S&P 500 теряет 3,5 трлн долларов, приближаясь к капитуляции, пока Трамп усиливает «Третью мировую войну» торговых войн

Индекс S&P 500 потерял 3,5 триллиона долларов всего за 48 часов, поскольку Китай и президент Дональд Трамп официально начали «Третью мировую войну» торговых войн. Мы называем ее так, потому что в последний раз Америка начинала торговую войну в 1930 году. До этого было в 1828 году, что делает 2025 год третьим по счету.

S&P 500 упал на 2,8% в пятницу после снижения на 4,84% в предыдущий день, что в сумме за два дня дало потерю в 8%. Это худший двухдневный спад с момента краха 2020 года во время пандемии.

Индекс Dow Jones упал более чем на 1000 пунктов в пятницу после обвала на 1679 пунктов в четверг. Индекс Nasdaq Composite вложила 2.9% в пятницу после жестокого падения на 6% в четверг.

Это произошло после того, как Пекин ввел тарифы в размере 34% на каждый американский продукт, поступающий в Китай, что вызвало хаос на Уолл-стрит и заставило институциональный капитал устремиться опередить розничных инвесторов.

Фьючерсы на S&P 500 упали на 3% в пре-маркет в пятницу, что ставит индекс на путь потери 8% за две сессии. Это был бы его худший двухдневный спад с пика паники во время COVID в 2020 году. С послебиржевого пика в среду до закрытия в пятницу с рынка было стёрто около 4,5 триллиона долларов.

Приближается ли американский фондовый рынок к капитуляции?

По данным JPMorgan, розничные инвесторы влили 4,7 миллиарда долларов на рынок в четверг, что стало десятилетним максимумом дневных притоков розничных инвесторов. Это не была капитуляция. Это было разорение розничных инвесторов.

Nvidia, Tesla и Apple — все с значительной долей выручки в Китае — пострадали сильно. Apple упала более чем на 3% в пятницу, завершив неделю с падением на 10%. Nvidia потеряла 5%, а Tesla рухнула на 6%. За ними последовали банковские акции. Morgan Stanley просела на 6%. Goldman Sachs упал на 5,7%. Citigroup потеряла 8%, а JPMorgan Chase упал на 6%. Wells Fargo упал на 5%.

Инвесторы устремились в облигации, потянув доходность 10-летних казначейских облигаций ниже 4% в пятницу. Аналитики JPMorgan повысили вероятность рецессии в США в этом году до 60%, по сравнению с 40% в четверг вечером. Это обновление совпало с новым падением цен на нефть. Цены на сырую нефть упали еще на 6% в пятницу утром и теперь снизились на 15% за последние два дня. Это самое резкое двухдневное падение цен на нефть с апреля 2020 года.

Но Пекин не только ввел 34-процентный тариф на все американские товары, но и включил 11 американских фирм в список «ненадежных субъектов» и добавил 16 компаний в свой список экспортного контроля. Влияние на торговлю является немедленным.

В 2024 году США импортировали из Китая на 439 миллиардов долларов, а Китай импортировал из США на 143 миллиарда долларов, что составило 582 миллиарда долларов общего годового торгового оборота. С учетом 34-процентного тарифа, применяемого с обеих сторон, 198 миллиардов долларов этой торговли теперь подвергаются тяжелому налоговому бременю.

Ответные меры Китая в течение 24 часов означают, что США теперь сталкиваются с самым большим повышением налогов в своей истории, даже без учета будущих ответных мер. Тарифы составляют 1,6% ВВП США, что на 50 базисных пунктов выше предыдущего рекорда 1968 года.

Ответ Белого дома был простым: эскалация. Министр финансов Скотт Бессент заявил в пятницу, что если страны ответят, последуют дополнительные тарифы. «Если вы ответите, будет эскалация», — сказал Скотт. Министр торговли Лутник дал то же предупреждение в отдельном интервью в четверг вечером.

Другие страны уже вовлекаются. Мексика подтвердила, что новые тарифы в пути. Европейский союз объявил, что у него есть «контрмеры» в готовности. Канада дала понять, что также ответит.