S&P 500 löscht 3,5 Bio. $ aus, nähert sich der Kapitulation, während Trump sich auf den Handelskrieg III festlegt

Der S&P 500 hat in nur 48 Stunden 3,5 Billionen Dollar verloren, als China und Präsident Donald Trump offiziell den Dritten Weltkrieg der Handelskriege auslösten. Wir nennen es so, weil Amerika das letzte Mal 1930 einen Handelskrieg begann. Davor war es 1828, was 2025 zum dritten Mal macht.

Der S&P 500 fiel am Freitag um 2,8 %, nachdem er am Vortag um 4,84 % gefallen war, was die Gesamtverluste über zwei Tage auf 8 % brachte. Dies ist die schlimmste Zwei-Tage-Phase seit dem Crash der Pandemie 2020.

Der Dow Jones fiel am Freitag um mehr als 1.000 Punkte, folgend dem Einbruch von 1.679 Punkten am Donnerstag. Der Nasdaq Composite mehrere 2.9% am Freitag nach einem brutalen 6%-Fall am Donnerstag.

Dies geschieht, nachdem Peking 34 % Zölle auf jedes einzelne in China eingeführte US-Produkt verhängt hat, was auf der Wall Street Chaos auslöste und institutionelles Kapital dazu brachte, den Einzelanlegern vorauszuweichen.

Die S&P-500-Futures lagen am Freitag vor dem Marktstart um 3 % im Minus, was den Index auf einen Verlust von 8 % über zwei Sitzungen brachte. Dies wäre sein schlimmster Zwei-Tages-Fall seit dem Höhepunkt der COVID-Panik im Jahr 2020. Vom After-Hours-Höchststand am Mittwoch bis zum Schlusskurs am Freitag wurden etwa 4,5 Billionen Dollar vom Markt gelöscht.

Nähert sich der US-Aktienmarkt der Kapitulation?

Laut JPMorgan haben Einzelanleger am Donnerstag 4,7 Milliarden Dollar in den Markt investiert – ein Zehnjahreshoch bei den täglichen Einzelanleger-Zuflüssen. Das war keine Kapitulation. Das war ein Massaker an den Einzelanlegern.

Nvidia, Tesla und Apple – alle mit erheblicher Umsatzexposition in China – wurden hart getroffen. Apple fiel am Freitag um über 3 % und schloss die Woche mit einem Verlust von 10 %. Nvidia verlor 5 %, während Tesla um 6 % einbrach. Bankaktien zogen nach. Morgan Stanley rutschte um 6 %. Goldman Sachs fiel um 5,7 %. Citigroup verlor 8 %, und JPMorgan Chase fiel um 6 %. Wells Fargo fiel um 5 %.

Anleger strömten in Anleihen, was die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe am Freitag unter 4 % drückte. Analysten von JPMorgan erhöhten ihre Wahrscheinlichkeit für eine US-Rezession in diesem Jahr auf 60 %, gegenüber 40 % am Donnerstagabend. Diese Aktualisierung fiel genau, als Öl erneut einbrach. Die Rohölpreise fielen am Freitagmorgen erneut um 6 % und sind in den letzten zwei Tagen um 15 % gefallen. Dies ist der steilste Zwei-Tages-Rückgang bei Öl seit April 2020.

Aber Peking hat nicht nur 34 % Zölle auf alle US-Waren verhängt, sondern auch 11 amerikanische Firmen als „unzuverlässige Entitäten“ auf die schwarze Liste gesetzt und 16 Unternehmen in seine Exportkontrollliste aufgenommen. Die Auswirkungen auf den Handel sind sofort spürbar.

Im Jahr 2024 importierte die USA Waren im Wert von 439 Milliarden Dollar aus China, während China Waren im Wert von 143 Milliarden Dollar aus den USA importierte, was zu einem jährlichen Gesamthandel von 582 Milliarden Dollar führte. Mit den nun beidseitig angewendeten 34 % Zöllen unterliegen nun 198 Milliarden Dollar dieses Handels einer hohen Besteuerung.

Chinas Vergeltung innerhalb von 24 Stunden bedeutet, dass die USA nun die größte Steuererhöhung in ihrer Geschichte vor sich haben, selbst ohne zukünftige Vergeltungsmaßnahmen zu berücksichtigen. Die Zölle entsprechen 1,6 % des US-BIP, 50 Basispunkte mehr als der vorherige Rekord im Jahr 1968.

Die Antwort des Weißen Hauses war einfach: Eskalation. Finanzminister Scott Bessent sagte am Freitag, dass bei Vergeltungsmaßnahmen der Länder weitere Zölle folgen würden. „Wenn Sie vergelten, wird es eine Eskalation geben“, sagte Scott. Handelsminister Lutnick gab dieselbe Warnung in einem separaten Interview am Donnerstagabend ab.

Andere Länder sind bereits involviert. Mexiko bestätigte, dass weitere Zölle folgen werden. Die Europäische Union hat angekündigt, dass sie „Gegenmaßnahmen“ vorbereitet hat. Kanada hat signalisiert, dass es ebenfalls reagieren wird.