Anteil der Krypto-Handelsaktivität während US-Stunden erreichte einen Rekordhoch von fast 60 %
- Der Krypto-Handel in den USA dominierte andere Regionen und stieg in den vergangenen Tagen vor der Amtseinführung von Donald Trump stark an.
- Die Aktivität auf dezentralen Börsen (DEX) und die Gasgebühren für Ethereum spiegeln ebenfalls die Dominanz des Handels während der Überlappung der Eröffnungszeiten europäischer und US-Märkte wider.
- US-Institutionen steigern die Nachfrage auf OTC-Märkten und zeigen damit eine Verlagerung der Krypto-Aktivitäten in die USA.
Der Anteil der Krypto-Handelsvolumina während US-Stunden beschleunigte sich im Januar erneut. Der plötzliche Anstieg der Aktivität folgt einem langjährigen Trend wachsenden Einflusses der US-Märkte, aber auch kurzfristiger Begeisterung vor dem Hintergrund von Donald Trumps zweiter Präsidentschaft.
Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) Aktivitäten spitzten sich während der nordamerikanischen Geschäftszeiten zu.
Der jüngste Aktivitätsspitzenwert spiegelt die Begeisterung für Donald Trumps zweite Präsidentschaft wider, die als günstig für Krypto-Investoren erwartet wird.
Während Krypto 24/7 gehandelt wird, sind die aktivsten Stunden von den Eröffnungszeiten traditioneller Börsen geleitet. Einige Forscher zeigen, dass die meisten Kryptowährungen während der Geschäftszeiten der größten Marktzentren weltweit gehandelt werden.
Die Beobachtung einer stärkeren US-Handelsaktivität stimmt mit den Mustern von FiatLeak überein, wonach die USA zu fast allen Tageszeiten der größte Käufer von BTC sind.
Kryptomärkte bleiben für ihre intuitive Preisgestaltung dollarisiert, mit wenigen Ausnahmen für den Euro und mehrere Landeswährungen. Die nahezu maximale M2 Geldmenge treibt auch die Nachfrage nach spekulativen Investitionen an, wobei BTC und ETH aufgrund ihrer relativen Liquidität gewählt werden. Die beiden Vermögenswerte verfügen auch über robuste Derivatemärkte, die ebenfalls lokale Aktivitäten anziehen.
Die Überlappung der Handelszeiten zwischen Europa und den USA führt auch zu Spitzenaktivitäten für BTC. Die Zeit für dramatische Preisbewegungen fällt grob mit den Eröffnungszeiten der Londoner und New Yorker Börsen zusammen.
Die Verschiebung zu traditionellen Eröffnungszeiten ist auch ein Indikator für institutionelle Aktivitäten, bei denen der BTC-Kauf auch über ETFs erfolgt. Die Dominanz von US-basierten Handelsvolumina geht dem Trend voraus, sich auf „Made in USA“-Krypto zu konzentrieren, von lokalen Startups bis hin zu lokal abgebautem BTC.
DEX-Aktivität bewahrt Zeitzone-Korrelation
Die Aktivität für BTC und ETH basierte auf Daten von zentralisierten Börsen. Allerdings bewahrt auch DEX den Trend zu höheren US-basierten Volumina, der bereits letztes Jahr sichtbar war.
Solana ist ein Indikator dafür, dass der Markt in Richtung US-basierter Aktivitäten verzerrt ist. Die meisten Handelstage im Jahr 2024 zeigten eine Dominanz von US-Volumina auf Solana DEX.
Der Solana-Trend produzierte Meme-Tokens aus mehreren Regionen. Allerdings sahen nur wenige Tage einen Anstieg der Aktivität während der asiatischen Arbeitszeiten. Londoner Zeit und EU-Handel können sich auch in Richtung US-basierter Aktivitäten verschieben, um die wachsende Liquidität zu nutzen.
DEX-Volumina auf anderen Märkten waren ebenfalls signifikant, aber die US-Aktivität war an jedem einzelnen Tag immer die größte. Die englischsprachige Meme-Kultur und -Communities führten zu einer Verschiebung hin zu US-basierten Händlern für Pump.fun- und Raydium-Tokens.
Bei einem so dynamischen Markt wie Solanas DEX ist die Verfügbarkeit anderer Händler entscheidend. Obwohl DEX 24 Stunden geöffnet sind und einige Trades automatisiert werden können, hielten sich echte Händler an ihre lokalen Geschäftszeiten.
Ein weiterer Proxy für US-basierte Aktivitäten sind die Gebühren auf Ethereum. Gas-Preise reagieren sofort auf höhere DEX-Nutzung, insbesondere auf dem Uniswap-Universalrouter-Vertrag.
US-Institutionen steigern die Nachfrage
Die Handelsvolumina von BTC und ETH spiegeln auch den Zustrom von Institutionen wider. Eine weitere Metrik, die Aktivität von Coinbase Prime, ist einer der Fußabdrücke von Institutionen.
Bedeutende Zuflüsse zu Coinbase Prime deuten auf eine erhöhte OTC-Handelsaktivität hin.
Dies ist die bevorzugte $BTC-Akkumulationsmethode für US-Institutionen.
Wenn die Wale sich bewegen, spürt es der Markt. pic.twitter.com/5WCDHxMVhs
— Grazi (@Grazi) Januar 17, 2025
Die OTC-Handelsvolumina sind von der On-Chain- und offenen Marktaktivität getrennt. Coinbases Metriken spiegeln das Verhalten sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Investoren wider. Der zentralisierte Markt, der Brokerage- und Custody-Bereich sind in der Lage, Kunden in Walsgröße zu bedienen.
Mit über 40 % der Krypto-Mining-Aktivität, die an US-basierte Pools und physische Rechenzentren gebunden ist, sind OTC-Märkte auf Coinbase eine der wichtigsten Plattformen zur Realisierung von Gewinnen. Coinbase hat gezeigt, dass es die Kapazität hat, hochwertige Krypto-Trades zu absorbieren. Kürzlich hat ein Wal zahlten BTC im Wert von über 1 Mrd. an eine der Coinbase-Adressen transferiert, mit dem Potenzial, Gewinne zu realisieren. Der Wal kaufte BTC im Q3 2024 zu Preisen zwischen 54.000 und 57.000 US-Dollar pro BTC.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
