Was wäre, wenn MicroStrategy in ETH statt in BTC investiert hätte?

Im Hinblick auf die Krypto-Investitionen von MicroStrategy gibt es in der traditionellen und dezentralen Finanzwelt viele „Was-wäre-wenn“-Fragen. Michael Saylor, der Gründer von MicroStrategy, ist bekanntermaßen ein Bitcoin-Befürworter. Mit über 130.000 BTC ist das Business-Intelligence-Unternehmen nun der größte institutionelle Bitcoin-Investor.

Interessanterweise hat das Unternehmen BTC sowohl in Hochphasen als auch in Bärenmärkten gekauft – aus heutiger Sicht eine großartige Entscheidung. Hätte sich MicroStrategy für Ethereum statt für Bitcoin entschieden, hätten sich die Dinge möglicherweise anders entwickelt. Hier sind die Gründe:

MicroStrategy verpasst eine lukrative Investition

Die Debatte zwischen den Gruppen darüber, ob Bitcoin oder Ethereum die bessere Investition ist, nimmt weiter zu. Diesmal wird dies anhand der Krypto-Assets von MicroStrategy der letzten Jahre getestet. MicroStrategy verzeichnet derzeit Verluste bei den über die Jahre erworbenen 130.000 BTC und ist damit das Unternehmen mit den größten Bitcoin-Holdings.

Das Blockchain Center hat eine Vergleichsseite für die Krypto-Holdings von MicroStrategy erstellt. Dabei wurden die Bitcoin-Käufe des Unternehmens mit den hypothetischen Käufen von Ethereum verglichen. Die Transaktion, die im August 2020 mit einem Kauf von 250.000 US-Dollar begann, ist zum aktuellen Kurs 2,63 Milliarden US-Dollar wert.

MicroStrategy hat Bitcoin im Laufe der Zeit zu schwankenden Werten erworben. Trotz dieser Faktoren verliert das Unternehmen immer noch mehr als 1 Milliarde Dollar zum aktuellen Bitcoin-Kurs. Da das Unternehmen weiterhin in Bitcoin wirbt und investiert, stellt sich die Frage, was passiert wäre, wenn sich das Unternehmen für eine andere Kryptowährung wie ETH entschieden hätte.

Es ist kein Geheimnis mehr, dass Ethereum Bitcoin konsequent übertrifft. MicroStrategy wäre in einer besseren Position gewesen, wenn es statt in Bitcoin in Ethereum investiert hätte – und die Zahlen stützen diese Argumentation. Laut dem Blockchain Center hätte das Unternehmen einen Gewinn von 1,47 Milliarden US-Dollar erzielt, wenn es stattdessen Ethereum erworben hätte.

Hätte MicroStrategy ETH exakt zu denselben Zeitpunkten gekauft wie BTC, würde es heute 354.000.000 ETH halten. Dies entspräche einem Wert von rund 5,45 Milliarden US-Dollar, also etwa dem Doppelten des Werts seiner BTC-Holdings.

Darüber hinaus hätte das Unternehmen ETH staken können, um zusätzliche 240.000 Token zu erwerben, die derzeit einen Wert von 370 Millionen US-Dollar haben. Saylor könnte 1,7 Millionen ETH besitzen und jährlich 134 Millionen US-Dollar aus dem Staking erzielen, wenn er sein BTC-Portfolio derzeit in ETH umtauschen und staken würde. Laut Blockchain Centre war der operative Gewinn von MicroStrategy noch nie so hoch.

Sind Altcoins bessere Investitionen als BTC?

Das Vergleichsszenario ist für MicroStrategy nicht nur ungünstig oder unglücklich. Andere Investoren in Bitcoin oder alternative Coins hätten weitaus mehr verdienen können. Seit dem 11. August 2020 ist der Preis von Solana beispielsweise um 881,83 % gestiegen – von 3,14 US-Dollar auf 30,83 US-Dollar zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels.

Microstrategy ist nicht das einzige Unternehmen, das in Bitcoin investiert hat. Tesla gab im Februar 2021 bekannt, dass es Bitcoin im Wert von 1,5 Milliarden Dollar erworben hatte, was zu einem Anstieg des Bitcoin-Preises führte. Seitdem hat Tesla den Großteil seiner Bitcoin-Holdings verkauft.

Laut Daten von CoinGecko verfügt auch der Zahlungsgigant Square Inc. über Bitcoin im Wert von über 220.000.000 US-Dollar. In einer Ankündigung bezeichnete das Unternehmen Bitcoin als „Werkzeug zur wirtschaftlichen Ermächtigung“.

Obwohl Anleger MicroStrategy nun eher als Bitcoin-Investmentvehikel betrachten, ist das Kerngeschäft des Unternehmens weiterhin florierend.

Traditionell diversifizieren Anleger ihre Investitionen, um das Risiko besser zu managen und nicht alle Eier in einen Korb zu legen. Michael Saylor jedoch hat nie viel von der genannten Theorie gehalten. Im November des vergangenen Jahres äußerte sich der Executive von MicroStrategy zu seiner Philosophie der Diversifikation.

Wenn Sie ein Gebäude errichten und auf einem Stahlträger stehen, dann diversifizieren Sie den Stahlträger nicht. Stahl ist metallische Energie; er ist eine höhere Form metallischer Energie als Eisen, welches wiederum eine höhere Form metallischer Energie als Bronze ist. [...] Wenn jemand käme und sagte: ‚Lassen Sie uns den Wolkenkratzer mit etwas Balsaholz, etwas Lehm und etwas Bronze diversifizieren, damit wir sicher sind‘, würden Sie ihn anschreien.

Michael Saylor

In Wirklichkeit hat er wiederholt erklärt, dass es keine zweitbeste Kryptowährung gibt. Nach den hervorgehobenen Fakten wäre MicroStrategy in einer besseren Position, wenn es sich entscheiden würde, in Ethereum zu investieren.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Entscheidung von MicroStrategy, in Bitcoin zu investieren, irrational war. Trotz eines turbulenten Vorjahres hat das größte Krypto-Asset makroökonomisch gut abgeschnitten, so der Entwickler des Dashboards.

Trotz möglicher Gewinnunterschiede zeigen Ethereum und Bitcoin weiterhin positive Optimismus. Prognosen zufolge könnte Bitcoin bis Ende 2022 das kritische Unterstützungsniveau von 25.000 US-Dollar wiedererlangen. Im Allgemeinen drücken die aktuellen Marktbedingungen weiterhin auf beide Vermögenswerte, was zu einem Rückgang von erheblichen Niveaus führt.