A stablecoin sintética USDS, da Sky Protocol, aumentou sua oferta, ultrapassando o USDe da Ethena. O protocolo DeFi , que ainda mantém USDS e DAI em circulação, está se expandindo apesar da desaceleração do mercado Ethereum (ETH).
O Sky Protocol continua expandindo a oferta de USDS, sua stablecoin sintética. A oferta agora supera a de USDe da Ethena, que precisou ser queimada em resposta à desaceleração do mercado Ethereum (ETH). A oferta de stablecoins da Ethena reflete as mudanças de estratégia do protocolo quando o mercado ETH perde sua tendência de alta.
Tanto o USDe quanto o USDs desempenham um papel específico entre as outras stablecoins. Nos últimos meses, o USDe foi o ativo líder, enquanto as stablecoins do Sky Protocol tentavam alcançá-lo. A oferta agora se inverteu, em função das mudanças no cenário DeFi .
A inversão de preços entre USDe e USDS ocorreu no último mês. A stablecoin da Ethena ainda dominava o mercado no final de 2024, com mais de 46% de participação no mercado de stablecoins sintéticas. USDe e USDS são as stablecoins sintéticas ou lastreadas em ativos mais proeminentes que disputam influência. O mercado de criptomoedas ainda possui US$ 228,3 bilhões em novas stablecoins, com uma mistura de moedas lastreadas em grandes ativos e novos protocolos com ativos mais arriscados. Por enquanto, Ethena e Sky Protocol são as mais testadas em diferentes condições de mercado.
A oferta do token USDe da Ethena diminuiu no último mês, traca piora das condições de mercado. O USDe foi queimado para reduzir a oferta de mais de 6 bilhões para 5,4 bilhões de tokens, com a última queima ocorrendo em 17 de março. A redução na oferta de USDe visa tornar a Ethena mais robusta para enfrentar o mercado desfavorável. A Ethena também está sofrendo com a desalavancagem geral do mercado de criptomoedas, já que depende das taxas de financiamento para a maior parte de sua receita.
Sky Protocol amplia a influência do USDS
O Sky Protocol detém um total de 4,9 bilhões de tokens USDS, que ainda estão sendo trocados por DAI. O fornecimento total das stablecoins do ecossistema Sky é superior a 8,4 bilhões de tokens, divididos entre os diferentes cofres e casos de uso.
A Sky, anteriormente conhecida como MakerDAO, está expandindo a influência do USDS. A stablecoin tem se integrado a diversas blockchains e protocolos nos últimos meses.
Desde janeiro, o USDS aumentou sua oferta na Base e Solana, enquanto diminuiu sua atividade na Ethereum. O sucesso do Sky Protocol decorre de ser um proxy para os cofres Aave , que atualmente possuem a maior liquidez.
Apesar da redução na taxa de rendimento, o USDS continua a aumentar sua oferta. A stablecoin oferece um rendimento passivo de 6,5%, abaixo do pico recente de 12,5%. O Sky Protocol realizou votações para ajustar a taxa de poupança com base nas condições de mercado, refletindo a queda do mercado desde seu pico no final de 2024.
O ecossistema Sky ainda está entre os 10 principais projetos DeFi , embora esteja atrás da atividade da Ethena. O uso e a movimentação crescentes do USDS podem impulsionar a influência do protocolo como fonte de renda passiva.
Sky Protocol reverte as receitas da Ethena
Outro sinal da vitalidade do Sky Protocol é sua taxa base e nível de receita. O desempenho da Ethena tem mostrado sinais de desaceleração nos últimos meses. As receitas semanais atingiram um pico de mais de US$ 21 milhões no final de 2024, caindo para cerca de US$ 3 milhões semanais no primeiro trimestre.
Em dezembro, o Sky Protocol atingiu mais de US$ 13 milhões em taxas semanais, embora ainda mantenha uma arrecadação acima de US$ 8 milhões por semana. De acordo com dados do Token Terminal, o Sky Protocol mantém níveis de taxas , com flutuações e recuperações semanais regulares.
Todos DeFi estão apresentando sinais de baixa em termos de dominância de tokens e valor bloqueado. No entanto, mesmo nessas condições, os protocolos estão competindo por atenção e liquidez.
Apesar da desaceleração do mercado, o token MKR se recuperou das mínimas e chegou a atingir a máxima da semana, a US$ 1.223,18 . O ENA estava sendo negociado em torno de US$ 0,36, no meio da sua faixa de negociação do último ano.
DeFi ainda está majoritariamente ligado ao Ethereum, com riscos associados aos protocolos de empréstimo e garantias, visto que o ETH caiu para menos de US$ 1.900.
