- Die US-Inflation stieg im Juli um 0,2 % und lag jahresvergleich bei 2,7 %, leicht unter den jährlichen Prognosen.
- Der bereinigte Verbraucherpreisindex (Core CPI) erhöhte sich im Monatsvergleich um 0,3 % und lag im Jahresvergleich bei 3,1 %, was der größte monatliche Anstieg seit Januar ist.
- Steigende Kosten für Wohnraum, Verkehr und medizinische Versorgung trieben den Anstieg voran, während die Energiepreise um 1,1 % fielen.
Die US-Inflation ist im Juli gestiegen, aber das Tempo lag laut dem Bureau of Labor Statistics knapp unter den Erwartungen. Der Consumer Price Index (CPI) stieg im monatlichen Vergleich saisonbereinigt um 0,2 % und im Jahresvergleich um 2,7 %.
Ökonomen hatten denselben monatlichen Anstieg erwartet, projizierten jedoch die jährliche Rate bei 2,8 %. Die Zahlen werden veröffentlicht, während die Zölle von Präsident Donald Trump nur einen begrenzten Einfluss auf die allgemeinen Preise zeigten.
Der Kern-CPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg im Juli um 0,3 % und im vergangenen Jahr um 3,1 %. Dies entsprach der monatlichen Prognose, übertraf jedoch die erwartete jährliche Rate von 3 %, was den größten monatlichen Anstieg seit Januar darstellt.
Federal Reserve-Entscheider nutzen häufig den Kernindex, um längerfristige Inflationsmuster zu beurteilen.
Unterkunfts- und Dienstleistungspreise treiben die monatlichen Steigerungen an
Der BLS-Bericht zeigte, dass die Unterkunftspreise um 0,2 % stiegen und damit ein Haupttreiber des monatlichen Anstiegs waren. Die Lebensmittelpreise blieben unverändert, während die Energiepreise um 1,1 % fielen. Die Preise für Neuwagen, ein Bereich, der anfällig für Zölle ist, blieben flach, aber Gebrauchtwagen und -lastwagen stiegen um 0,5 %. Transportdienstleistungen und medizinische Versorgungsdienstleistungen sprangen beide um 0,8 %.
Einige Zolleffekte zeigten sich in anderen Kategorien. Die Preise für Haushaltsmöbel und -bedarf stiegen um 0,7 %, nach einem Anstieg von 1 % im Juni. Die Bekleidungspreise lagen nur minimal höher bei 0,1 %, während die Kernrohstoffe um 0,2 % stiegen. Die Preise für Dosenobst und -gemüse, die oft importiert und Zöllen ausgesetzt sind, zeigten keine Veränderung.
Der ehemalige Weißhaus-Ökonom Jared Bernstein sagte auf CNBC, dass Zölle in den Daten vorhanden sind, aber noch keine großen Spitzen verursachen. Bernstein diente unter dem ehemaligen Präsidenten Joe Biden und bemerkte, dass das aktuelle Tempo nicht auf extreme Preisdruck hinweise.
Die Veröffentlichung erfolgt während Spannungen zwischen Trump und dem BLS. Anfang August entließ Trump den Kommissar nach einem schwächeren als erwarteten Juli-Bericht über die nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten. Am Montag kündigte er Pläne an, E.J. Antoni, einen häufigen Kritiker des Büros, als nächsten Kommissar zu nominieren.
Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed steigen nach Veröffentlichung der Inflationsdaten
Die Märkte reagierten sofort auf die CPI-Daten, wobei das FedWatch-Tool der CME Group höhere Wahrscheinlichkeiten für Zinssenkungen bei den drei verbleibenden Sitzungen der Federal Reserve in diesem Jahr zeigte. Die September-Sitzung weist nun eine Chance von 91,8 % auf eine Senkung im Vergleich zu 85,9 % am Vortag auf. Die Oktober-Chancen stiegen von 55,1 % auf 66,3 %, und die Dezember-Chancen von 45 % auf 56,7 %.
Während die Gesamtinflation den monatlichen Prognosen entsprach und leicht unter den jährlichen Schätzungen lag, zog der höhere Kernwert die Aufmerksamkeit auf sich. Der jährliche Kernanstieg von 3,1 % übertraf den Konsens von 3 % und deutete darauf hin, dass einige zugrunde liegende Preisdruckfaktoren bestehen bleiben.
An der Wall Street reagierten Strategen auf die Zahlen. Alexandra Wilson-Elizondo, globale Co-CIO für Multi-Asset-Lösungen bei Goldman Sachs Asset Management, sagte, die Daten stützten die Ansicht, dass die Zolleffekte vorübergehend sein würden. Sie verwies auf Unternehmen, die Kosten durch den Abbau von Lagerbeständen und vorsichtige Preisgestaltung managen, um Kunden nicht zu verprellen. Sie sagte, die Zahlen stärkten den Fall für eine Zinssenkung im September.
Skyler Weinand, Chief Investment Officer bei Regan Capital, sagte, der Juli-CPI sei mild genug gewesen, um der Fed Raum für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im September zu geben, mit der Möglichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte. Er verwies auf die Kombination aus Inflationsdaten und dem schwachen Juli-Beschäftigungsbericht als Gründe für eine Lockerung der Politik.
Josh Jamner, Senior Investment Strategy Analyst bei ClearBridge Investments, sagte, die Übereinstimmung des CPI mit den Erwartungen würde die Marktmeinungen zu einer September-Senkung nicht ändern, die weitgehend eingepreist war. Er sagte, der Bericht sollte Risiko-Assets stärken, da Händler Absicherungen abbauen, die gegen einen überraschenden Preisanstieg genommen wurden, der nie stattfand.
Art Hogan, Chief Market Strategist bei B. Riley Wealth, verglich die Reaktion auf die CPI-Veröffentlichung mit der Frage, ob ein fallender Baum im Wald ein Geräusch macht, wenn niemand da ist, um es zu hören.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
