Южнокорейская KFTC проводит расследование в отношении Bithumb из-за потенциально вводящих в заблуждение заявлений о ликвидности

4 февраля Комиссия по справедливой торговле Южной Кореи (KFTC) начала выездную проверку Bithumb из-за заявлений о том, что биржа предлагает самую высокую ликвидность среди внутренних криптобирж. KFTC оценит, были ли рекламные материалы Bithumb вводящими в заблуждение, учитывая, что Upbit имел наибольшую долю рынка. 

Издание Chosun Daily сообщило, что в прошлом году Bithumb использовала пресс-релизы для рекламы того, что имеет «самую высокую ликвидность среди внутренних бирж виртуальных активов». После этих заявлений новостное агентство отметило, что KFTC, по сообщениям, расследует объективность этих заявлений. В штаб-квартиру Bithumb в районе Ганнам-гу, Сеул, были направлены следователи для получения соответствующих документов, таких как реклама и рекламные материалы биржи.

KFTC расследует Bithumb из-за вводящих в заблуждение заявлений о ликвидности

Учитывая текущие рыночные условия, Upbit имеет наибольшую долю рынка. Исходя из этой перспективы, KFTC считает, что реклама Bithumb была преувеличенной и обманчивой. 

В поддержку аргументов KFTC, Upbit обработал более 180,7 млрд долларов сделок в четвертом квартале 2025 года, что составляет 65% рынка. С другой стороны, Bithumb обработала около 86,5 млрд долларов, или 31,1%.  

Вместе Upbit и Bithumb accounted for более 96% внутренней торговой активности на крайне концентрированном рынке криптобирж Южной Кореи в 2025 году. Более мелкие конкуренты, такие как Coinane, Korbit и Gopax, занимали менее 4% рынка.

Эта подавляющая концентрация рынка привела к искажению цен на рынке криптовалют Южной Кореи, в частности, к так называемой «Кимчхи-премии», разнице в ценах на криптовалюты, торгуемые на корейских биржах, и тех, что торгуются на глобальных рынках.

«Кимчхи-премия» выросла почти до 12% в начале 2025 года на фоне рыночной турбулентности и роста спекуляций со стороны розничных инвесторов, согласно данным Ju.com. К концу года она практически исчезла в результате ужесточения государственного регулирования и снижения цен на Bitcoin, что отпугнуло спекулятивную торговлю, 

Регуляторный тупик вокруг стейблкоинов повышает неопределенность на рынке Южной Кореи

Проверка маркетинговых практик Bithumb происходит в то время, когда более широкий рынок криптовалют Южной Кореи находится под растущим регуляторным давлением, что меняет торговое поведение и потоки капитала. Согласно платформе Ju.com, разногласия среди законодателей создали неопределенность, которая все больше влияет на то, где корейские инвесторы выбирают торговать, даже если местные рынки по-прежнему строго регулируются.

Ju.com сообщило, что Комиссия по финансовым услугам (FSC) и Банк Кореи (BOK) не могут договориться о том, кто должен контролировать стейблкоины. Эти разногласия начались в прошлом году, что привело к отсрочке принятия Закона о базовых цифровых активах Кореи до 2026 года. 

Согласно отчету Cryptopolitan датированному от 30 января, эти разногласия между FSC и BOK теперь перешли в законодательную сферу, добавляя еще один слой неопределенности в структуру цифровых активов Южной Кореи. В отчете отмечается, что законодатели все больше разделяются во мнениях относительно степени регулирования стейблкоинов, особенно по мере приближения страны ко второму этапу законодательства о виртуальных активах.

Демократическая партия Южной Кореи предложила отложить рассмотрение Закона о виртуальных активах Этапа 2 до празднования Лунного Нового года. Согласно отчету, закон будет регулировать стейблкоины и наложит ограничения на крупных акционеров бирж цифровых активов. 

На этом фоне издание The Chosun Daily сообщила сообщило, что Демократическая партия предложила обязать эмитентов стейблкоинов поддерживать минимальный капитал примерно в 5 млрд вон (3,46 млн долларов) и ограничить долю акций значимых акционеров в криптобиржах на уровне 15–20%. 

Игроки рынка обеспокоены предложенными правилами владения и капитала. Эксперты утверждают, что строгие правила владения и капитала могут отпугнуть инвестиции и инновации в то время, когда международные конкуренты продвигаются быстрее. Инсайдеры отрасли также предупредили, что затяжные разногласия могут еще больше отложить принятие законодательства, потенциально оставив финансовые рынки Южной Кореи позади глобальных тенденций. 

Переговоры о структуре стейблкоина, привязанного к вону, уже зашли в тупик, при этом представитель Ан До-джоль из Целевой группы по цифровым активам отметил острые разногласия по вопросу о том, должны ли банки контролировать более 50% плюс одна акция эмитентов стейблкоинов.