- O protocolo Sky detém DAI e USDS, com ambas as stablecoins superando o USDe da Ethena nas últimas semanas.
- A Ethena precisou reduzir a oferta de USDe enquanto ETH continuava a perder posições.
- O protocolo Sky manteve suas receitas, enquanto a Ethena registrou uma desaceleração mais significativa nas últimas semanas.
A stablecoin sintética do Sky Protocol, USDS, aumentou agora a sua oferta à frente da USDe da Ethena. O protocolo DeFi, que ainda detém tanto USDS como DAI, está a expandir-se apesar do desaceleração do mercado de Ethereum (ETH).
O Sky Protocol continua a expandir a oferta de USDS, a sua stablecoin sintética. A oferta está agora à frente da USDe da Ethena, que teve de ser queimada em resposta à desaceleração do mercado de Ethereum (ETH). A oferta da stablecoin da Ethena reflete as estratégias em mudança do protocolo quando o mercado de ETH perde a sua tendência de alta.
Tanto a USDe como a USDS têm um papel de nicho entre outras stablecoins. Nos últimos meses, a USDe foi o ativo líder, enquanto as stablecoins do Sky Protocol tentavam alcançar a liderança. A oferta foi agora invertida, com base nas condições em mudança no espaço DeFi.
A inversão entre a USDe e a USDS ocorreu no mês passado. A stablecoin da Ethena ainda dominava no final de 2024, com mais de 46% parte do mercado de stablecoins sintéticas. A USDe e a USDS são as stablecoins sintéticas ou lastreadas em ativos mais proeminentes que estão a competir por influência. O mercado de criptomoedas ainda apresenta 228.3B novas stablecoins, com uma mistura de moedas lastreadas em grandes ativos e novos protocolos com ativos mais arriscados. Por agora, a Ethena e o Sky Protocol são os mais testados em diversas condições de mercado.
A USDe da Ethena reduziu a oferta do token no mês passado, acompanhando o agravamento das condições do mercado. A USDe foi queimada para reduzir a oferta de mais de 6 mil milhões de tokens para 5,4 mil milhões de tokens, com a última retirada de tokens ocorrida em 17 de março. A redução da oferta de USDe visa tornar a Ethena mais robusta para sobreviver ao mercado desfavorável. A Ethena também está a sofrer da desalavancagem geral do mercado de criptomoedas, pois depende de taxas de financiamento para a maior parte da sua receita.
O Sky Protocol expande a influência da USDS
O Sky Protocol detém um total de 4,9 mil milhões de tokens USDS, ainda sendo trocados a partir de DAI. A oferta total das stablecoins do Ecossistema Sky é superior a 8,4 mil milhões de tokens, dividida entre as diferentes vaults e casos de uso.
O Sky, anteriormente MakerDAO, está a expandir a influência da USDS. A stablecoin está a mover-se para várias cadeias e protocolos nos últimos meses.
Desde janeiro, a USDS cresceu a sua oferta na Base e na Solana, enquanto diminuía a sua atividade no Ethereum. O sucesso do Sky Protocol deriva de ser um proxy para as vaults da Aave, que atualmente detêm a maior liquidez.
A USDS continua a crescer a sua oferta apesar da taxa de rendimento mais baixa. A stablecoin oferece rendimento passivo de 6,5%, abaixo do pico recente de 12,5%. O Sky Protocol realizou votações para adaptar a taxa de poupança com base nas condições do mercado, refletindo a queda do mercado desde o seu pico no final de 2024.
O Ecossistema Sky ainda está no top 10 dos projetos DeFi, embora ficando para trás em atividade em relação à Ethena. O uso expandido e a rotatividade da USDS podem impulsionar a influência do protocolo como fonte de rendimento passivo.
O Sky Protocol ultrapassa as receitas da Ethena
Outro sinal da vitalidade do Sky Protocol é o seu nível de taxa base e receita. O desempenho da Ethena mostrou sinais de desaceleração nos últimos meses. As receitas semanais atingiram um pico superior a 21 milhões de dólares no final de 2024, caindo para cerca de 3 milhões de dólares semanais no primeiro trimestre.
O Sky Protocol atingiu mais de 13 milhões de dólares em taxas semanais em dezembro, embora ainda tenha alcançado mais de 8 milhões de dólares em taxas semanais. Com base nos dados do Token Terminal, o Sky Protocol mantém níveis de taxarelativamente estáveis, com flutuações e recuperações semanais regulares.
Todos os protocolos DeFi estão a mostrar sinais de baixa em termos de dominância de token e valor bloqueado. No entanto, mesmo sob essas condições, os protocolos estão a competir por atenção e liquidez.
Apesar da desaceleração do mercado, o token MKR recuperou dos seus mínimos e até atingiu um máximo semanal em $1,223.18O ENA negociava em torno de 0,36 dólares, no meio da sua faixa para o último ano.
O DeFi continua maioritariamente ligado ao Ethereum, com risco para protocolos de empréstimo e garantias, à medida que o ETH caiu abaixo de 1.900 dólares.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
