Die Evolution von DEXs: Wie Orbs TradFi-ähnliche Order-Ausführung ermöglicht

Die Landschaft der dezentralen Finanzen (DeFi) hat seit ihrer Entstehung eine bemerkenswerte Transformation durchlaufen, mit unzähligen schicken Projekten, skalierbaren Layer-2-Blockchains und schwankenden Token, die von der Produktionslinie spinnen.

Von wahnsinnigen Memecoins über Ordinals, AMMs bis hin zu DePINs – es gibt nie einen langweiligen Moment in der parallelen Finanzwelt, die DeFi ist. Durch all dies hinweg sind dezentrale Börsen (DEXs) das Lebenselixier des Ökosystems geblieben und ermöglichen es Parteien, vertrauenslos nach Herzenslust zu handeln. Obwohl sie konstant geblieben sind, haben sich DEXs selbst seit den frühen Tagen weiterentwickelt. In der Tat gelten die besten von ihnen nun als lebensfähige Alternativen zu ihren zentralisierten Gegenstücken…

Die frühen Tage der DEXs

Die ersten automatisierten Market Maker (AMMs) entstanden auf Ethereum und führten das Konzept des erlaubnisfreien Handels ein, was sie effektiv zu Totems machte, die für die raison d’etre von DeFi standen. In gewisser Weise gibt es kein DeFi ohne AMMs und DEXs – genauso wenig wie es kein DeFi ohne Bitcoin gibt.

Obwohl sie für den bahnbrechenden Ansatz gefeiert wurden, hatten frühe AMMs wie Bancor und UniSwap Einschränkungen, die sich erst im Laufe der Zeit zeigten. Trotz aller Vorteile traten negative Aspekte unvermeidlich zutage, wie Risse in der Mauer, die die Unterschiede zwischen DEXs (vertrauenslos, automatisiert, privat) und CEXs verwischten, wobei letztere aufgrund ihrer erweiterten Auftragsarten, der überlegenen Preisfindung und der Liquiditätstiefe einen gesunden Vorteil genossen.

Als Alternativen zu CEXs beworben, gewannen DEXs während des DeFi-Sommers 1.0 in enormen Zahlen Herzen und Verstand. Doch sie konnten mit den glatten Order-Matching-Engines, fortschrittlichen Risikomanagement-Tools und der High-Frequency-Trading-Fähigkeit großer Player wie Coinbase und Binance nicht konkurrieren.

Da das nicht genug war, unterstrichen die tiefe Liquidität und die robusten Anlegerschutzmaßnahmen führender Börsen den Vorteil. Es gab eine Zeit und einen Ort für DEXs, sicher, aber professionelle Händler wussten, wo ihr Brot geschmiert war. Serienhafte Hackerangriffe auf DEX-Protokolle unterstrichen diesen Punkt nur noch.

In gewisser Weise hat sich der Trend fortgesetzt. Zahlen aus Juli 2024 zeigen, dass das Handelsvolumen auf DEXs seit dem Vorjahr Juni um 51 % gestiegen ist; das Volumen auf CEXs sprang jedoch im selben Zeitraum um 119 %. Im Großen und Ganzen genießen CEXs weiterhin mehr Vertrauen. Dennoch gelten viele der Vorteile, die CEXs ursprünglich gegenüber dezentralen Plattformen hatten, nicht mehr.

Orbs: DeFi-Gedanke, CeFi-Ausführung

Was also geschah, um den inhärenten Vorteil zentralisierter Handelsplattformen gegenüber DEXs auszulöschen? Kurz gesagt, das Aufkommen von Lösungen, die die Funktionalität dezentraler Protokolle turboaufluden. Lösungen wie die Layer-3-Blockchain Orbs, die DEXs und andere Protokolle seit einigen Jahren mit TradFi-ähnlichen Ausführungsfähigkeiten aufrüstet.

Orbs bezeichnet seinen Prozess als „Optimierung des On-Chain-Handels“ und rüstet Kunden mit Funktionen wie aggregierter Liquidität, erweiterten Handelsaufträgen und dezentralen Derivaten aus. Kurz gesagt, es ist DeFi-Handel, aber nicht so, wie ihn jemand kennt. Und es führt den Kampf gegen CeFi auf große Weise.

Einer der Aspekte, die Orbs auszeichnen, ist seine Fähigkeit, sowohl EVM- als auch nicht-EVM-Smart Contracts zu verbessern, ohne dass Liquidität in ein neues Netzwerk überführt werden muss. Diese einzigartige Architektur dient als dezentrales Backend und bringt effektiv institutionelle Ausführungsfähigkeiten in den Bereich von DeFi.

Zu den weiteren Vorteilen gehört, dass Orbs Händlern das Platzieren komplexer Limit- und Stop-Loss-Orders ermöglicht, sie smarte Order-Routing- und Splitting-Funktionen genießen lassen und Time-Weighted-Average-Price-(TWAP)-Orders ausführen können. Darüber hinaus hat seine Fähigkeit, Liquidität über mehrere DEXs hinweg zu aggregieren, die Slippage drastisch reduziert und mehr Gewinn in die Taschen der Händler gebracht.

Mit tiefer Cross-Chain-Liquidität, starken Anreizstrukturen für Liquiditätsanbieter und verbesserter Preisfindung dank der Integration von Off-Chain-Daten ist es wenig verwunderlich, dass Orbs viele Händlerköpfe dreht hat. Besonders seit es auch TradFi-ähnliche Risikomanagementsysteme integriert hat, die die Einhaltung regulatorischer Vorschriften gewährleisten, ohne dabei seinen dezentralen Ethos zu kompromittieren.

In den letzten Jahren haben unzählige DeFi-Projekte Orbs integriert, darunter Thena, QuickSwap, PancakeSwap, IntentX und Symmio, was es zur am weitesten integrierten L3-Lösung für DeFi-Handel auf dem Markt macht.

Ausblick

Orbs entstand nicht im Vakuum: Es entstand als Reaktion auf die Herausforderungen, vor denen DeFi steht, von suboptimaler UX und isolierter Liquidität bis hin zu regulatorischer Unsicherheit und unsicheren interoperablen Bridges.

Während das Web3-Ökosystem reift, werden wir wahrscheinlich ähnliche Lösungen online sehen, die das Versprechen haben, den On-Chain-Handel anspruchsvoller, sicherer, effizienter und zugänglicher zu machen. Allmählich verschiebt sich die Last auf CEXs, die innovieren müssen, um ihre Konkurrenzvorteile zu wahren und die nächste Welle von Krypto-Händlern an Bord zu holen.