La KFTC de Corea del Sur investiga a Bithumb por afirmaciones de liquidez potencialmente engañosas

El 4 de febrero, la Comisión de Comercio Justo de Corea del Sur (KFTC) inició una investigación in situ sobre Bithumb, alegando que ofrece la mayor liquidez entre las plataformas de intercambio de criptomonedas nacionales. La KFTC evaluará si la publicidad de Bithumb fue engañosa, dado que Upbit tenía la mayor cuota de mercado. 

El Chosun Daily informó que el año pasado, Bithumb utilizó comunicados de prensa para anunciar que tenía la mayor liquidez entre las plataformas nacionales de intercambio de activos virtuales. Tras estas afirmaciones, el medio indicó que la KFTC está investigando la objetividad de estas afirmaciones. Envió investigadores a la sede de Bithumb en Gangnam-gu, Seúl, para obtener documentos pertinentes, como anuncios y materiales promocionales de la plataforma.

La KFTC investiga a Bithumb por declaraciones engañosas de liquidez

Dadas las condiciones actuales del mercado, Upbit posee la mayor cuota de mercado. Desde esta perspectiva, la KFTC considera que la publicidad de Bithumb fue exagerada y engañosa. 

En apoyo del argumento de la KFTC, Upbit gestionó más de 180.700 millones de dólares en transacciones en el cuarto trimestre de 2025, lo que representa el 65% del mercado. Por otro lado, Bithumb gestionó alrededor de 86.500 millones de dólares, o el 31,1%.  

Juntos, Upbit y Bithumb representaron más del 96% de la actividad comercial interna en el mercado de intercambio de criptomonedas extremadamente concentrado de Corea en 2025. Competidores más pequeños como Coinane, Korbit y Gopax representaron menos del 4% del mercado.

Esta abrumadora concentración de mercado alimentó las distorsiones de precios en el mercado de criptomonedas de Corea del Sur, sobre todo la denominada "prima Kimchi", la diferencia de precio entre las criptomonedas que se negocian en las bolsas coreanas y las que se negocian en los mercados globales.

La "Prima del Kimchi" aumentó a casi el 12% a principios de 2025 en medio de la turbulencia del mercado y el aumento de la especulación minorista, según Ju.com. A finales de año, prácticamente había desaparecido. Como resultado de una regulación gubernamental más estricta y la caída de los precios Bitcoin , que desincentivaron el comercio especulativo, 

El estancamiento regulatorio sobre las monedas estables aumenta la incertidumbre del mercado en Corea del Sur

El escrutinio de las prácticas de marketing de Bithumb llega en un momento en que el mercado de criptomonedas de Corea del Sur se encuentra bajo una creciente presión regulatoria, lo que está transformando el comportamiento comercial y los flujos de capital. Según la plataforma Ju.com, los desacuerdos entre los legisladores han generado incertidumbre que afecta cada vez más los lugares donde los inversores coreanos deciden operar, incluso si los mercados locales siguen estando estrictamente regulados.

Ju.com informó que la Comisión de Servicios Financieros (FSC) y el Banco de Corea (BOK) discrepan sobre quién debería supervisar las monedas estables. Estos desacuerdos comenzaron el año pasado, lo que llevó al aplazamiento de la Ley Básica de Activos Digitales de Corea hasta 2026. 

Según un Cryptopolitan informe del 30 de enero, estos desacuerdos entre la FSC y el BOK se están extendiendo al ámbito legislativo, lo que añade una nueva capa de incertidumbre al marco regulatorio de activos digitales de Corea del Sur. El informe señala que los legisladores están cada vez más divididos sobre el alcance de la regulación de las stablecoins, especialmente ahora que el país se acerca a la segunda fase de la legislación sobre activos virtuales.

El Partido Democrático de Corea del Sur propuso presentar la Fase 2 de la Ley de Activos Virtuales antes del Año Nuevo Lunar. Según el informe, la ley regularía las monedas estables e impondría restricciones a los grandes accionistas de las plataformas de intercambio de activos digitales. 

En este contexto, The Chosun Daily reveló que el Partido Demócrata propuso exigir que los emisores de monedas estables mantengan un capital mínimo de aproximadamente 5 mil millones de wones (3,46 millones de dólares) y limitar la participación de los accionistas significativos en los intercambios de criptomonedas entre el 15% y el 20%. 

Los actores del sector se han mostrado preocupados por las regulaciones de propiedad y capital sugeridas. Los expertos argumentan que unas regulaciones estrictas de propiedad y capital podrían desalentar la inversión y la innovación en un momento en que los competidores internacionales avanzan con mayor rapidez. Expertos del sector también han advertido que los desacuerdos prolongados podrían retrasar aún más la legislación, lo que podría dejar a los mercados financieros de Corea del Sur rezagados respecto a las tendencias globales. 

Las conversaciones sobre la estructura de una moneda estable vinculada al won ya se han estancado, y el representante Ahn Do-geol del Grupo de Trabajo sobre Activos Digitales señaló marcadas divisiones sobre si los bancos deberían controlar el 50% más una acción de los emisores de monedas estables.