Введение американских тарифов привело к самому значительному в Азии снижению прогноза корпоративной прибыли Индии

Аналитики наиболее резко снизили прогнозы прибыли индийских компаний в Азии, указав на повышение американских тарифов как на угрозу росту, хотя запланированные налоговые льготы внутри страны могут смягчить этот удар.

Согласно данным LSEG IBES, прогнозы прибыли крупных и средних индийских компаний на ближайшие 12 месяцев за последние две недели снизились на 1,2%, что является самым большим падением в регионе.

Понижение рейтинга произошло после вялого квартала, как сообщает Reuters, что продлевает замедление экономического роста, начавшееся в прошлом году и оказавшее негативное влияние на ключевые фондовые индексы.

Несмотря на то, что спрос в Индии в основном внутренний, а компании, входящие в индекс Nifty 50, получают лишь 9% своей выручки от продаж в США, тарифные ставки до 50% на экспорт на этот рынок создают риски для экономики в целом.

Рост корпоративной прибыли в Индии застрял на однозначном уровне

По оценкам MUFG, сохранение 50-процентного налога может со временем снизить темпы роста ВВП Индии на 1 процентный пункт, при этом наибольший удар придется на трудоемкие сектора, такие как текстильная промышленность.

Для поддержки внутренних расходов премьер-министр Нарендра Моди ввел масштабные налоговые изменения, направленные на стимулирование потребления на фоне обострения торговой напряженности с Вашингтоном.

«Сейчас довольно интересная ситуация, учитывая введенные в отношении Индии пошлины», — сказала Райса Расид, глобальный рыночный стратег JP Morgan Asset Management. Оценки остаются завышенными, и «мы потенциально можем увидеть, как пошлины спровоцируют масштабную переоценку в сторону снижения и сделают некоторые ориентированные на внутренний рынок акцииtrac», — добавила она.

Корпоративная прибыль в Индии росла однозначными темпами на протяжении пяти кварталов подряд, что значительно ниже темпов роста в 15-25%, наблюдавшихся в период с 2020-2021 по 2023-2024 годы.

Снижение налогов может увеличить ВВП Индии до 0,45%

После публикации результатов за апрель-июнь аналитики наиболее существенно снизили прогнозы чистой прибыли на 12 месяцев в сегментах автомобилей и комплектующих, капитальных товаров, продуктов питания и напитков, а также товаров длительного пользования, при этом в каждой группе прогнозы были снижены примерно на 1% или более, как показывают данные.

Планируемое снижение налогов на потребление также, как ожидается, будет способствовать росту экономики. Экономисты Standard Chartered оценивают, что эти меры могут увеличить ВВП на 0,35-0,45 процентных пункта в финансовом году, заканчивающемся в марте 2027 года.

В период с 2022 по 2024 финансовый год темпы роста реального ВВП Индии составили в среднем 8,8%, что является самым высоким показателем в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и ожидается, что в течение следующих трех лет они будут составлять в среднем 6,8% в год.

Настроения инвесторов также изменились. Последний опрос управляющих фондами, проведенный Bank of America, показывает, что Индия всего за два месяца опустилась с самого популярного на наименее популярный азиатский фондовый рынок

«После разочаровывающего роста прибыли всего на 6% в 2024 году темпы восстановления остаются вялыми в 2025 году, о чем свидетельствуют как показатели экономического роста, так и корпоративная прибыль», — заявил Раджат Агарвал, стратег по акциям в Азии в Societe Generale.