韩国公平贸易委员会（KFTC）调查Bithumb涉嫌误导性流动性声明

2月4日，韩国公平贸易委员会（KFTC）对Bithumb进行了现场调查，原因是其声称在国内加密货币交易所中提供最高的流动性。鉴于Upbit拥有最大的市场份额，KFTC将评估Bithumb的广告是否具有误导性。 

《朝鲜日报》报道，去年Bithumb通过新闻稿宣传其拥有“国内虚拟资产交易所中最高的流动性”。在这些声明之后，该新闻机构指出，据报道KFTC正在调查这些声明的客观性。调查人员被派往位于首尔江南区的Bithumb总部，以获取相关文件，如交易所的广告和宣传材料。

KFTC调查Bithumb误导性流动性声明

鉴于当前的市场状况，Upbit拥有最大的市场份额。基于这一观点，KFTC认为Bithumb的广告夸大且具有欺骗性。 

支持KFTC的观点，Upbit在2025年第四季度处理了超过1,807亿美元的交易，占市场份额的65%。另一方面，Bithumb处理了约865亿美元，占31.1%。  

2025年，Upbit和Bithumb在韩国高度集中的加密货币交易所市场中占据了超过96%的国内交易量。Coinane、Korbit和Gopax等较小的竞争对手仅占市场份额的不到4%。

这种压倒性的市场集中度导致了韩国加密货币市场的定价扭曲， 最显著的是所谓的“泡菜溢价”，即韩国交易所交易的加密货币与全球市场交易价格之间的差距。

据Ju.com报道，由于市场动荡和散户投机增加，“泡菜溢价”在2025年初飙升至近12%。然而，由于政府监管收紧和比特币价格下跌抑制了投机交易，该溢价在年底几乎消失， 

稳定币监管僵局加剧韩国市场不确定性

对Bithumb营销实践的审查正值韩国更广泛的加密货币市场面临日益增加的监管压力之际，这正在重塑交易行为和资本流动。根据Ju.com平台的数据，立法者之间的分歧造成了不确定性，这种不确定性正日益影响韩国投资者选择在哪里交易，即使本地市场仍然受到严格监管。

Ju.com报道，金融服务委员会（FSC）和韩国银行（BOK）在谁应监管稳定币的问题上存在分歧。这些分歧始于去年，导致韩国《数字资产基本法》推迟至2026年。 

根据Cryptopolitan的报告 日期为 1月30日，FSC和BOK之间的分歧现已蔓延至立法领域，为韩国的数字资产框架增添了另一层不确定性。报告指出，立法者在稳定币监管范围上的分歧日益加剧，特别是在该国即将进入虚拟资产立法的第二阶段之际。

韩国民主党提议在农历新年前搁置《虚拟资产第二阶段法案》。根据报告，该法律将监管稳定币，并对数字资产交易所的大股东施加限制。 

在此背景下，《朝鲜日报》 披露 指出，民主党提议强制稳定币发行商维持约50亿韩元（346万美元）的最低资本，并将加密货币交易所主要股东的持股比例限制在15%至20%。 

行业参与者对建议的所有权和资本监管表示担忧。专家认为，严格的所有权和资本监管可能会在竞争对手迅速发展的时候阻碍投资和创新。行业内部人士还警告称，长期的分歧可能会进一步推迟立法，可能导致韩国金融市场落后于全球趋势。 

关于韩元挂钩稳定币结构的谈判已经陷入停滞，数字资产特别工作组代表安道哲（Ahn Do-geol）指出，关于银行是否应控制稳定币发行商50%加一股的股份存在严重分歧。