Le azioni AMD salgono per il secondo giorno consecutivo grazie alle previsioni ottimistiche degli analisti e alla mania della vendita al dettaglio

Martedì, le azioni AMD sono balzate di nuovo, guadagnando un altro 4% nel pre-mercato dopo un assurdo rialzo del 24% il giorno prima. Questa impennata è arrivata subito dopo che l'azienda ha concluso un importante accordo con OpenAI, lo stesso giorno in cui Jefferies ha imposto un massiccio rialzo del titolo.

La società di intermediazione ha aumentato il prezzo obiettivo di AMD da 170 a 300 dollari, un deciso aumento dell'82%, e ha spostato il rating da "hold" a "buy". Questa valutazione a 300 dollari rappresenta un balzo di quasi il 50% rispetto al prezzo di chiusura di AMD di lunedì, pari a 203,71 dollari.

La chiamata di Jefferies non era solo un ottimismo superficiale. Gli analisti avevano delineato un potenziale di rialzo ancora maggiore, 400 dollari ad azione, se il mercato dei server AI accelerasse ulteriormente e AMD si facesse carico di una quota maggiore di Nvidia.

Se questo scenario si concretizzasse, le azioni AMD quasi raddoppierebbero rispetto alla loro attuale posizione. Il rialzo del titolo di lunedì da solo ha trascinato il Nasdaq Composite a un nuovo massimo storico. AMD è salita alle stelle e, in un colpo di scena, Nvidia è crollata. Questo cambio di ruoli non è passato inosservato.

OpenAI acquisisce una quota del 10% mentre AMD impegna un'enorme potenza GPU

Il principale fattore scatenante di questa esplosione dei prezzi è il nuovo accordo annunciato da AMD con OpenAI. L'azienda dietro ChatGPT sta concedendo ad AMD un voto di fiducia e una quota fino al 10% in cambio di anni di sviluppo di GPU. Il piano prevede di distribuire 6 gigawatt di GPU AMD Instinct nell'arco di diversi anni, un'importante implementazione (misurata in gigawatt, non solo in chip), a dimostrazione di quanto sia diventata imponente la corsa alle infrastrutture di intelligenza artificiale.

Blayne Curtis, analista di Jefferies, l'ha definita un'"opportunità multigenerazionale" in una nota ai clienti lunedì sera. Ha ammesso che l'aggiornamento non era nemmeno sul tavolo prima dell'annuncio, ma l'accordo "gli ha forzato la mano". Nella sua nota si legge: "AMD dovrà ancora raggiungere degli obiettivi, ma questa è unatronconferma della roadmap di AMD per l'intelligenza artificiale e del livello di domanda di intelligenza artificiale in generale"

Blayne ha aggiunto che OpenAI ha già iniziato a spendere cifre folli, stipulando accordi non vincolanti con Nvidia, Oracle e Samsung/Hynix, tutti indicativi di un'enorme acquisizione di terreni per la capacità di calcolo e data center ad alto consumo energetico.

L'accordo non è stato firmato con il sangue, ma le dimensioni e l'ambizione dimostrano che OpenAI lo considera un investimento a lungo termine nel settore dell'informatica. E se i numeri dovessero confermarsi, AMD potrebbe ritrovarsi a sottrarre ancora più quote di mercato a Nvidia, soprattutto perché i player dell'intelligenza artificiale cercano di diversificare l'esposizione dei fornitori in un contesto di domanda in crescita.

Gli investitori si dividono sui profitti dell'intelligenza artificiale mentre crescono i timori di una bolla

Martedì, durante la trasmissione "Halftime Report" della CNBC, Josh Brown di Ritholtz Wealth Management ha affermato di essere consapevole della bolla speculativa, ma ha anche sottolineato la necessità di superare l'idea che tutto sia solo una montatura. "Certo, c'è una bolla", ha detto. "Ma questo non significa che non esistano progetti reali in grado di trasformare il mondo".

Ha messo in guardia dal gettare tutte le scommesse sull'intelligenza artificiale nel cestino "speculativo", affermando che gli investitori dovrebbero comunque prenderne sul serio alcune. Allo stesso tempo, Brown non ha negato che la situazione si stia facendo turbolenta. "Ogni volta che si ha un ambiente in cui c'è così tanto entusiasmo per una nuova tecnologia, e si spendono letteralmente migliaia di miliardi di dollari, non tutta quella spesa produrrà un buon ritorno sull'investimento alla fine dell'arcobaleno", ha affermato.

L'andamento generale del mercato di martedì ha riflesso parte di questa tensione. Il Nasdaq Composite ha chiuso in ribasso dello 0,7%, nonostante avesse appena toccato un nuovo massimo il giorno prima. Oracle ha guidato un'ondata di ribassi in altri titoli legati all'intelligenza artificiale, come Nvidia, Western Digital e SanDisk.

Tale decisione è arrivata dopo che The Information ha riportato che la divisione cloud di Oracle ha registrato margini di profitto inferiori alle aspettative sulle vendite di Nvidia nel trimestre conclusosi ad agosto.

Ciò ha scatenato nuovi timori: sebbene i titoli dell'intelligenza artificiale possano sembrare inarrestabili in superficie, i ricavi potrebbero non tenere il passo. Brown ha aggiunto che quando questa bolla finalmente cederà, potrebbe trattarsi solo di un fiasco, non di un crollo. "Il più delle volte, si vedranno solo alcuni nomi esplodere, si vedranno le valutazionitrac[e] si assisterà a un paio d'anni di lenta crescita del prezzo delle azioni mentre digeriamo parte dell'eccesso", ha affermato. "Non deve essere sempre il Nasdaq a perdere l'85%"

E con OpenAI a bordo e gli analisti che puntano a obiettivi tra i 300 e i 400 dollari, i trader non mollano la presa.