L'évolution des DEX : comment Orbs permet une exécution d'ordres de niveau TradFi

Le paysage de la finance décentralisée (DeFi) a connu une transformation remarquable depuis sa création, avec d’innombrables projets astucieux, des blockchains Layer-2 évolutives et des tokens aux fluctuations constantes qui sortent de la chaîne de production.

Des memecoins déjantés aux Ordinals, des AMM aux DePIN, il n’y a jamais un moment ennuyeux dans l’univers financier parallèle qu’est la DeFi. À travers tout cela, les échanges décentralisés (DEX) sont restés le sang vital de l’écosystème, permettant aux parties de trader sans confiance selon leur cœur. Bien qu’elles soient restées constantes, les DEX ont elles-mêmes évolué depuis les premiers jours. En effet, les meilleures d’entre elles sont désormais considérées comme des alternatives viables à leurs homologues centralisées…

Les premiers jours des DEX

Les premiers market makers automatisés (AMM) sont apparus sur Ethereum et ont introduit le concept de trading sans permission, les faisant effectivement devenir des totems emblématiques de la raison d’être de la DeFi. D’une certaine manière, il n’y a pas de DeFi sans AMM et DEX – tout comme il n’y a pas de DeFi sans Bitcoin.

Bien que salués pour avoir ouvert la voie, les premiers AMM comme Bancor et UniSwap avaient des limites qui ne sont devenues apparentes qu’avec le temps. Pour tous leurs avantages, les inconvénients sont inévitablement apparus comme des fissures dans la maçonnerie, estompant les différences entre les DEX (sans confiance, automatisés, privés) et les CEX, ces derniers jouissant d’un avantage sain grâce à leurs types d’ordres avancés, leur découverte de prix supérieure et leur profondeur de liquidité.

Présentées comme des alternatives aux CEX, les DEX ont conquis les cœurs et les esprits en nombre considérable pendant l’été DeFi 1.0. Pourtant, elles ne pouvaient pas rivaliser avec les moteurs de matching d’ordres élégants, les outils avancés de gestion des risques et les capacités de trading à haute fréquence des grands acteurs comme Coinbase et Binance.

Comme cela ne suffisait pas, les pools de liquidité profonds et les protections robustes des investisseurs offertes par les principales exchanges renforçaient l’avantage. Il y avait une époque et un lieu pour les DEX, certes, mais les traders professionnels savaient où était leur beurre. Les attaques par piratage en série menées sur les protocoles DEX n’ont fait que souligner ce point.

En un sens, la tendance s’est poursuivie. Les chiffres de juillet 2024 montrent que le volume de trading sur les DEX a augmenté de 51 % depuis juin dernier ; cependant, le volume sur les CEX a bondi de 119 % sur la même période. Dans l’ensemble, les CEX continuent d’inspirer plus de confiance. Néanmoins, beaucoup des avantages que les CEX détenaient initialement sur les plateformes décentralisées ne s’appliquent plus.

Orbs : Esprit DeFi, Exécution CeFi

Alors, qu’est-il arrivé pour effacer l’avantage inhérent que les plateformes de trading centralisées avaient sur les DEX ? En bref, l’émergence de solutions qui ont turboalimenté la fonctionnalité des protocoles décentralisés. Des solutions comme la blockchain de couche 3 Orbs, qui améliore les DEX et autres protocoles avec des capacités d’exécution de niveau TradFi depuis plusieurs années.

Orbs désigne son processus comme « l’optimisation du trading on-chain », équipant ses clients de fonctionnalités telles que la liquidité agrégée, les ordres de trading avancés et les dérivés décentralisés. En bref, c’est du trading DeFi mais pas comme tout le monde le connaît. Et cela s’attaque au CeFi de manière significative.

L’un des aspects qui distingue Orbs est sa capacité à améliorer à la fois les contrats intelligents EVM et non-EVM sans nécessiter que la liquidité soit pontée vers un nouveau réseau. Cette architecture unique sert de backend décentralisé, apportant efficacement une exécution de niveau institutionnel au domaine de la DeFi.

Parmi les autres avantages, Orbs permet aux traders de placer des ordres limites et stop-loss sophistiqués, de profiter du routage et du fractionnement intelligents des ordres, et d’exécuter des ordres de prix moyen pondéré par le temps (TWAP). De plus, sa capacité à agréger la liquidité sur plusieurs DEX a considérablement réduit le slippage, mettant plus de profit dans les poches des traders.

Avec une liquidité interchaîne profonde, de solides structures d’incitation pour les fournisseurs de liquidité et une meilleure découverte des prix grâce à l’intégration de données hors chaîne, il n’est pas étonnant qu’Orbs ait réussi à attirer l’attention de nombreux traders. Particulièrement depuis qu’elle a également intégré des systèmes de gestion des risques de style TradFi, assurant la conformité réglementaire sans compromettre son ethos décentralisé.

Au cours des dernières années, de nombreux projets DeFi ont intégré Orbs, notamment Thena, QuickSwap, PancakeSwap, IntentX et Symmio, faisant d’elle la solution L3 la plus largement intégrée pour le trading DeFi sur le marché.

Perspectives

Orbs n’est pas apparu dans un vide : il est né en réponse aux défis auxquels la DeFi est confrontée, d’une UX sous-optimale et d’une liquidité cloisonnée à l’incertitude réglementaire et aux ponts interopérables non sécurisés.

À mesure que l’écosystème web3 mûrit, nous sommes susceptibles de voir des solutions similaires se mettre en place avec la promesse de rendre le trading on-chain plus sophistiqué, sûr, efficace et accessible. Progressivement, la charge repose sur les CEX qui doivent innover pour maintenir leur avantage concurrentiel et intégrer la prochaine vague de traders crypto.