolla

Nel programma "Halftime Report" di CNBC martedì, Josh Brown di Ritholtz Wealth Management ha dichiarato di non essere cieco di fronte alla bolla, ma ha affermato che le persone devono superare l'idea che tutto sia solo hype. "Certo, c'è una bolla", ha detto. "Ma questo non significa che non ci siano progetti reali che avranno risultati che trasformeranno il mondo."

Ha avvertito contro il mettere tutte le scommesse sull'AI nel secchio "speculativo", dicendo che gli investitori dovrebbero ancora prenderne alcune sul serio. Allo stesso tempo, Brown non ha negato che le cose stiano diventando irrazionali. "Ogni volta che c'è un ambiente in cui c'è così tanta entusiasmo per una nuova tecnologia, e ci sono letteralmente trilioni di dollari spesi, non tutta quella spesa avrà un bel ROI alla fine dell'arcobaleno", ha detto.

L'azione più ampia del mercato martedì ha riflesso parte di quella tensione. Il Nasdaq Composite ha chiuso in calo dello 0,7%, anche se aveva appena toccato un nuovo massimo il giorno prima. Oracle ha guidato un'ondata di ritracciamenti in altri nomi legati all'AI, come Nvidia, Western Digital e SanDisk.

Questa mossa è arrivata dopo che The Information aveva riportato che il business cloud di Oracle ha registrato margini di profitto più bassi del previsto sulle vendite di Nvidia per il trimestre che si è concluso ad agosto.

Questo ha innescato nuove paure che, mentre le azioni dell'AI potrebbero sembrare inarrestabili in superficie, i ricavi potrebbero non tenere il passo. Brown ha aggiunto che quando questa bolla finalmente si sgonfierà, potrebbe essere solo un fizzle, non un crollo. "La maggior parte delle volte, vedrai semplicemente alcuni nomi esplodere, vedrai le valutazioni contrarsi [e] vedrai un paio di anni di crescita lenta dei prezzi delle azioni mentre digeriamo parte dell'eccesso", ha detto. "Non deve sempre essere il Nasdaq in calo dell'85%."

E con OpenAI a bordo e gli analisti che mirano a target da 300 $ a 400 $, i trader non stanno rallentando.