US-Zölle veranlassen Indien zu Asiens größter Herabstufung der Unternehmensgewinnprognose

Analysten haben die Gewinnprognosen für indische Unternehmen in Asien am stärksten gesenkt und verweisen auf höhere US-Zölle als Bedrohung für das Wachstum, auch wenn geplante Steuererleichterungen im Inland die Auswirkungen abmildern könnten.

Laut Daten von LSEG IBES sind die Gewinnprognosen für die nächsten zwölf Monate für große und mittelständische Unternehmen in Indien in den letzten zwei Wochen um 1,2 % gesunken – der größte Rückgang in der Region.

Die Herabstufung erfolgte nach einem verhaltenen Quartal, wie Reuters, und setzte damit die im letzten Jahr begonnene Verlangsamung fort, die sich negativ auf wichtige Aktienindizes ausgewirkt hat.

Auch wenn die Nachfrage in Indien größtenteils im Inland liegt und die Nifty-50-Unternehmen nur 9 % ihres Umsatzes in den USA erzielen, bergen Zollsätze von bis zu 50 % auf Exporte in diesen Markt Risiken für die gesamte Wirtschaft.

Indiens Unternehmensgewinnwachstum stagnierte im einstelligen Bereich

MUFG schätzt, dass die Beibehaltung einer 50-prozentigen Abgabe das BIP-Wachstum Indiens im Laufe der Zeit um einen Prozentpunkt verringern könnte, wobei arbeitsintensive Sektoren wie die Textilindustrie am stärksten betroffen wären.

Um die Binnennachfrage anzukurbeln, hat Premierminister Narendra Modi weitreichende Steueränderungen eingeführt, die darauf abzielen, den Konsum angesichts zunehmender Handelsspannungen mit Washington anzukurbeln.

„Angesichts der gegen Indien verhängten Zölle ist die Lage etwas interessant“, sagte Raisah Rasid, globale Marktstrategin bei JP Morgan Asset Management. Die Bewertungen seien weiterhin hoch, und „möglicherweise könnte der Zoll eine breite Abwärtskorrektur der Bewertungen auslösen und einige der inländisch orientierten Aktientracmachen“, sagte sie.

Die Unternehmensgewinne in Indien sind seit fünf Quartalen in Folge nur noch im einstelligen Bereich gewachsen, deutlich unter dem Wachstumstempo von 15-25 %, das im Zeitraum von 2020-21 bis 2023-24 zu beobachten war.

Steuersenkungen könnten das indische BIP um bis zu 0,45 % steigern

Nach den Ergebnissen für April bis Juni senkten Analysten ihre 12-Monats-Nettogewinnprognosen am stärksten in den Bereichen Automobile und Komponenten, Investitionsgüter, Lebensmittel und Getränke sowie Gebrauchsgüter. Die Daten zeigen, dass die Prognosen für jede dieser Gruppen um etwa 1 % oder mehr reduziert wurden.

Geplante Senkungen der Verbrauchssteuern dürften das Wachstum ebenfalls ankurbeln. Die Ökonomen von Standard Chartered schätzen, dass diese Maßnahmen das BIP im Fiskaljahr bis März 2027 um 0,35 bis 0,45 Prozentpunkte steigern könnten.

Das reale BIP-Wachstum Indiens lag im Fiskaljahr 2022 bis 2024 bei durchschnittlich 8,8 % und war damit das schnellste im asiatisch-pazifischen Raum. Für die nächsten drei Jahre wird ein durchschnittliches Wachstum von 6,8 % pro Jahr erwartet.

vom beliebtesten zum unbeliebtesten asiatischen Aktienmarkt innerhalb von nur zwei Monaten

„Nach einem enttäuschenden Gewinnwachstum von nur 6 % im Jahr 2024 bleibt das Tempo der Erholung auch im Jahr 2025 schleppend, wie sowohl die Wirtschaftswachstumsparameter als auch die Unternehmensgewinne zeigen“, sagte Rajat Agarwal, Asien-Aktienstratege bei der Societe Generale.