Inflação dos EUA sobe 0.2% em julho, ligeiramente abaixo do esperado

A inflação dos EUA subiu em julho, mas o ritmo ficou ligeiramente abaixo das expectativas, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. O índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 0,2% no mês em base ajustada sazonalmente e 2,7% em relação ao ano anterior.

Os economistas esperavam o mesmo ganho mensal, mas projetaram a taxa anual em 2,8%. Os dados vêm à medida que as tarifas do presidente Donald Trump mostraram apenas um impacto limitado nos preços gerais.

O IPC subjacente, que remove alimentos e energia, avançou 0,3% em julho e 3,1% ao longo do último ano. Isso correspondeu à previsão mensal, mas superou a taxa anual esperada de 3%, tornando-se o maior aumento mensal desde janeiro.

Os formuladores de políticas do Federal Reserve frequentemente usam a medida subjacente para julgar os padrões de inflação de longo prazo.

Aluguel e serviços lideram aumentos mensais

O relatório do BLS mostrou que os custos de abrigo subiram 0,2%, tornando-se um grande impulsionador do aumento mensal. Os preços dos alimentos permaneceram inalterados, enquanto os preços da energia caíram 1,1%. Os preços dos veículos novos, uma área sensível a tarifas, estavam estáveis, mas os carros e caminhões usados aumentaram 0,5%. Os serviços de transporte e os serviços de cuidados médicos saltaram ambos 0,8%.

Alguns efeitos das tarifas apareceram em outras categorias. Móveis e suprimentos para o lar subiram 0,7% após um aumento de 1% em junho. Os preços do vestuário foram apenas ligeiramente mais altos em 0,1%, enquanto as commodities subjacentes subiram 0,2%. Os preços das frutas e vegetais enlatados, que são frequentemente importados e expostos a tarifas, não mostraram mudança.

O ex-economista da Casa Branca Jared Bernstein afirmou na CNBC que as tarifas estão presentes nos dados, mas ainda não estão causando picos significativos. Bernstein serviu sob o ex-presidente Joe Biden e observou que o ritmo atual não sugere pressões extremas nos preços.

O lançamento ocorre durante tensões entre Trump e o BLS. No início de agosto, Trump demitiu o comissário após um relatório de empregos não agrícolas de julho mais fraco do que o esperado. Na segunda-feira, ele anunciou planos de nomear E.J. Antoni, um crítico frequente do bureau, como o próximo comissário.

Expectativas de corte de juros do Fed sobem após lançamento de dados de inflação

Os mercados responderam imediatamente aos dados do IPC, com a ferramenta FedWatch do CME Group mostrando probabilidades maiores de cortes de juros nas três reuniões restantes do Federal Reserve este ano. A reunião de setembro agora tem uma chance de 91,8% de um corte, em comparação com 85,9% no dia anterior. As probabilidades de outubro aumentaram para 66,3% de 55,1%, e dezembro para 56,7% de 45%.

Embora a inflação geral tenha correspondido às previsões mensais e ficado ligeiramente abaixo das estimativas anuais, a leitura mais alta da inflação básica chamou a atenção. O aumento anual de 3,1% da inflação básica superou o consenso de 3% e indicou que algumas pressões subjacentes nos preços permanecem.

Na Wall Street, estrategistas reagiram aos números. Alexandra Wilson-Elizondo, co-chefe global de investimento em soluções multi-ativos da Goldman Sachs Asset Management, disse que os dados apoiam a visão de que os impactos das tarifas serão temporários. Ela apontou empresas gerenciando custos por meio de reduções de estoque e precificação cautelosa para evitar alienar os consumidores. Ela afirmou que os números fortalecem o caso para um corte de juros em setembro.

Skyler Weinand, diretor de investimentos da Regan Capital, disse que o IPC de julho foi suave o suficiente para dar ao Fed margem para reduzir as taxas em 25 pontos base em setembro, com a possibilidade de um corte de 50 pontos base. Ele citou a combinação dos dados de inflação e do fraco relatório de empregos de julho como razões para aliviar a política.

Josh Jamner, analista sênior de estratégia de investimentos da ClearBridge Investments, disse que o alinhamento do IPC com as expectativas não alteraria as visões do mercado sobre um corte em setembro, que já havia sido amplamente precificado. Ele disse que o relatório deve impulsionar ativos de risco, à medida que os traders desfaçam as coberturas tomadas para se proteger contra um salto de preços surpresa que nunca aconteceu.

Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth, comparou a reação ao lançamento do IPC à questão de saber se uma árvore que cai na floresta faz barulho se não houver ninguém para ouvi-la.