Der Stablecoin USDS von Sky Protocol dreht den USDe von Ethena um

Der synthetische Stablecoin USDS von Sky Protocol hat sein Angebot nun vor dem von Ethena (USDe) erhöht. Das DeFi Protokoll, das weiterhin sowohl USDS als auch DAI führt, expandiert trotz des sich verlangsamenden Ethereum Marktes (ETH). 

Sky Protocol erhöht kontinuierlich das Angebot an USDS, seinem synthetischen Stablecoin. Das Angebot liegt nun über dem von Ethena, deren USDe aufgrund des sich verlangsamenden Ethereum Marktes (ETH) vernichtet werden musste. Das Angebot an Ethenas Stablecoin spiegelt die sich ändernden Strategien des Protokolls wider, wenn der Aufwärtstrend des ETH-Marktes nachlässt. 

Sowohl USDe als auch USDs spielen unter den Stablecoins eine Nischenrolle. In den letzten Monaten war USDe der führende Vermögenswert, während die Stablecoins von Sky Protocol versuchten, aufzuholen. Das Angebot hat sich nun aufgrund der veränderten Bedingungen im DeFi Bereich umgekehrt. 

Der Führungswechsel zwischen USDe und USDS ereignete sich im letzten Monat. Ethenas Stablecoin dominierte Ende 2024 weiterhin mit einem Marktanteil von über 46 % im Bereich der synthetischen Stablecoins. USDe und USDS sind die bekanntesten synthetischen oder vermögensgedeckten Stablecoins, die um Einfluss ringen. Der Kryptomarkt umfasst nach wie vor 228,3 Milliarden US-Dollar an neuen Stablecoins, darunter eine Mischung aus großen, vermögensgedeckten Coins und neuen Protokollen mit risikoreicheren Assets. Bislang haben sich Ethena und Sky Protocol unter verschiedenen Marktbedingungen am besten bewährt.

Ethena hat im vergangenen Monat das Angebot an USDe-Token reduziert und tracder sich verschlechternden Marktlage Rechnung getragen. Durch das Verbrennen von USDe-Token sank das Angebot von über 6 Milliarden auf 5,4 Milliarden. Die letzte Token-Rücknahme erfolgte am 17. März. Die reduzierte USDe-Menge soll Ethena in dem schwierigen Marktumfeld widerstandsfähiger machen. Ethena leidet zudem unter dem allgemeinen Schuldenabbau im Kryptomarkt, da das Unternehmen den Großteil seiner Einnahmen aus Finanzierungsgebühren bezieht. 

Sky Protocol erweitert den Einfluss von USDS

Sky Protocol verwaltet insgesamt 4,9 Milliarden USDS-Token, die weiterhin von DAI getauscht werden. Das Gesamtangebot der Stablecoins des Sky-Ökosystems beträgt über 8,4 Milliarden Token, verteilt auf die verschiedenen Vaults und Anwendungsfälle. 

Sky, ehemals MakerDAO, weitet den Einfluss von USDS aus. Der Stablecoin wird seit einigen Monaten in mehreren Blockchains und Protokollen implementiert. 

Seit Januar hat USDS sein Angebot auf Base und Solanaerhöht, während seine Aktivität auf Ethereumzurückgegangen ist. Der Erfolg des Sky Protocols beruht darauf, dass es als Proxy für Aave Vaults fungiert, die derzeit die höchste Liquidität aufweisen. 

Trotz der gesunkenen Rendite wächst das Angebot an USDS weiter. Der Stablecoin generiert derzeit ein passives Einkommen von 6,5 %, nach einem kürzlich erreichten Höchststand von 12,5 %. Sky Protocol hat Abstimmungen durchgeführt, um die Rendite an die Marktbedingungen anzupassen und so dem Marktabschwung seit dem Höchststand Ende 2024 Rechnung zu tragen. 

Das Sky-Ökosystem zählt weiterhin zu den Top 10 der DeFi Projekte, liegt aber hinter Ethena zurück. Die zunehmende Nutzung und der steigende Umsatz von USDS könnten die Bedeutung des Protokolls als Quelle für passives Einkommen stärken. 

Sky Protocol steigert die Einnahmen von Ethena

Ein weiteres Indiz für die Dynamik von Sky Protocol sind die Höhe der Grundgebühren und Umsätze. Die Performance von Ethena hat sich in den letzten Monaten verlangsamt. Die wöchentlichen Umsätze erreichten Ende 2024 einen Höchststand von über 21 Millionen US-Dollar und sanken im ersten Quartal auf rund 3 Millionen US-Dollar pro Woche. 

Sky Protocol erzielte im Dezember wöchentliche Gebühreneinnahmen von über 13 Millionen US-Dollar, wobei die durchschnittlichen wöchentlichen Gebühren weiterhin über 8 Millionen US-Dollar lagen. Laut Daten von Token Terminal weist Sky Protocol relativ stabile Gebühren, mit regelmäßigen wöchentlichen Schwankungen und Erholungen. 

Alle DeFi Protokolle zeigen bärische Signale hinsichtlich Token-Dominanz und gebundenem Wert 

Trotz des sich abschwächenden Marktes erholte sich der MKR-Token von seinen Tiefstständen und erreichte sogar ein Wochenhoch von 1.223,18 US-Dollar. ENA notierte bei rund 0,36 US-Dollar und bewegte sich damit im mittleren Bereich seiner Spanne des vergangenen Jahres. 

DeFi ist nach wie vor größtenteils an Ethereumgekoppelt, was Risiken für Kreditprotokolle und Sicherheiten birgt, da der ETH-Kurs unter 1.900 US-Dollar gefallen ist.