Южнокорейская комиссия по справедливой торговле (KFTC) проводит расследование в отношении Bithumb по поводу потенциально вводящих в заблуждение заявлений о ликвидности

4 февраля Южнокорейская комиссия по справедливой торговле (KFTC) начала проверку компании Bithumb на месте в связи с заявлениями о том, что она предлагает самую высокую ликвидность среди отечественных криптовалютных бирж. KFTC оценит, была ли реклама Bithumb вводящей в заблуждение, учитывая, что наибольшую долю рынка занимала Upbit. 

Газета Chosun Daily сообщила, что в прошлом году Bithumb использовала пресс-релизы для рекламы, утверждая, что обладает «самой высокой ликвидностью среди отечественных бирж виртуальных активов». После этих заявлений издание отметило, что Корейская комиссия по справедливой торговле (KFTC) якобы расследует объективность этих утверждений. Следователи были направлены в штаб-квартиру Bithumb в районе Каннамгу, Сеул, для получения соответствующих документов, таких как рекламные объявления и промо-материалы биржи.

KFTC проводит расследование в отношении Bithumb из-за вводящих в заблуждение заявлений о ликвидности

Учитывая текущие рыночные условия, Upbit занимает наибольшую долю рынка. Исходя из этого, KFTC считает, что реклама Bithumb была преувеличенной и вводящей в заблуждение. 

В подтверждение аргументов KFTC, компания Upbit обработала сделки на сумму более 180,7 млрд долларов в четвертом квартале 2025 года, что составляет 65% рынка. С другой стороны, компания Bithumb обработала сделки на сумму около 86,5 млрд долларов, или 31,1%.  

Вместе Upbit и Bithumb занимали более 96% внутренней торговой активности на чрезвычайно концентрированном рынке криптовалютных бирж Кореи в 2025 году. На долю более мелких конкурентов, таких как Coinane, Korbit и Gopax, приходилось менее 4% рынка.

Эта чрезмерная концентрация рынка привела к искажениям цен на корейском криптовалютном рынке, в первую очередь к так называемой «кимчи-премии» — разнице в цене между криптовалютами, торгуемыми на корейских биржах, и криптовалютами, торгуемыми на мировых рынках.

Согласно данным Ju.com, «премия за кимчи» выросла почти до 12% в начале 2025 года на фоне рыночной турбулентности и усиления розничных спекуляций. К концу года она практически исчезла в результате ужесточения государственного регулирования и падения цен Bitcoin , что препятствовало спекулятивной торговле 

Регуляторный тупик в отношении стейблкоинов усиливает рыночную неопределенность в Южной Корее

Внимание к маркетинговой практике Bithumb приковано к ситуации, когда более широкий криптовалютный рынок Южной Кореи находится под растущим регуляторным давлением, что меняет торговое поведение и потоки капитала. По данным платформы Ju.com, разногласия между законодателями создали неопределенность, которая все больше влияет на то, где корейские инвесторы выбирают для торговли, даже несмотря на то, что местные рынки по-прежнему строго регулируются.

Как сообщает Ju.com, Комиссия по финансовым услугам (FSC) и Банк Кореи (BOK) расходятся во мнениях относительно того, кто должен осуществлять надзор за стейблкоинами. Эти разногласия начались в прошлом году и привели к отсрочке принятия корейского Закона об основах цифровых активов до 2026 года. 

Согласно Cryptopolitan отчету от 30 января, эти разногласия между FSC и BOK теперь распространяются и на законодательную сферу, добавляя еще один слой неопределенности в южнокорейскую систему регулирования цифровых активов. В отчете отмечается, что законодатели все больше расходятся во мнениях относительно степени регулирования стейблкоинов, особенно в преддверии второго этапа принятия законодательства о виртуальных активах.

Демократическая партия Южной Кореи предложила внести на рассмотрение законопроект о втором этапе регулирования виртуальных активов в преддверии китайского Нового года. Согласно сообщению, закон будет регулировать стейблкоины и вводить ограничения для крупных акционеров бирж цифровых активов. 

На этом фоне газета The Chosun Daily сообщила что Демократическая партия предложила ввести обязательное требование для эмитентов стейблкоинов поддерживать минимальный капитал в размере примерно 5 миллиардов вон (3,46 миллиона долларов США) и ограничить долю крупных акционеров на криптовалютных биржах до 15-20%. 

Участники отрасли обеспокоены предлагаемыми правилами регулирования собственности и капитала. Эксперты утверждают, что строгие правила регулирования собственности и капитала могут отпугнуть инвестиции и инновации в то время, когда международные конкуренты развиваются быстрее. Представители отрасли также предупреждают, что затяжные разногласия могут еще больше затянуть принятие закона, потенциально отбросив финансовые рынки Южной Кореи назад по сравнению с мировыми тенденциями. 

Переговоры о структуре стейблкоина, привязанного к воне, уже зашли в тупик, при этом представитель Целевой группы по цифровым активам Ан До-геол отметил резкие разногласия по вопросу о том, должны ли банки контролировать 50% плюс одну долю эмитентов стейблкоинов.