Südkoreas KFTC untersucht Bithumb wegen potenziell irreführender Liquiditätsbehauptungen
Collins J. Okoth
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- Die KFTC hat eine Vor-Ort-Untersuchung im Hauptsitz von Birthumb durchgeführt und dabei Werbung sowie Werbematerialien überprüft.
- Aufsichtsbehörden prüften Bithumbs Liquiditätsbehauptungen im Kontext von Upbits dominanter Stellung auf dem Inlandsmarkt.
- Parlamentsabgeordnete debattierten über die Regulierung von Stablecoins und Aktionärsbeschränkungen, wodurch Südkoreas Gesetzgebung zu digitalen Vermögenswerten bis 2026 verschoben wurde.
Am 4. Februar hat Südkoreas Fair Trade Commission (KFTC) eine Vor-Ort-Untersuchung bei Bithumb wegen der Behauptung eingeleitet, es biete die höchste Liquidität unter den inländischen Krypto-Börsen. Die KFTC wird bewerten, ob Bithumbs Werbung irreführend war, da Upbit den größten Marktanteil hatte.
Die Chosun Daily berichtete, dass Bithumb im vergangenen Jahr Pressemitteilungen genutzt hat, um zu werben, dass es „die höchste Liquidität unter den inländischen virtuellen Asset-Börsen“ habe. Nach diesen Behauptungen notierte die Nachrichtenagentur, dass die KFTC angeblich die Objektivität dieser Behauptungen untersucht. Sie hat Ermittler in das Hauptquartier von Bithumb im Gangnam-gu, Seoul, entsandt, um relevante Dokumente wie die Werbung und Werbematerialien der Börse zu erhalten.
KFTC untersucht Bithumb wegen irreführender Liquiditätsbehauptungen
Angesichts der aktuellen Marktbedingungen hat Upbit den größten Marktanteil. Aus dieser Perspektive ist die KFTC der Ansicht, dass Bithumbs Werbung übertrieben und irreführend war.
Zur Unterstützung von KFTCs Argumentation verarbeitete Upbit im vierten Quartal 2025 mehr als 180,7 Milliarden USD an Transaktionen, was 65 % des Marktes ausmachte. Andererseits verarbeitete Bithumb etwa 86,5 Milliarden USD, oder 31,1 %.
Zusammen machten Upbit und Bithumb im extrem konzentrierten südkoreanischen Krypto-Börsenmarkt im Jahr 2025 mehr als 96 % des inländischen Handelsvolumens aus. Kleinere Wettbewerber wie Coinane, Korbit und Gopax machten weniger als 4 % des Marktes aus.
Diese überwältigende Marktkonzentration führte zu Preisverzerrungen im südkoreanischen Kryptomarkt, am deutlichsten im sogenannten „Kimchi-Prämie“, der Preisdifferenz zwischen auf koreanischen Börsen gehandelten Kryptowährungen und solchen auf globalen Märkten.
Die „Kimchi-Prämie“ stieg Anfang 2025 angesichts der Marktturbulenzen und der zunehmenden Spekulation durch Privatanleger auf fast 12 %, so Ju.com. Bis Ende des Jahres war sie jedoch fast verschwunden, als Folge strengerer staatlicher Regulierung und sinkender Bitcoin-Preise, die spekulativen Handel unattraktiv machten.
Regulatorische Sackgasse bei Stablecoins erhöht die Marktunsicherheit in Südkorea
Die Überprüfung von Bithumbs Marketingpraktiken erfolgt zu einer Zeit, in der der breitere Kryptomarkt Südkoreas unter zunehmendem regulatorischem Druck steht, was das Handelsverhalten und Kapitalströme verändert. Laut der Plattform Ju.com haben Uneinigkeiten unter Gesetzgebern Unsicherheit geschaffen, die zunehmend beeinflusst, wo koreanische Anleger handeln, auch wenn die lokalen Märkte weiterhin streng reguliert sind.
Ju.com berichtete, dass die Financial Services Commission (FSC) und die Bank of Korea (BOK) uneins darüber sind, wer für die Aufsicht über Stablecoins zuständig sein sollte. Diese Uneinigkeiten begannen im vergangenen Jahr und führten zur Verschiebung des Digital Asset Basic Act Südkoreas bis 2026.
Laut einem Bericht von Cryptopolitan datiert vom 30. Januar sind diese Uneinigkeiten zwischen FSC und BOK nun in den legislativen Bereich übergelaufen und fügen dem digitalen Asset-Rahmen Südkoreas eine weitere Schicht der Unsicherheit hinzu. Der Bericht stellte fest, dass die Gesetzgeber zunehmend gespalten sind über das Ausmaß der Regulierung von Stablecoins, insbesondere da die Nation einer zweiten Phase der Gesetzgebung für virtuelle Assets entgegengeht.
Die Demokratische Partei Südkoreas hat vorgeschlagen, den Gesetzgebungsprozess zum Virtual-Asset-Gesetz (Phase 2) vor dem Mondneujahrsfest auszusetzen. Laut dem Bericht würde das Gesetz Stablecoins regulieren und die Anteile großer Aktionäre an digitalen Asset-Börsen beschränken.
Vor diesem Hintergrund berichtete The Chosun Daily gab dass die Demokratische Partei vorgeschlagen hat, Stablecoin-Ausstellern ein Mindestkapital von rund 5 Milliarden Won (3,46 Millionen US-Dollar) vorzuschreiben und die Anteile signifikanter Aktionäre an Kryptowährungsbörsen auf 15 % bis 20 % zu begrenzen.
Branchenakteure sind besorgt über die vorgeschlagenen Vorschriften zu Eigentumsverhältnissen und Kapitalausstattung. Experten argumentieren, dass strenge Vorschriften zu Eigentumsverhältnissen und Kapitalausstattung Investitionen und Innovationen abschrecken könnten, während internationale Wettbewerber schneller voranschreiten. Brancheninsider haben zudem gewarnt, dass anhaltende Uneinigkeit die Gesetzgebung weiter verzögern und Südkoreas Finanzmärkte möglicherweise hinter den globalen Trends zurücklassen könnte.
Die Verhandlungen über die Struktur eines an den Won gekoppelten Stablecoins sind bereits ins Stocken geraten. Abgeordneter Ahn Do-geol vom Task Force für Digitale Assets wies auf scharfe Differenzen hin, ob Banken mehr als 50 % plus eine Aktie der Stablecoin-Aussteller halten sollten.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth ist Journalist und Marktanalyst mit acht Jahren Erfahrung in der Berichterstattung über Kryptowährungen und Technologie. Er ist zertifizierter Finanzanalyst (CFA) und besitzt einen Abschluss in Aktuarmathematik. Collins war zuvor als Autor und Redakteur bei Geek Computer und CoinRabbit tätig.
